APY і APR: як обрати відповідний показник доходу у криптоінвестиціях

У сфері криптовалют, вибір показників доходності безпосередньо впливає на якість інвестиційних рішень. Інвестори часто стикаються з ключовою проблемою: використовувати річну відсоткову ставку (APR) чи річну доходність (APY) для оцінки прибутковості? Ці два схожі на перший погляд поняття мають суттєві відмінності на практиці, особливо коли йдеться про ефект складних відсотків. У цій статті детально проаналізуємо ці два показники, щоб допомогти інвесторам робити більш обґрунтований вибір щодо розподілу капіталу.

Чому APR і APY так важливі для криптоінвесторів

Коли мова йде про криптостейкінг, позики або майнинг ліквідності, правильне розуміння способу обчислення доходу може визначити рівень річного прибутку. Багато інвесторів через плутанину між цими двома поняттями зазнають збитків. Логіка обчислення APR і APY кардинально різна, особливо у довгострокових інвестиціях, ця різниця може призвести до значних розбіжностей у багатстві. Знання суті цих двох показників дозволяє інвесторам отримувати більше прибутку при однакових інвестиціях і краще оцінювати ризики.

Розкриваємо правду про APR: простий і прямий спосіб обчислення доходу

Річна відсоткова ставка (APR) — це найнаочніший спосіб вираження доходу в криптосфері. Вона показує базовий рівень доходу або позики за один рік, використовуючи простий відсоток без врахування ефекту реінвестування.

Основна характеристика APR — легкість у обчисленні та розумінні. Вона обчислюється за формулою:

APR = (річний дохід / капітал) × 100

Застосування APR у реальних інвестиціях

На платформах позик, якщо ви позичаєте 1 BTC з річною ставкою 5%, тоді APR становитиме 5%, і ви заробите 0.05 BTC за рік у вигляді відсотків.

Для доходу від стейкінгу формула залишається такою ж:

APR = (річна нагорода / капітал у стейкінгу) × 100

Наприклад, вкладення 100 токенів у пул стейкінгу з APR 10% дасть річний дохід у 10 токенів — це базовий лінійний розрахунок без складних операцій.

Переваги та обмеження APR

Плюси: APR дуже легко зрозуміти і порівнювати. Інвестор може швидко отримати чітке уявлення про очікуваний дохід. У короткострокових інвестиціях або при відсутності реінвестування APR точно відображає реальну ситуацію.

Мінуси: APR не враховує додатковий дохід, який може виникнути при щомісячному, щотижневому або щоденному реінвестуванні. Це означає, що у високочастотних інвестиціях з складними відсотками APR суттєво недооцінює реальний прибуток.

APY: реальний показник доходу з урахуванням складних відсотків

Річна доходність (APY) — це покращена версія APR. Вона враховує ефект складних відсотків — доходи не лише генеруються з капіталу, а й з усіх отриманих раніше доходів.

Формула обчислення APY:

APY = ((1 + r/n)^n×t) - 1

де:

• r = номінальна річна ставка (у десятковому вигляді)
• n = кількість періодів складних відсотків за рік
• t = час у роках

( Як частота складних відсотків впливає на APY

Частота складних відсотків визначає різницю між APY і APR. Припустимо, ви інвестуєте 1000 доларів на платформі з річною ставкою 8%, з щомісячним складним відсотком:

APY = )(1 + 0.08/12)^12 - 1 ≈ 0.0830 або 8.30%

У порівнянні з 8% APR, фактична річна доходність становить 8.30% — на 0.30 відсотка більше. Хоча різниця здається незначною, у великих інвестиціях і при довгостроковому утриманні вона суттєво зростає.

Якщо обрати щоденне складне відсотку замість місячного, різниця ще більше зросте. Припустимо, з тією ж ставкою 8%:

APY = ###(1 + 0.08/365)^365 - 1 ≈ 0.0833 або 8.33%

Тепер дохідність становить 8.33%, і річний прибуток зростає на 330 доларів замість 300.

( Порівняння двох сценаріїв із різною частотою складних відсотків

Розглянемо конкретний випадок: два платформи позик пропонують 6% річної ставки, але з різною частотою складних відсотків.

Щомісячний складний відсоток: APY = )(1 + 0.06/12)^12 - 1 ≈ 0.0617 або 6.17%

Квартальний складний відсоток: APY = ((1 + 0.06/4)^4 - 1 ≈ 0.0614 або 6.14%

Хоча базова ставка однакова, платформа з щомісячним складним відсотком дає трохи вищий фактичний дохід. Це різниця, яка при масштабних інвестиціях може принести значний прибуток.

