Поза Біткоїном: розуміння екосистеми альткоїнів, яка змінює криптоіндустрію

Зміщення домінування на ринку

Коли Біткоїн був запущений у 2009 році, він стояв один у фронті цифрових валют. Однак ландшафт криптовалют за останнє десятиліття кардинально змінився. Між 2017 і 2023 роками частка ринку Біткоїна зазнала вражаючого зниження — з середніх 95% до всього лише 45% від загальної вартості ринку криптовалют. Це зміщення не означало ослаблення Біткоїна; навпаки, воно відображає вибуховий ріст альтернативних криптовалют.

Сьогодні екосистема цифрових активів налічує понад 10 000 різних криптовалют, які змагаються за увагу трейдерів і капітал. Ці альтернативи Біткоїну, колективно відомі як альткоїни, стали невід’ємною частиною того, як люди взаємодіють із технологією блокчейн і децентралізованими фінансами.

Визначення альткоїнів: більше ніж просто альтернативи Біткоїну

Термін “альткоїн” — скорочення від “альтернативна монета” — фактично означає будь-яку криптовалюту, що не є Біткоїном. Хоча назва може натякати, що це просто імітації Біткоїна, реальність набагато більш нюансована і інноваційна.

Революційним досягненням Біткоїна було створення першої успішної децентралізованої цифрової валюти з використанням технології блокчейн. Блокчейн працює як децентралізована комп’ютерна мережа, яка транслює, перевіряє та записує транзакції у розподілений реєстр. Перші альткоїни спочатку слідували за моделлю Біткоїна, застосовуючи подібні механізми консенсусу та принципи дизайну.

Перший зафіксований альткоїн — Namecoin (NMC) — з’явився у 2011 році як проект, натхненний Біткоїном. Однак Litecoin (LTC), який з’явився незабаром після, став набагато більш впливовим і досі активно торгується. Створений з метою швидших транзакцій і нижчих комісій, ніж у Біткоїна, Litecoin отримав прізвисько “срібло до золота Біткоїна” серед трейдерів, що шукають більш ефективну обробку платежів.

Реальні зміни настали у 2015 році з появою Ethereum та його технології смарт-контрактів. Смарт-контракти — це програми на базі блокчейну, які автоматично виконують складні завдання відповідно до заданих умов без участі посередників. Ця інновація трансформувала платформи децентралізованих фінансів (DeFi) і зробила запуск нових криптовалют на існуючих мережах набагато простішим, що суттєво прискорило поширення альткоїнів.

Як функціонують альткоїни: різноманітні механізми консенсусу

Хоча всі альткоїни використовують технологію блокчейн для транзакцій peer-to-peer, вони не всі застосовують модель Proof-of-Work (PoW), як у Біткоїна. У системах PoW вузли мережі змагаються у розв’язанні складних математичних задач для підтвердження транзакцій і отримання нагород — це основа “крипто-майнінгу”.

Деякі альткоїни, наприклад Litecoin і Dogecoin (DOGE), досі використовують майнінг PoW. Однак багато сучасних альткоїнів застосовують альтернативні механізми консенсусу. Proof-of-Stake (PoS) став популярним вибором, де валідатори “ставлять” криптовалюту у віртуальні сейфи для підтвердження транзакцій і отримання нагород. Ethereum, Polkadot (DOT) і Solana (SOL) — яскраві приклади альткоїнів на основі PoS.

Категорія альткоїнів охоплює два різні типи активів: монети і токени. Монети — це криптовалюти, створені безпосередньо у протоколі блокчейну (наприклад, Litecoin). Токени, натомість, — це додатки, побудовані на існуючих блокчейнах. Наприклад, Chainlink (LINK) працює на мережі Ethereum, а не на власному незалежному блокчейні. Незалежно від термінології, токени кваліфікуються як альткоїни, оскільки вони є альтернативами Біткоїну.

Ринок альткоїнів: розмір і вимірювання

Відстежити точну кількість альткоїнів у будь-який момент важко, але за оцінками, екосистема налічує понад 10 000 цифрових активів. Трейдери, що слідкують за цим простором, зазвичай використовують крипто-дані платформи для аналізу цін, обсягів торгів і ринкових капіталізацій тисяч проектів.

Ще одним інструментом вимірювання є Домінування Біткоїна — відсоток від загальної вартості ринку криптовалют, що належить Біткоїну порівняно з альткоїнами. Це обчислюється шляхом ділення загальної ринкової капіталізації Біткоїна на всю ринкову капіталізацію криптовалют і множенням на 100. Наприклад, якщо Біткоїн становить $550 мільярдів із загалом $1 трильйон ринку, то Домінування Біткоїна становить 55%.

Розуміння ризиків альткоїнів: що мають знати трейдери

Кожен альткоїн має свою унікальну історію, команду розробників і сферу застосування. Хоча стабільні альткоїни з прозорими операціями і доведеною репутацією зазвичай мають нижчий ризик, сектор криптовалют містить багато шахрайських проектів.

Дослідження компанії Satis Group зафіксували, що 78% первинних пропозицій монет (ICO), запущених під час бичачого тренду 2017 року, були шахрайськими, залишаючи інвесторів із безцінними активами. Важливо ретельно оцінювати команду, технічний білий папір і репутацію спільноти перед інвестуванням.

