Розгляд Mutuum Finance (MUTM): Чому цей протокол DeFi привертає довгостроковий капітал під час фази передпродажу 6

Ринок інвестицій у криптовалюти кардинально змінився. Замість гонитви за hype-циклами, досвідчені інвестори все частіше оцінюють проекти на основі конкретної корисності, вимірюваних показників adoption та стійких економічних моделей. У просторі DeFi Mutuum Finance (MUTM) став яскравим кейсом — безкастодіальний протокол позик і кредитування, який наразі проходить фінальні етапи пресейлу з понад 18 600 активними учасниками.

Траєкторія пресейлу: цифри, що розповідають історію

Щоб зрозуміти позицію Mutuum Finance на ринку, потрібно проаналізувати його кількісні показники. Проект має фіксований ліміт емісії у 4 мільярди токенів, що створює визначені параметри дефіциту. Усі етапи пресейлу принесли приблизно $19,45 мільйонів капітальних зобов’язань, що свідчить про стабільну участь інституційних та роздрібних інвесторів.

На етапі 6 було виділено 170 мільйонів токенів для пресейлу. Цей етап досяг 98% продажу, що робить його майже завершеним. Поточна ціна MUTM становить $0.035 за токен. Після завершення етапу 6 наступний етап передбачає підвищення ціни на 15%, що підніме вартість токена до $0.040 — критична межа для тих, хто оцінює точки входу у вікно пресейлу.

18 600 власників токенів, розподілених по всіх етапах, становлять значущу базу користувачів для проекту, що все ще знаходиться у стадії розробки. Ця кількість відображає справжню зацікавленість учасників, а не спекулятивні позиції, що відрізняє Mutuum Finance від проектів, які залежать від концентрації великих гравців.

Технічна архітектура: інновації у двох моделях

Mutuum Finance працює через два взаємопов’язані механізми кредитування, розроблені для різних сегментів ринку. Модель Peer-to-Contract (P2C) створює пул liquidity, де депозити надають капітал, а позичальники отримують доступ до коштів через алгоритмічно визначені відсоткові ставки. Ця структура зосереджена на стабільності ліквідності та передбачуваності ставок — важливих компонентів для інституційних інвесторів.

Доповнююча модель Peer-to-Peer (P2P) дозволяє безпосередні угоди між кредиторами та позичальниками. Це відкриває доступ до менш ліквідних або нестандартних активів, які зазвичай недоступні через традиційні пулові структури кредитування. Завдяки обох механізмам Mutuum Finance створює кілька шляхів участі для користувачів з різними профілями ризику та перевагами активів.

Дорожня карта передбачає запуск протоколу на тестовій мережі Sepolia для версії V1 у Q4 2025. Початкова реалізація включатиме інфраструктуру пулів ліквідності, механізми mtToken, системи боргових токенів та автоматизованого бота-ліквідатора. Під час запуску підтримувані активи включатимуть ETH та USDT для функцій кредитування, позик та застав.

Механіка доходів та економіка токенів

Економічний дизайн платформи створює кілька векторів попиту на токени MUTM. Учасники, що вносять активи, отримують mtTokens — представлення частки у пулі та накопичених відсотків. Ці mtTokens використовуються як заставу у системі та можуть бути застейковані у визначених смартконтрактах для отримання нагород MUTM.

Протокол частково спрямовує доходи на ринкові покупки токенів MUTM. Ці куплені токени розподіляються виключно стейкерам mtToken, створюючи механізм купівельного тиску. З зростанням активності у кредитуванні та позиках доходи, що надходять у цю систему, зростають пропорційно, створюючи складний ефект підвищення вартості токена — динаміку, яка теоретично посилюється з прискоренням adoption платформи.

Бета-версія платформи буде запущена одночасно з офіційним виходом токена на ринок, що дозволить раннім учасникам тестувати функції кредитування, позик та стейкінгу перед широким розгортанням. Такий поетапний запуск зазвичай сприяє органічному зростанню популярності через сарафанне радіо, що відрізняє довгострокові проекти від спекулятивних.

Інфраструктура спільноти та механізми залучення

Mutuum Finance створив базову соціальну інфраструктуру з 12 000 підписників у Twitter. Проект реалізує кілька програм стимулювання учасників для підвищення залученості. Кампанія розіграшу $100 000 розподіляє пакети токенів по $10 000 десятьом переможцям, а система лідербордів ранжує найбільших учасників пресейлу та нагороджує додатковими токенами.

Щоденна 24-годинна система лідербордів створює повторювані можливості для залучення, нагороджуючи $500 в MUTM токенами найвищих учасників, що виконують щоденні транзакції. Рейтинги лідербордів скидаються о 00:00 UTC, створюючи стабільні щоденні стимули до участі. Інфраструктура живої панелі дозволяє інвесторам слідкувати за своїми активами та прогнозувати сценарії доходності.

Критичний момент: останній вікно пресейлу

Mutuum Finance стоїть на переломному етапі. З 98% заповненням етапу 6 і запланованим підвищенням ціни на 15% до $0.040, вікно пресейлу за поточною ціною є обмеженим. Для інвесторів, які прагнуть отримати доступ до протоколу до підвищення ціни у наступних етапах, цей етап є останньою можливістю закріпити MUTM за ціною $0.035 перед зміною вартості.

Злиття передових технічних розробок, сформованої бази з 18 600 власників, $19,45 мільйонів капіталу пресейлу та неминучого підвищення ціни створює конкретний момент для оцінки — один із тих, коли довгострокові учасники DeFi традиційно аналізують позиції перед тим, як протоколи виходять на ширший ринок.