Розуміння коротких продажів криптовалют: основні знання для трейдерів

Основи короткого продажу цифрових активів

Звичайна інвестиційна мудрість радить купувати активи, коли ціни низькі, і продавати, коли вони високі. Однак трейдери криптовалют мають інший варіант: отримувати прибуток від зниження вартості активів за допомогою стратегії, відомої як короткий продаж. Цей ведмежий підхід дозволяє трейдерам заробляти гроші, коли цифрові валюти знецінюються, а не зростають, що становить мільярди доларів щорічного обсягу торгів на глобальних ринках.

Коли ви коротко продаєте криптовалюту, ви фактично ставите на те, що актив переоцінений і зазнає цінового зниження. Замість купівлі монет спочатку, короткі продавці зазвичай позичають цифрові активи у брокера, продають їх за поточною ринковою ціною, а потім викупляють їх за нижчою ціною — отримуючи різницю як прибуток. Це різко відрізняється від традиційних «довгих» позицій, коли інвестори сподіваються на зростання цін. Розуміння механізмів і ризиків короткого продажу є важливим перед застосуванням цієї складної торгової техніки.

Основні механізми короткого продажу

Короткий продаж базується на простій ідеї: трейдер позичає криптовалюту з біржі або брокера, одразу її продає і прагне викупити за зниженими цінами. Наприклад, уявімо, що Ethereum (ETH) торгується за $2,000 за монету. Короткий продавець позичає ETH, продає його за цю ціну і чекає. Якщо ETH згодом падає до $1,800, трейдер купує ETH, щоб повернути позичену суму, і отримує прибуток у $200 за монету (мінус комісії та відсотки).

Термінологія важлива — короткі продавці описуються як ті, що займають «ведмежі» позиції, бо вважають, що поточна оцінка завищена і знизиться. Це протилежно «бичачим» трейдерам, які очікують зростання цін. Це фундаментальне розходження у поглядах формує стратегію і підхід до управління ризиками.

Три основні методи короткого продажу криптовалют

Маржинальна торгівля: традиційний підхід

Найпростіший спосіб коротко продавати криптовалюту — позичати кошти у брокера і одразу продавати позичені активи на відкритому ринку. Маржинальна торгівля дозволяє отримати доступ до капіталу понад баланс рахунку, але ця кредитна лінія має свої витрати — брокери стягують комісії та відсотки за позичені суми.

Приклад: трейдер позичає Bitcoin за $15,000, одразу продає його і чекає зниження ціни. Якщо Bitcoin падає до $10,000, він викупляє його за нижчою ціною і повертає позичений BTC, зберігаючи різницю у $5,000 (без урахування комісій). Якщо ж ціна зростає до $18,000, трейдер зазнає збитків і змушений закрити позицію за більшою ціною.

Різні криптовалютні біржі пропонують функціонал маржинальної торгівлі, кожна з яких має свої структури комісій і мінімальні вимоги до капіталу. Трейдерам важливо ретельно оцінювати ці умови перед відкриттям короткої позиції.

Безстрокові ф’ючерси: кредитні контракти без терміну дії

Деривативи, такі як безстрокові ф’ючерси, пропонують ще один спосіб короткого продажу без необхідності володіння базовим активом. Це угоди між трейдерами, які спекулюють на майбутніх цінах криптовалют. На відміну від стандартних ф’ючерсних контрактів із визначеним терміном, безстрокові ф’ючерси дозволяють тримати позиції необмежений час.

З безстроковими ф’ючерсами трейдер може продати контракт, очікуючи, що Ethereum залишиться нижче певної ціни. Якщо ETH залишається нижче цієї ціни, продавець отримує прибуток. Якщо ж ціна перевищує цю ціль перед закінченням контракту, виникають збитки. Безстрокові контракти використовують динамічну систему комісій і знижок, що стимулює трейдерів залежно від ринкових умов, роблячи їх гнучким інструментом для управління напрямком.

