#机构投资者入场 Зі новинами про постійний вхід інституцій, мушу сказати правду: ця хвиля пророкувань «криптовалютної зими» дійсно зазнала нових змін порівняно з минулими часами.

Пам’ятаєте попередній бичачий ринок? Роздрібні інвестори масово продавали, а інституції чекали в засідці. Цього разу відмінність у тому, що Cantor Fitzgerald чітко зазначив, що структура ринку вже була перебудована гравцями-інституціями, і FOMO роздрібних інвесторів втрачає свою вагу у визначенні цін. Це звучить як хороша новина, але потрібно бути обережним із пасткою: вхід інституцій ≠ безпечний ринок.

Я бачив занадто багато проектів із застиглим розвитком, але при цьому їхні токени роздуваються — у новинах часто згадується «збільшення розриву між ціною та реальним прогресом у базових технологіях», і це є ключовим сигналом. У сферах DeFi, токенізації активів здається, що все гарно, але скільки з них дійсно реалізовано у вигляді продукту, а скільки — це просто історії про залучення фінансування?

Прогноз ціни у 75 000 доларів може підтвердитися, а може й ні. Але важливіше за ціну — навчитися розпізнавати, чи проект справді є довгостроковим активом, у який інституції вкладають реальні гроші, чи це ще один раунд ігри з ліквідністю. Збільшується кількість учасників-інституцій, і методи їхнього «захоплення» стають більш прихованими. Щоб вижити у цьому циклі, важливо не лише гадати, коли закінчиться зима, а й триматися за межі ризиків у боротьбі між інституціями та роздрібними інвесторами.