Крім шахрайства, альткоїни зазвичай демонструють вищу цінову волатильність ніж Біткоїн. Дослідження показали, що під час бичачого тренду 2021 року щоденна волатильність цін Біткоїна (стандартне відхилення 3.98) була значно нижчою, ніж Ethereum (6.8) і Dogecoin (7.4). Цей показник вимірює середні коливання цін відносно медіанної тенденції активу, що свідчить про більшу схильність альткоїнів до різких цінових коливань.

Додаткові ризики включають:

• Проблеми ліквідності ринку: трейдери можуть мати труднощі швидко продати позиції в альткоїнах або за бажаною ціною через тонкі книги ордерів
• Непередбачувані торгові патерни: ринки альткоїнів можуть демонструвати незвичайну поведінку з обмеженою кореляцією з усталеними криптоактивами
• Регуляторний вплив: дії урядів і зміни політики можуть різко вплинути на оцінки альткоїнів

Трейдерам, що прагнуть уникнути ризиків, слід ретельно оцінювати відповідність волатильності альткоїнів їхньому рівню толерантності до ризику.

Основні категорії альткоїнів, що стимулюють інновації

Екосистема альткоїнів охоплює різноманітні застосування і сфери використання:

Стейблкоїни підтримують фіксовану цінність, прив’язану до резервних активів, таких як фіатні валюти або дорогоцінні метали. USDT і USDC — це стабільні монети, прив’язані до долара США у співвідношенні 1:1. Видавці зазвичай тримають грошові резерви або їх еквіваленти для гарантії цінності. Хоча вони мають меншу волатильність, ніж інші альткоїни, слід враховувати, що резерви стаблікоїнів не підконтрольні уряду і не вимагають сторонньої перевірки.

NFT (незамінні токени) прив’язують підтверджене право власності на цифрові файли — зображення, відео, колекційні предмети або ігрові речі — до блокчейну. Хоча NFT існували з 2014 року, вони увійшли у масове визнання у 2021 році, коли знаменитості популяризували профільні зображення, такі як CryptoPunks і Bored Ape Yacht Club.

Платіжні монети орієнтовані на реальні peer-to-peer транзакції. Проекти, такі як Bitcoin Cash (BCH) і Dash (DASH), працюють подібно до Біткоїна, але з акцентом на нижчі транзакційні витрати і швидше підтвердження.

Цінні папери (security tokens) — це часткова власність у підприємствах, біржових фондах або трастах нерухомості. На відміну від інших альткоїнів, емітенти цінних токенів повинні реєструватися у регуляторних органах, таких як SEC, і торгуватися лише на схвалених біржах.

Токени приватності схожі на платіжні монети, але приховують історію транзакцій за допомогою передової криптографії. Monero (XMR) і ZCash (ZEC) приховують дані про відправника, отримувача і суму транзакції — ця функція викликає суперечки через регуляторний нагляд.

Обмінні монети випускаються платформами криптовалют і відкривають доступ до спеціальних торгових переваг, знижок на комісії або прав управління.

Мем-коіни виникли з інтернет-мемів і вірусної культури. Зображення “Doge” з Shiba Inu у 2013 році породило Dogecoin (DOGE) і Shiba Inu (SHIB), які стали несподівано успішними, незважаючи на їх гумористичне походження.

Токени управління надають їхнім власникам право голосу щодо змін у протоколі і рішеннях щодо розвитку. Власники токенів блокують свої активи у смарт-контрактах для схвалення або відхилення пропозицій щодо змін у децентралізованих додатках. Uniswap (UNI), Lido Finance (LDO) і Aave (AAVE) — приклади цієї категорії.

Провідні альткоїни: лідери ринку

Ієрархія альткоїнів постійно змінюється, але кілька проектів закріпилися як стабільні лідери ринку:

Ethereum (ETH) залишається другим за величиною криптовалютою за ринковою капіталізацією з моменту запуску у 2015 році. Створений програмістом Віталіком Бутеріним, Ethereum надає платформу для створення децентралізованих додатків (dApps), що працюють на смарт-контрактах. Ця інфраструктура дозволяє застосункам функціонувати без корпоративних посередників або централізованого контролю.

Tether (USDT), запущений у 2014 році, є найстарішою і найпоширенішою стабільною монетою, прив’язаною до долара США. Його довголіття і широка підтримка на різних блокчейнах — Ethereum, Tron, Avalanche та інших — зробили його найактивніше торгованою стабільною монетою у світі.

USD Coin (USDC) — ще одна резервна стабільна монета, доступна на основних блокчейнах. Видавець підтримує прозорість через регулярні публікації підтверджень резервів і співпрацю з незалежними аудиторами.

Революція альткоїнів відображає еволюцію криптовалют за межі первісного бачення Біткоїна. Від створення децентралізованих фінансів до цифрового дефіциту через NFT, альткоїни продовжують розширювати межі можливостей технології блокчейн. Розуміння їх механізмів, категорій і ризиків дозволяє трейдерам орієнтуватися у цій динамічній екосистемі з більшою впевненістю і професіоналізмом.