#加密货币监管框架 бачачи, як законопроект «Відповідальна фінансова інновація», просунутий Ламміс, нарешті проходить через процес у Комітеті Сенату з банківських справ, відчуваю змішані почуття. За ці понад десять років роботи я бачив безліч регуляторних політик, що коливалися від радикальної опозиції до поступової толерантності, і цього разу здається, що все справді змінюється.

Пам’ятаю той час 2014 року, коли банківська система майже відмовлялася від цифрових активів, боячись будь-якого зв’язку, щоб не привернути увагу регуляторів. Потім був бум 2017 року, зимовий період 2018-го, і з 2020-го — поступовий вихід інституційних інвесторів на ринок, і весь наратив змінювався повільно, але впевнено. Логіка просування цього законопроекту дуже ясна — вже не питання прийняття чи ні, а в якій рамці його приймати.

Найважливіше — цього разу мова йде не лише про кастодіальні послуги та заставу, а й про те, що великі банки можуть брати участь у платіжних сервісах з цифровими активами. Що це означає? Це означає, що традиційна фінансова система офіційно визнає цифрові активи частиною фінансової інфраструктури. Співпраця між CFTC і SEC також свідчить про те, що регуляторні органи досягли певного консенсусу — минулий стан «кожен сам за себе» руйнується.

З історії відомо, що кожен переломний момент у циклі зазвичай настає тоді, коли регуляторна позиція змінюється з «примусу» на «наставництво». Після «трьох відомств» у 2013 році настала тиша до 2015-го, а після буму 2017-го — стабільний період розвитку у 2019-му. Зараз цей етап, хоча й не повністю відкритий, але рамки вже закладені, і період розвитку може тривати швидше, ніж очікувалося. Звісно, детальні правила ще потрібно затвердити на другому тижні засідання Сенату, але основний напрямок вже дуже ясний.