25 вересня 2025 року, у день запуску основної мережі, XPL за кілька хвилин піднявся до 1.5~1.68 долара, одночасно піднявши FDV близько до 170 мільярдів доларів. У той час у ринку повсюдно звучали голоси про «нову еру інфраструктури стабільних монет», а деякі прямо заявляли: «Це наступний застосунок-убивця, який зможе зруйнувати існуючу систему».

А потім... всі знають, що сталося далі.

Перенесімося до сьогодення (16 січня 2026 року), коли XPL коливається в межах 0.14~0.142 долара, знизившись більш ніж на 91.5% від свого ATH. Від пікової ринкової капіталізації у 170 мільярдів доларів вона безпосередньо зменшилася до менше ніж 3 мільярдів (обігова капіталізація ще гірша, приблизно 2.5~2.9 мільярдів).

Що ж сталося за ці всього 100 з чимось днів? Можна розглянути всю хронологію подій.

**Ідеальний початок (вересень 2025 — початок жовтня)**

Тоді сценарій здавався бездоганним: продукт від Tether/Bitfinex, безкоштовні міжланцюгові перекази USDT, EVM-совісна платформа з безпекою Bitcoin, підтримка Framework і Founders Fund — провідних інституцій. Публічний продаж і IDO запускалися одночасно на кількох платформах, і вже за першу годину було залучено 2.5 мільярда доларів ліквідності — цей показник тоді став рекордом.

Настрій у той час можна підсумувати однією фразою: «Tether збирається створити свою власну ланцюг, і цього разу у них є шанс похитнути існуючу стабільну монетну екосистему». Попит і пропозиція миттєво вийшли з рівноваги, додавши FOMO, і ціна почала стрімко зростати.