Ця хвиля напруженості пам’яті чому є довгостроковою структурною проблемою, а не коливанням ринкового циклу

Великі виробники чіпів нещодавно дали важливий сигнал: дефіцит пам’яті може тривати кілька років. Пазл поступово замикається.

Спершу розглянемо інвестицію у супермікросхемний завод у штаті Нью-Йорк на сотні мільярдів — це не звичайний цикл розширення потужностей. Логіка за цими інвестиціями дуже ясна: попит на високоякісну пам’ять для AI-чіпів зазнає якісних змін. Від ухвалення рішення до реалізації та запуску потужностей — цикл може тривати від п’яти до десяти років. Іншими словами, галузь робить довгострокову ставку на майбутню хвилю AI-застосунків на наступні десять років.

Зміни у масштабах капіталовкладень і часових рамках по суті відображають перехід ринкових відносин від циклічних коливань до структурного дисбалансу. Раніше дефіцит пам’яті зазвичай був проблемою запасів, яку можна було швидко вирішити за кілька кварталів. Але тепер ситуація інша — попит на обчислювальні ресурси та зберігання для тренування AI, inference та розгортання великих моделей постійно зростає, а цикли розширення потужностей значно відстають від цього темпу. Це і є основна характеристика структурного дефіциту.