Розуміння значення прослизання: чому кожен трейдер має піклуватися про розриви у виконанні

Коли ви здійснюєте торгівлю, ціна, яку ви очікуєте, і фактична ціна, яку ви отримуєте, не завжди співпадають. Ця різниця — те, що трейдери називають значенням проскальзування, — розрив між запланованим виконанням і реальними результатами. Звучить просто, але наслідки можуть зробити або зруйнувати вашу прибутковість у торгівлі.

Що таке проскальзування і звідки воно береться?

У традиційних і криптовалютних ринках проскальзування виникає кожного разу, коли ринкові умови змінюються між моментом ініціації ордеру і його остаточним виконанням. Під час економічних оголошень, таких як рішення Федеральної резервної системи щодо ставки, валютні ринки зазнають різких коливань цін, що може значно посилити проскальзування. У секторі криптовалют подібні виклики — новини регулювання або інциденти безпеки — можуть спричинити раптові стрибки цін, які відправляють вашу ретельно сплановану торгівлю у несподіваний напрямок.

Розуміння значення проскальзування в його суті допомагає трейдерам зрозуміти, чому це трапляється. Кожна торгівля конкурує на ринку, де ціни постійно рухаються. Якщо на вашому цільовому рівні ціни немає достатньо покупців або продавців, ваше замовлення буде виконане за менш вигідною ціною.

Чому деякі ринки страждають більше, ніж інші

Ліквідність — це вирішальний фактор. Основні валютні пари та акції з великим капіталом мають вузькі спреди, оскільки тисячі трейдерів активні одночасно. Нові криптовалюти та малі капіталізаційні акції мають іншу ситуацію — менше рівнів цін у книзі ордерів, що природно призводить до ширших розривів виконання.

Для денних трейдерів і скальперів, які працюють на дуже тонких маржах, проскальзування стає тихим вбивцею прибутку. Скальпер, який розраховує на рух 0.5%, ризикує, якщо проскальзування з’їдає 0.3% від очікуваного прибутку. Те, що здавалося вигідним у бек-тестуванні, може стати збитковим у реальній торгівлі.

Від стародавніх ринків до високочастотної торгівлі

Проскальзування завжди існувало. До появи електронних систем трейдери торгували особисто, і затримки у комунікації означали, що ціни змінювалися ще до завершення угод. Сучасні технології не усунули проскальзування — вони лише його зменшили. Високочастотні трейдери виконують угоди за мілісекунди, але волатильність все одно створює розриви.

Алгоритмічні системи торгівлі зробили виконання швидшим і ефективнішим, але водночас створили нові виклики. Чим швидше торгує кожен, тим більш непередбачуваними стають спреди під час хаосу на ринку.

Практичні рішення: як мінімізувати вплив проскальзування

Сучасні торгові платформи тепер мають контроль проскальзування, що дозволяє встановлювати допустимі межі втрат. Якщо очікуване проскальзування перевищує ваші налаштування, ордер просто не виконується. Це захист, який запобігає випадковому входу у вже погіршену торгівлю.

Важливо також враховувати час. Торгівля під час пікових періодів ліквідності — коли основні ринки відкриті і участь найбільша — зазвичай забезпечує більш щільне виконання. Уникання ордерів перед важливими економічними оголошеннями також допомагає.

Стратегії управління ризиками завжди повинні враховувати проскальзування як фіксовану вартість торгівлі. Професійні трейдери закладають у бюджет 0.1-0.5% проскальзування залежно від ринку, активу і розміру позиції.

Основний висновок про значення проскальзування

Значення проскальзування в кінцевому підсумку стосується реального розриву між теорією і виконанням на ринках. Це не щось, чого потрібно боятися або намагатися повністю викорінити — це щось, що потрібно розуміти, вимірювати і керувати. Чи торгуєте ви валютами, акціями або криптовалютами, усвідомлення того, як проскальзування впливає на вашу стратегію, перетворює його з невидимої течії у вашу змінну, яку ви контролюєте.

Сучасне торгове середовище надає інструменти. Різниця між успішними і неуспішними трейдерами часто полягає в тому, хто враховує проскальзування і хто ігнорує його.