) Переваги APY

Найбільша перевага APY — це його реальність. Він точно відображає фактичний річний дохід інвестора за заданих умов складних відсотків. Для автоматичних DeFi-проектів, агрегаторів доходів і платформ позик APY є єдиним справедливим показником для порівняння.

APY також дозволяє інвесторам ставити більш реальні фінансові цілі. Вони не будуть розчаровані, якщо врахують ефект складних відсотків.

Однак складність обчислення APY є його недоліком. Не всі інвестори легко зрозуміють формули з показником степеня і концепцію складних відсотків, що може спричинити плутанину у прийнятті рішень.

Основні відмінності між APR і APY — огляд таблиці

Як обрати правильний показник залежно від типу інвестицій

Фіксована доходність: якщо інвестиційний проект не передбачає автоматичного реінвестування доходів і виплачує їх один раз на рік, тоді APR — найкращий орієнтир.

Автоматичне реінвестування: для DeFi-майнингу ліквідності, автоматичного стейкінгу — потрібно використовувати APY для отримання реальної очікуваної доходності.

Порівняння платформ: при оцінці різних платформ з різною частотою складних відсотків потрібно обчислювати саме APY, щоб зробити справедливе порівняння.

Ризики: крім цифр APR або APY, слід враховувати ризики. Високий APY може приховувати ризики смарт-контрактів, стійкості проекту або ринкові ризики.

Практичні рекомендації для застосування

Сценарій 1: крипто-кредитні протоколи

При внесенні стабільних монет на платформу зазвичай вказують два числа. APR показує базову ставку, а APY (якщо вказано) — фактичний річний дохід з урахуванням складних відсотків. Для довгострокового утримання APY є більш точним орієнтиром.

Сценарій 2: програми стейкінгу

Багато PoS-ланцюгів автоматично реінвестують нагороди. У такому випадку APY точно прогнозує зростання кількості токенів за рік, тоді як APR суттєво занижує реальний дохід.

Сценарій 3: майнинг ліквідності

Обміни децентралізованих бірж (DEX) часто мають часті нагородження і автоматичне реінвестування. Використання APY замість APR допомагає уникнути неправильних оцінок доходу.

Вплив APR і APY на прогнозування доходів

Розуміння різниці між цими двома показниками — не лише академічне питання, а й питання реального доходу. Розглянемо інвестицію у 1 мільйон доларів:

• За 10% APR прибуток за рік — 100 000 доларів
• За 10% APY (з місячним складним відсотком) — приблизно 104 713 доларів

Різниця понад 4 700 доларів — це повністю результат правильного застосування складних відсотків.

У високорентабельних криптовалютних ринках інвестори зобов’язані чітко розрізняти ці два поняття. Помилка у виборі показника може спричинити систематичне зниження доходу.

Часті запитання

Який показник важливіший — APR чи APY?

Обидва важливі, залежно від ситуації. Для одноразових платежів достатньо APR. Для інвестицій з складними відсотками — обов’язково APY.

Чому один і той самий інвестиційний продукт може мати і APR, і APY?

Це робиться для прозорості. APR показує базову ставку, а APY — реальний дохід за умов складних відсотків. Інвесторам слід орієнтуватися на APY для остаточного рішення.

Що означає 10% APR?

Це означає, що за рік кожні 100 доларів інвестицій дадуть 10 доларів доходу без врахування складних відсотків. При щомісячному реінвестуванні фактична APY буде трохи вищою за 10%.

Чи завжди APY більша за APR?

У разі наявності складних відсотків — так. APY враховує цей ефект і завжди буде вищою за відповідний APR. Єдине виключення — коли період складних відсотків дуже рідкий або відсутній.

Чи означає високий APY високий ризик?

Не обов’язково, але потрібно бути обережним. Високий APY може бути обґрунтованим економічною моделлю або приховувати ризики. Інвесторам слід оцінювати стійкість проекту, безпеку смарт-контрактів і ринкову ліквідність, не покладаючись лише на цифру APY.

Як швидко визначити, який показник краще для моїх інвестицій?

Задайте собі просте питання: чи автоматично реінвестуються мої доходи? Якщо так — використовуйте APY. Якщо ні — APR.