Ринковий поділ між оптимізмом і обережністю: акції рухаються під впливом змішаних економічних сигналів

Фондовий ринок сьогодні посилає суперечливі сигнали, оскільки інвестори борються з змішаними економічними даними із США. У той час як індекс S&P 500 піднявся на 0,10% і досяг нових рекордних значень, індекс Dow Jones Industrial Average знизився на 0,36%, що сигналізує про різні настрої серед інвесторів у великій капіталізації. Nasdaq 100 показав більш впевнений результат із зростанням на 0,34%, а ф'ючерси на березень трохи зростають — на 0,10% і 0,38% відповідно.

Змішована економічна картина тисне на ринки

За сьогоднішніми змішаними торговими моделями стоїть складний економічний фон. Звіт про зайнятість за грудень виявився слабкішим за очікування, оскільки ADP показав приріст лише 41 000 робочих місць у приватному секторі проти очікуваних 50 000. Огляд JOLTS дав ще м'якшу картину, показавши всього 7,146 мільйонів вакансій у листопаді — найнижчий рівень за 14 місяців, що не відповідає прогнозам.

Ці м'якші дані про зайнятість спричинили стриману налаштованість щодо політики Федеральної резервної системи. Ринки облігацій вже відреагували, з дохідністю 10-річних казначейських облігацій, що знизилася на 2 базисні пункти до 4,15%, що створює сприятливий фон для оцінки акцій. Зараз ринки закладають лише 14% ймовірності зниження ставки на 25 базисних пунктів на засіданні ФРС 27-28 січня.

Глобальні перешкоди послаблюються, але з'являються тріщини у деяких секторах

На міжнародному фронті побоювання щодо інфляції в Єврозоні зменшилися. Зростання споживчих цін у грудні виявилося нижчим за очікування, що спричинило зниження доходності європейських облігацій. Доходність 10-річного бундфінансування Німеччини досягла однорічного мінімуму — 2,792%, тоді як доходність британських гілітів знизилася до найнижчого рівня за 1,75 місяців — 4,400%.

Однак сектор послуг у США спростував песимізм. Індекс ISM послуг за грудень несподівано підскочив до 54,4 — найшвидшого темпу за понад рік, що свідчить про економічну стійкість попри змішану економічну ситуацію.

Важливі економічні дані

Декілька останніх релізів підкреслюють складність ситуації на ринках:

• Замовлення на фабрики за жовтень знизилися на 1,3% місяць до місяця, що трохи гірше за прогнозоване зниження на 1,2%
• Заявки на іпотечні кредити зросли на 0,3% за тиждень, що закінчився 2 січня, хоча попит на покупки знизився на 6,2%, а рефінансування зросло на 7,4%
• Середня ставка за 30-річною фіксованою іпотекою знизилася до 6,25% з 6,32%

Відбувається ротація секторів

Лідерство на ринку різко змінилося сьогодні. Акції напівпровідників і зберігання даних знизилися після вчорашнього ралі, з Western Digital — більш ніж на 7%, Seagate — більш ніж на 6%, а Marvell Technology — більш ніж на 4%. Акції гірничодобувних компаній також зазнали труднощів через зниження цін на срібло більш ніж на 5% і падіння цін на мідь більш ніж на 3%.

З іншого боку, компанії у сфері кібербезпеки показали кращі результати: Crowdstrike Holdings піднялася більш ніж на 4%, а Palo Alto Networks — більш ніж на 3%. Біотехнологічний сектор зазнав значних рухів: Monte Rosa Therapeutics зросла більш ніж на 52% на позитивних даних про перший етап клінічних випробувань, тоді як Ventyx Biosciences підскочила більш ніж на 37% після повідомлень про придбання на суму понад 1 мільярд доларів компанією Eli Lilly.

Фінансові компанії зазнали тиску: JPMorgan Chase знизилася більш ніж на 2% після зниження аналітиками Wolfe Research, хоча компанії з дивідендною політикою, такі як Amgen (зростання більш ніж на 3% після оновлення UBS) і Bristol-Myers Squibb (зростання більш ніж на 3%), знайшли підтримку.

Що очікувати цього тижня

Ключові дані, які мають з’явитися найближчим часом, можуть додатково прояснити змішану економічну картину. У четвер очікується звіт про виробничу продуктивність за третій квартал із зростанням на 4,7%, а початкові заявки на допомогу по безробіттю, за прогнозами, зростуть на 12 000 і становитимуть 211 000. У п’ятницю оприлюднять дані про зайнятість за грудень — прогнозується 59 000 нових робочих місць і зниження рівня безробіття до 4,5%, а також дані про початок будівництва житла та індекс споживчих настроїв університету Мічигану.

Ці майбутні релізи, ймовірно, визначать, чи вирішаться сьогоднішні змішані економічні тенденції у більш чіткий тренд або залишаться перешкодами для ринку, який уже намагається балансувати між очікуваннями зниження ставок і впертими інфляційними динаміками.