Goolsbee Signals Significant Room for Policy Adjustment: Terminal Rate Expectations Reset Lower

Офіційний представник Федеральної резервної системи Гулсбі дав важливий сигнал щодо майбутнього напрямку монетарної політики. Його ключове повідомлення: кінцева ставка значно знизиться порівняно з поточними рівнями, і є достатньо простору для зниження процентних ставок у майбутньому.

Ця перспектива має важливі наслідки для фінансових ринків. Замість того, щоб вважати поточні рівні політичних ставок за плато, зауваження Гулсбі свідчать про те, що центральний банк очікує суттєвого зниження протягом найближчого часу. З практичної точки зору, це означає, що регулятори мають значний запас для зниження ставок, коли економічні умови цього вимагатимуть.

Особливо важливим є наголос на тому, що кінцева ставка "значно нижча за поточний рівень". Це сигналізує про те, що довгострокова нейтральна оцінка ставки Федрезерву може бути нижчою за попередні припущення, що потенційно змінить очікування щодо кінцевого курсу монетарної політики. Таке переналаштування створить кілька можливостей для коригування ставок і радикально змінить перспективи щодо вартості позик і фінансових умов на ринках.

Ці зауваження підкреслюють важливий зсув у комунікації Федрезерву — від відомої ідеї "вищої для довше" до більш м’якої позиції, яка формується у процесі прийняття рішень центрального банку.