Контракти на різницю (CFD): торгівля поза біржею

Контракти на різницю (CFD) працюють подібно до ф’ючерсів, але здійснюються на позабіржових (OTC) ринках. Трейдери використовують позичені кошти для продажу CFD за визначеними цінами і намагаються викупити їх за нижчою ціною. Хоча CFD пропонують більшу гнучкість у погодженні умов, вони позбавлені прозорості та регулювання централізованих ринків ф’ючерсів.

Важливо враховувати, що в деяких юрисдикціях, зокрема у США, торгівля CFD обмежена або заборонена. Трейдерам потрібно перевіряти місцеві регуляції перед застосуванням цієї стратегії, оскільки порушення правил може мати серйозні наслідки.

Заробіток на падінні ринку і хеджування портфеля

Короткий продаж має переваги не лише для спекуляції. Під час ринкових корекцій або спадів короткі продавці можуть отримувати прибуток, коли традиційні інвестори з довгими позиціями зазнають збитків. Більш стратегічно, короткий продаж слугує ефективним хеджем — якщо у вас є значний запас Bitcoin, але ви очікуєте тимчасове падіння, відкриття короткої позиції може компенсувати збитки і знизити середню ціну покупки через короткостроковий прибуток.

Ця можливість хеджування робить короткий продаж цінним для досвідчених інвесторів, які керують багаторічними криптовалютними активами і прагнуть захисту під час волатильних періодів.

Основні ризики, пов’язані з коротким продажем

Необмежені потенційні збитки

Найбільша небезпека короткого продажу — теоретично необмежені збитки. Оскільки ціни на криптовалюти не мають верхньої межі, короткі продавці можуть втратити набагато більше за початковий капітал. Якщо актив подвоїться або потроїться у ціні, вони можуть втратити 200%, 300% або більше від своєї позиції. На відміну від цього, довгострокові власники зазнають максимальних збитків, коли актив стає нульовим.

Short squeeze і швидкі розвороти

Коли кілька коротких продавців накопичують великі позиції в одному активі, раптове зростання ціни може викликати «short squeeze». Це трапляється, коли продавці панікують і масово викуповують позичені активи, створюючи сильний попит і прискорюючи зростання цін, що ще більше збільшує збитки. Такий феномен може перетворити поступовий тренд у вибухове рухання, що руйнує концентровані короткі позиції.

Накопичені витрати зменшують прибутки

Незалежно від обраної стратегії, трейдери платять постійні комісії, відсотки за позики і збори біржі, що накопичуються з часом. Навіть прибуткові короткі позиції можуть бути повністю з’їдені цими витратами, якщо позиція залишається відкритою тривалий час.

Стратегії управління ризиками для коротких продавців

Успішні короткі продавці застосовують захисні заходи для обмеження ризиків:

Стоп-лосс ордери: автоматичні накази продавати криптовалюту за заздалегідь визначеними цінами, обмежуючи максимальні збитки. Наприклад, продавець Bitcoin за $20,000 може встановити стоп-лосс на $25,000, щоб обмежити збитки до $5,000 у разі невдачі стратегії.

Технічний аналіз: інструменти як Bollinger Bands, ковзні середні і рівні Фібоначчі допомагають визначити вигідні точки входу і виходу для коротких позицій. Хоча вони не гарантують успіху, технічний аналіз створює структуру для прийняття рішень і управління ризиками.

Моніторинг коротких позицій: відстеження відсотка трейдерів, що відкрили короткі позиції на конкретних активів, дозволяє оцінити ризик «short squeeze». Активи з високим рівнем коротких позицій мають більшу волатильність і підвищену ймовірність швидкого зростання, що може ліквідувати короткі позиції.

Висновок

Короткий продаж криптовалют може приносити значний прибуток під час спадів і забезпечує цінний хедж — але вимагає суворого управління ризиками. Розуміння, як коротко продавати криптовалюту — через маржинальну торгівлю, ф’ючерсні контракти або альтернативні деривативи — потребує знань про розмір позицій, структури комісій і ринкову динаміку. Лише після освоєння цих основ і впровадження захисних стратегій трейдери повинні розглядати можливість відкриття коротких позицій у цифрових активах.