#美联储降息 Федеральний резерв опублікував протокол засідання у грудні, основна суперечність залишається старою проблемою: інфляція проти зайнятості, що важливіше.

З точки зору даних, більшість посадовців підтримують подальше зниження ставок, але думки щодо часу та масштабу розходяться. У листопаді рівень безробіття піднявся до 4.6%, досягнувши найвищого рівня з 2021 року, а зростання споживчих цін (CPI) було нижчим за очікування, обидва сигнали, здається, підтримують зниження ставок. Однак у протоколі чітко зазначено — частина посадовців виступає за очікування додаткових даних перед прийняттям рішення, і ймовірність збереження ставок на січневому засіданні зростає.

Ключовим тут є те, що коливання очікувань щодо політики безпосередньо впливають на потоки капіталу в мережі. Коли посилюється очікування політики з м'яким монетарним режимом, зазвичай спостерігається приплив капіталу у ризикові активи; але наявність розбіжностей означає, що премія за невизначеність може бути переоцінена. Останні рухи гаманців китів, зміни у позиціях великих контрактів — все це варто постійно моніторити, особливо перед подальшим уточненням сигналів Федерального резерву.

Порада для стратегічних рішень: не слід надмірно тлумачити один сигнал, чекати підтвердження наступних даних, оскільки ринкова ціна ще може коливатися у межах флуктуацій.