Зараз три речі безпосередньо впливають на ринкову нервовість.

По-перше, дивимося на дані інфляції. CPI та PPI, опубліковані наприкінці січня, є найпрямішими каталізаторами — якщо цифри будуть вище за очікування, ставки на зниження будуть скасовані, ризикові активи, включаючи криптоактиви, зазнають тиску. Але навпаки, якщо дані будуть помірними, і інфляція продовжить стабільно знижуватися, шлях ФРС до зниження ставок стане яснішим, реальні доходності знизяться, а ліквідність на ринку покращиться.

По-друге, сама позиція ФРС змінюється. Дані інфляції безпосередньо впливають на ринкові очікування щодо часу та масштабу зниження ставок. Як тільки цикл зниження ставок стане ясним, інституційні інвестиції у ризикові активи почнуть змінюватися.

Ще один аспект — регулювання. Сенат США розглядає "Закон про чіткий ринок цифрових активів", і цього разу ситуація відрізняється — галузь має шанс отримати справді чіткий регуляторний каркас. Це суттєво вплине на довгостроковий настрій ринку та участь інституцій.

Якщо всі три умови складуться у позитивному напрямку, у умовах розширеної ліквідності кошти природно потечуть у ризикові активи. Такими криптоактивами, як Біткоїн, можливо, настане новий зростаючий тренд, але цей підйом, ймовірно, буде більш "інституційним", а не просто спекулятивною веселкою роздрібних інвесторів.