Експоненційне зростання ШІ: коли інвестиції дійсно починають процвітати у новому економічному циклі

Початок трансформаційної епохи для глобального капіталу

Інвестиції в штучний інтелект досягають критичної фази. За прогнозами аналітиків ринку, витрати за наступні двадцять чотири місяці перевищать інвестиції за весь попередній десятиліття. Це не є бульбашкою спекуляцій, а реальним початком того, що експерти називають «четвертою промисловою революцією». На відміну від попередніх технологічних хвиль, капітал спрямовується у tangible інфраструктури: хмарні міграції, національні проєкти з підсилення AI, передове виробництво напівпровідників та оновлення корпоративного програмного забезпечення.

Макроекономічні дані підтверджують цю тенденцію: 63% недавнього економічного зростання США пов’язане з інвестиціями, пов’язаними з AI. Без цих витрат економіка США виглядала б значно слабкішою. За оцінками Gartner, світові загальні витрати на AI — інфраструктури, програмне забезпечення, апаратне забезпечення та послуги — досягнуть 2 трильйонів доларів до 2026 року.

Історичне вікно для визначення справжніх переможців

Поки публічна увага зосереджена на гігантах, таких як NVIDIA, Microsoft, Amazon і Google, найвагоміші можливості ховаються в інших сферах AI. Компанії з кібербезпеки, такі як CrowdStrike і Palo Alto, зможуть процвітати у контексті, де кіберзагрози множаться паралельно з обороною. Постачальники інфраструктури, як Vertiv і Akamai, хоча й менш помітні, відіграють ключову роль у живленні та охолодженні глобальних дата-центрів. Сектор корпоративного програмного забезпечення, менш помітний, але важливий, становить основу майбутньої економіки, керованої AI.

Це друга, третя і четверта генерації бенефіціарів буму штучного інтелекту, які пропонують потенційно вищі за середні прибутки. Лідерство NVIDIA у виробництві GPU визначило парадигму AI-обчислень; прогрес Tesla у автономності та робототехніці узгоджується з інтегрованими системами; стратегічний перехід Palantir до бізнесового програмного забезпечення підтвердив здатність розпізнавати довгострокові трансформації на ринку.

Геополітична конкуренція і контроль над напівпровідниками

США та Китай значно прискорюють свої інвестиції у обчислювальну потужність, нове покоління напівпровідників і сфери, керовані AI. Ця стратегічна конкуренція підкреслює життєво важливу роль виробників інфраструктури та платформ корпоративного рівня. У недавньому грудні президент Трамп дозволив NVIDIA розповсюджувати свої чипи H200 — другі за технологічним рівнем — клієнтам у Китаї, з часткою для американських урядових агентств для захисту національних інтересів.

Ланцюжок постачання напівпровідників, на якому тримаються стратегічні позиції TSMC, ASML і Intel, залишається критичним вузлом для глобального розгортання AI. Виробники чипів і компанії з програмним забезпеченням не є альтернативами, а доповненнями у визначенні темпів впровадження штучного інтелекту у світі.

CrowdStrike: захист нового економічного порядку

CrowdStrike є одним із головних бенефіціарів конвергенції AI і кібербезпеки. З оцінкою активів у 150 мільярдів доларів, під загрозою зростаючих викликів, організації все більше шукають сучасні центри безпеки. Платформа Charlotte AI компанії, підтримувана AgentWorks, зміцнює її конкурентоспроможність у секторі.

Недавні стратегічні придбання Onum і Pangea, масштабованість Falcon Flex і отримання сертифікації FedRAMP High для Charlotte AI позиціонують CrowdStrike для значного розширення у державному секторі та на міжнародних ринках. На 1 грудня рейтинг Outperform підтверджено з цільовою ціною на 12 місяців у 600 доларів, порівняно з поточною ціною 509,16 доларів.

Palantir: від спеціалізованого програмного забезпечення до опори AI підприємств

Траєкторія Palantir ілюструє, як розпізнати справжніх поколінських переможців. Коли вона вперше котирувалася приблизно за 10 доларів за акцію, багато вважали її здебільшого компанією, залежною від урядових контрактів. Однак глибший аналіз виявляв тиху еволюцію у бік корпоративного сектору з стратегічними змінами, які ще не повністю враховані у оцінках на Уолл-стріт.

У липні 2023 року розпочато покриття з рейтингом Outperform і цільовою ціною 25 доларів — більш ніж на 50% вище за попередню ціну 16,15 доларів. З прогресом AI-можливостей Palantir цільові ціни згодом були підвищені. Сьогодні акція торгується близько 180 доларів, цілком підтверджуючи тезу про зростання і демонструючи, як раннє виявлення трансформаційних тенденцій може приносити виняткові прибутки ще до того, як їх визнає ширший ринок.

Ще на початковій стадії революції

За словами найздібніших аналітиків, ми ще у 1996 році революції AI, а не у 1999. Це означає, що хоча настрої на ринку можуть коливатися, підґрунтя залишається міцним. Крива впровадження ще на початкових етапах, з мільярдами доларів інфраструктур, які ще потрібно побудувати та розподілити по всьому світу. Деякі контрінвестори, як ті, що зробили ставки проти технологічних гігантів, можуть бути позбавлені бачення у розумінні справжнього масштабу цієї структурної економічної трансформації.