#DeFi交易与收益 Знищення UNI для арбітражу — ця операція заслуговує на детальний аналіз. Знищення 4000 UNI( за 2.4 мільйони доларів) принесли активи на 3.95 мільйони доларів, чистий прибуток — 1.45 мільйони. Це відображає вразливість у дизайні контракту після коригування структури комісій Uniswap.

З даних блокчейну видно, що це типовий арбітраж «першим» — використання різниці у часі оновлення протоколу. Але насправді, звичайні користувачі позбавлені візуальних інструментів, що підвищує бар’єр для участі. Враховуючи вартість газу, ризик невдачі та короткочасність таких можливостей, реальних учасників, що отримують прибуток, небагато.

Ще більш важливо, що це вказує на проблеми у структурі ліквідності DeFi. Ondo з xTSLA також показує подібні проблеми — фронтенд показує 0.03% проскальзування, але насправді на ланцюгу ліквідність лише 7000 доларів, і реальне проскальзування може сягати 45%. Це свідчить про те, що поточна ліквідність RWA та основних DEX все ще сильно залежить від зовнішніх ринків.

Ці явища ведуть до одного висновку: екосистема DeFi ще в процесі доповнення знань, фрагментація ліквідності залишається серйозною проблемою. Перш ніж підвищувати участь інституційних гравців, подібні арбітражі та пастки ліквідності будуть продовжувати з’являтися.