Дані виявляють нову «золоту середину» для криптовалют у вашому портфелі, оскільки фінансові радники стають більш агресивними щодо Біткоїна

Джерело: CryptoNewsNet Оригінальна назва: Дані виявляють нову “золоту середину” для крипто у вашому портфелі, оскільки фінансові радники стають більш агресивними щодо Біткоїна Оригінальне посилання: Фінансові радники протягом років тримали крипто-активи менше 1%, розглядаючи Біткоїн як спекулятивну нотатку, а не компонент портфеля. Ця ера закінчується.

Згідно з опитуванням-бенчмарком Bitwise і VettaFi 2026 року, 47% портфелів радників з крипто-експозицією зараз виділяють понад 2%, тоді як 83% обмежують експозицію нижче 5%.

Розподіл дає більш точну картину: 47% радників з крипто-експозицією знаходяться в діапазоні від 2% до 5%, тоді як 17% перевищили 5%. Хоча це меншість, ці радники мають значення, оскільки вони перейшли за межі “дотику пальцем” і формують те, що інвестори в активи назвали б справжнім сегментом.

Зміщення не відбувається ізольовано. Головні кастодіани, брокерські фірми і інституційні менеджери активів публікують чіткі рекомендації щодо розподілу, які розглядають крипто як активний клас з управлінням ризиками, а не як спекулятивну ставку.

Дослідження Fidelity Institutional свідчить, що виділення 2% до 5% на Біткоїн може покращити результати пенсійних накопичень у оптимістичних сценаріях, обмежуючи найгірші втрати доходу менше ніж 1%, навіть якщо Біткоїн зійде до нуля.

Фінансовий директор Morgan Stanley з питань багатства рекомендує до 4% для агресивних портфелів, 3% для зростаючих портфелів, 2% для збалансованих і 0% для консервативних стратегій доходу.

Bank of America заявив, що 1% до 4% “може бути доречним” для інвесторів, які комфортно сприймають підвищену волатильність, оскільки вони розширюють доступ радників до крипто-інвестиційних продуктів, що торгуються на біржі.

Це не маргінальні гравці або крипто-орієнтовані фонди. Це компанії, які зберігають трильйони активів клієнтів і встановлюють рамки для того, як фінансові радники формують портфелі.

Коли Fidelity публікує моделювання з рівнем до 5%, а Morgan Stanley явно розподіляє розподіл за рівнями ризику, повідомлення для радників є чітким: крипто заслуговує більш ніж 1% у ролі заповнювача, але інвестори все ще повинні оцінювати його як сегмент з високою волатильністю, а не як основний актив.

Розподіл показує, де фактично опинилися радники

Дані Bitwise/VettaFi розкривають конкретні діапазони розподілу.

Серед портфелів з крипто-експозицією 14% тримають менше 1%, тоді як 22% знаходяться в діапазоні від 1% до 2%, що вважається традиційною зоною “дотику пальцем”. Але 47% тепер виділяють від 2% до 5%, де розподіли починають функціонувати як справжні компоненти портфеля.

Поза цим, 17% перевищили 5%: 12% у діапазоні від 5% до 10%, 3% — від 10% до 20%, і 2% — понад 20%.

Дані опитування чітко показують, чому більшість радників зупиняються на 5%: побоювання щодо волатильності зросли з 47% у 2024 році до 57% у 2025, а регуляторна невизначеність все ще має вагу — 53%.

Проте майже кожен п’ятий радник, що керує крипто-експозицією, вирішив, що ризик-скоригований дохід виправдовує вихід за межі традиційних рамок.

Ця верхня частина важлива. Вона сигналізує, що підмножина радників, ймовірно, ті, що обслуговують молодших клієнтів, портфелі з високим рівнем ризику або клієнтів із сильною впевненістю у Біткоїні як засобі збереження вартості, розглядають крипто як більше ніж супутниковий актив.

Вони формують позиції достатньо великі, щоб суттєво впливати на результати портфеля.

Від спекулятивної експозиції до ризик-орієнтованого сегмента

Традиційний сценарій інтеграції волатильних активів слідує передбачуваній дузі.

Спершу інституції зовсім уникають його. Потім дозволяють як невелику, клієнтськи зумовлену спекуляцію, зазвичай 1% або менше. Нарешті, інтегрують у формальні рамки розподілу активів із чіткими рекомендаціями щодо розміру, прив’язаними до профілю ризику.

Крипто входить у цю третю фазу. Структура рівнів Morgan Stanley — класичний приклад сегментної логіки. Вона розглядає актив як частину диверсифікованого портфеля, коли його розмір відповідає, а не просто як спекуляцію, яку потрібно терпіти.

Опитування Bitwise/VettaFi показує, що ця логіка транслюється у поведінку. Коли радники виділяють на крипто, 43% беруть капітал із акцій, а 35% — із готівки.

Заміщення акцій натякає, що радники розглядають крипто як актив з потенціалом зростання з профілем ризику, схожим на акції. Витяг із готівки свідчить про переконання, що вільний капітал має бути вкладений у актив із значним потенціалом доходу.

Інфраструктура забезпечила зсув

Зміна поведінки від 1% до 2% і до 5% вимагала інфраструктури.

