Чому справжня бичача ралі може приховуватися в 2026 році, а не в 2025 році

Якщо ви відчуваєте песимізм щодо криптовалютного ринку цього року, ось думка: можливо, бичий тренд не зник — він просто був відкладений.

Крипто-аналітик Ларк Девіс нещодавно виклав переконливу аргументацію, що 2026 рік може стати часом, коли все нарешті зміниться на високих обертах. Логіка? Бичі ринки зазвичай не запалюються під час періодів ажіотажу та оптимізму. Вони фактично починають розгоратися, коли настрій досягає дна — коли інвестори вичерпали себе, скептично налаштовані і готові здатися. Звучить знайомо? Це майже описує атмосферу всього 2025 року.

Слабке підґрунтя економіки у 2025 році

Що ж стримувало ситуацію? Виробництво розповідає цю історію. Незважаючи на те, що воно становить 10%-11% ВВП США і забезпечує роботою близько 13 мільйонів людей, сектор перебуває у сповільненні. Індекс PMI виробничого сектору ISM у листопаді знизився до 48.2 — дев’ять місяців поспіль спостерігається скорочення. Це не коливання, а тенденція.

Нові замовлення впали до середини 47-х, найм працівників майже зупинився на рівні 44, а приблизно дві третини виробників просто намагалися керувати чисельністю персоналу, а не розширюватися. Загальна картина: навіть із захопленням штучним інтелектом у заголовках, більша частина реальної економіки фактично перебувала у нейтралі протягом усього 2025 року.

Де може з’явитися каталізатор

Перенесімося у 2026 рік, і ландшафт кардинально змінюється. Бум інфраструктури штучного інтелекту вже не є теорією — він стає основою капітальних витрат.

Витрати на дата-центри у США у 2025 році перевищили $400 мільярдів. Прогнози свідчать, що вони досягнуть приблизно $600 мільярдів у 2026 році і перевищать $700 мільярдів до 2027 року. Це не лише витрати на програмне забезпечення; це інфраструктура з цегли та розчину — масштабні розгортання серверів, передові чіпи, модернізовані електромережі та значні будівельні проекти. У глобальному масштабі будівництво ще амбітніше: аналітики очікують понад 2000 нових дата-центрів до 2030 року, а інвестиції в інфраструктуру наближаються до $7 трильйонів за п’ять років.

Монетарні сприятливі умови + зростання прибутків = структурна міцність

Додаючи палива у вогонь: Федеральна резервна система завершує кількісне посилення і прогнозується, що щомісяця вона поверне близько $40 мільярдів для розширення балансового звіту. Полегшені монетарні умови у поєднанні з прогнозованим зростанням прибутків S&P 500 на 14% у 2026 році створюють принципово інше макроекономічне середовище, ніж те, яким ми керуємося зараз.

Злиття цих факторів — відновлення виробництва, оновлена ліквідність і міцні корпоративні прибутки — може створити основу для такої стійкої ралі, на яку всі сподівалися цього року. Чи розгорнеться ця динаміка на ширших ринках або посилить потенціал бичого тренду у криптовалютах — побачимо, але структурна підготовка до 2026 року значно сильніша, ніж те, що нам подарував 2025.