Опитування Bitwise/VettaFi фіксує, що 42% радників тепер можуть купувати крипто в рахунках клієнтів, порівняно з 35% у 2024 і 19% у 2023. Головні кастодіани і брокери дозволяють доступ із зростаючою швидкістю.

Опитування показує, що 99% радників, які зараз мають крипто-експозицію, планують або зберегти, або збільшити її у 2026 році.

Ця наполегливість — ознака активу, який перейшов із експерименту до прийняття. Радники не підтримують розподіли активів, які вони вважають спекулятивними азартами, вони роблять це, коли вірять, що актив має структурну роль.

Особиста впевненість перетворюється на професійну рекомендацію. Опитування показало, що 56% радників тепер особисто володіють крипто, що є найвищим рівнем з моменту початку опитування у 2018 році, порівняно з 49% у 2024.

Радники стають першими віруючими, а потім поширюють цю впевненість на портфелі клієнтів.

Переваги продуктів також демонструють рівень досвіду. На запитання, в які крипто-експозиції вони найбільше зацікавлені, 42% радників обрали індексні фонди замість фондів із окремими монетами.

Ця перевага диверсифікації свідчить, що радники думають про крипто-експозицію так само, як і про ринки, що розвиваються, активи з концентраційним ризиком і широкомасштабне розподілення.

Інституційні розподілювачі рухаються швидше

Зміна радників відображає тенденцію інституційних розподілювачів.

Опитування State Street 2025 року щодо цифрових активів показало, що понад 50% інституцій наразі мають менше 1% експозиції, але 60% планують збільшити її понад 2% протягом наступного року.

Середньозагальні розподіли портфелів по цифрових активах становлять 7%, а цільові — очікується досягти 16% протягом трьох років.

Хедж-фонди вже перейшли цю межу. Опитування AIMA і PwC показало, що 55% глобальних хедж-фондів мають крипто-активи, що зросло з 47% попереднього року.

Серед тих, хто тримає крипто, середній розподіл становить близько 7%. Верхня частина витягує середнє вгору: деякі фонди розглядають крипто як основний альтернативний актив.

Чому розмір має значення

Конструювання портфеля розглядає розмір як сигнал впевненості.

1% розподіл не зашкодить у разі невдачі, але й не допоможе значно, якщо він принесе успіх. Для радника з портфелем $1 мільйонів доларів, 1% на Біткоїн — це ризик у $10,000.

Якщо Біткоїн подвоїться, портфель зросте на 1%. Якщо зменшиться вдвічі, портфель втратить 0.5%. Математика м’яка, але вплив мінімальний.

При 5% той самий портфель має ризик у $50,000. Подвоєння Біткоїна додає 5% до загальної вартості портфеля, а зменшення — віднімає 2.5%. Це вже достатньо для впливу на річну ефективність і складний ефект з часом.

Дані Bitwise/VettaFi показують, що майже половина радників з крипто-експозицією сформували позиції в діапазоні від 2% до 5%, де розподіл функціонує як справжній сегмент.

Те, що 17% перевищили 5%, незважаючи на чітке усвідомлення ризику волатильності і регуляторної невизначеності, свідчить, що для підмножини портфелів потенціал доходу виправдовує більшу концентрацію ризику, ніж дозволяє традиційна рекомендація.

Дослідження формують консенсус і нову базову лінію

Великі менеджери активів не публікують рекомендації щодо розподілу в вакуумі.

Мульти-активне дослідження Invesco явно тестувало рівні Біткоїна. Invesco і Galaxy опублікували білу книгу, що моделює розподіли від 1% до 10%, надаючи радникам рамки для розгляду сегментних позицій.

Моделювання змінює дискусію з “чи потрібно включати це?” на “скільки має мати сенс, враховуючи наш ризиковий бюджет?” Коли Fidelity моделює розподіли від 2% до 5% і кількісно оцінює захист від ризику, вона розглядає Біткоїн як актив із високою волатильністю, але з обґрунтованою логікою портфеля.

Той факт, що кілька компаній сходяться на схожих діапазонах, свідчить, що моделювання дає послідовні результати. Це дає радникам впевненість, що 2% до 5% — це не виняткова рекомендація.

Розподіл у 1% мав свою мету. Це дозволяло радникам говорити клієнтам “так, ви можете мати експозицію”, не беручи на себе значний ризик. Це дозволяло інституціям експериментувати з кастодією і торговою інфраструктурою без масштабних капіталовкладень.

Цей крок завершено. Спотові ETF торгуються з вузькими спредами і глибокою ліквідністю. Рішення щодо кастодії від Fidelity, BNY Mellon і State Street вже працюють.

Опитування Bitwise/VettaFi показує, що 32% радників тепер мають крипто-експозицію в рахунках клієнтів, порівняно з 22% у 2024, що є найвищим рівнем з моменту початку опитування.

Дані показують, що радники відповідають на питання розміру, рухаючись у діапазоні 2% — 5%, при цьому значна меншість виходить за межі.

Вони формують справжні сегменти: достатньо малі, щоб захистити від ризику, і достатньо великі, щоб захопити потенціал зростання, якщо теза підтвердиться.

Ера 1% дала крипто опору у портфелях. Ера 2% — 5% визначить, чи стане вона постійною частиною інституційного розподілу активів.