$PI Pi Network全盤深度 аналіз звіту

Шановні учасники, будь ласка, сідайте

Цей звіт має на меті всебічно окреслити сучасний стан розвитку Pi Network, інтегрувати її технічний шлях, екосистему, партнерів, ринкові показники та майбутні перспективи, щоб представити об'єктивний і тривимірний образ проекту.

1. Огляд проекту: від мобільного майнінгу до практичної екосистеми

Pi Network почала свою діяльність у 2019 році, швидко залучивши десятки мільйонів користувачів по всьому світу завдяки моделі «майнінгу без енергоспоживання на мобільних пристроях». Основна ідея полягає в тому, щоб за допомогою низьких бар'єрів залучити масову аудиторію, пріоритетно побудувати практичну екосистему у «закритій основній мережі», а після її зрілості повністю відкрити мережу, щоб уникнути чисто спекулятивних операцій і створити стійку довгострокову цінність.

До кінця 2025 року проект перейшов у стадію «закритої основної мережі», понад 15,8 мільйонів активних користувачів завершили міграцію на основну мережу, що становить базовий рівень його екосистеми. Проект переживає важливий перехід від «додатків для майнінгу» до «практичної блокчейн-платформи».

2. Технічний дорожній план та ключові часові точки

Дорожня карта Pi Network базується на поетапних технічних оновленнях, а не на суворому графіку. Ось основні недавні ключові події:

Часовий пункт | Ключова подія | Основний зміст і значення
---|---|---
Серпень 2025 | Публікація оновленого дорожнього плану v23 | Вбудовування KYC у базовий рівень блокчейну, запуск вузлів Linux та інші плани, що сприяють відповідності та децентралізації.
Грудень 2025 | Офіційний запуск функції міграції на основну мережу | Відкриття перемикача міграції у додатку, запуск AI-ускореного KYC, скорочення періоду перевірки до 3-14 днів, початок масштабної міграції.
Січень 2026 | Впровадження оновлення протоколу v23 у основну мережу | Основна новизна — впровадження підтримки смарт-контрактів на Rust, що закладає технічну базу для складних децентралізованих додатків (DApp).
Перший квартал 2026 | План запуску децентралізованої біржі | Вважається підготовкою до запуску DEX, очікується у Q1 2026 для активізації фінансових операцій у екосистемі.
Перший квартал 2026 | Тестування ігор у співпраці з CiDi Games | Перші інтеграції Pi-платежів у ігри у рамках співпраці з CiDi Games, планується на цей квартал.
22 січня 2026 | Важливе голосування спільноти щодо управління | Планується проведення важливого голосування, у якому понад 15,8 мільйонів користувачів зможуть брати участь у прийнятті рішень, що вплинуть на відкриття мережі.

3. Впроваджені додатки та стан екосистеми

На даний момент екосистема має характер «інфраструктура готова, додатки починають з’являтися, але масштабний ефект ще не досягнуто».

· Основні інструменти вже створені:
· Pi браузер: офіційний портал для доступу до DApp у екосистемі.
· Pi гаманець: підтримка зберігання та переказу токенів.
· Інструменти інтеграції платежів: оновлений SDK, випущений у січні 2026 року, що дозволяє розробникам інтегрувати Pi-платежі за 10 хвилин, значно знижуючи бар'єри для розробки.
· Домен (.pi): пройшов перший аукціон, спрямований на розвиток ідентифікації в мережі та бізнес-активності.
· Екосистема додатків набирає обертів:
· Зростання кількості: понад 215 нових додатків запущено у основній мережі через хакатони та інші заходи.
· Основні сценарії:
1. Малі платежі та обмін товарами: найактивніша сфера у спільноті, користувачі обмінюються Pi на дрібні товари.
2. Ігри: популярні ігри з інтеграцією платежів, наприклад «FruityPi», співпраця з CiDi Games для залучення більш професійних ігрових досвідів.
3. Інструменти та експериментальні DeFi: прості інструменти та функції DEX у тестовій мережі.

4. Партнери та стратегічні інвестиції

Pi Network активно розвиває партнерства через свій венчурний підрозділ Pi Network Ventures (керує фондом у 100 мільйонів доларів), з чіткою стратегією.

Партнер | Тип | Мета та зміст співпраці
---|---|---
TransFi, Banxa, Onramp money | Гаманець fiat-платежів | Три офіційно сертифіковані KYB-партнери, що забезпечують легальні канали купівлі Pi за фіат у понад 70 країнах, ключовий міст між традиційними фінансами.
CiDi Games | Розробник ігор | Стратегічні інвестиції та співпраця для глибокої інтеграції Pi у ігри як платіжного та стимулювального засобу, підвищення практичної цінності та залученості користувачів.
OpenMind | AI та робототехніка | Перша стратегічна інвестиція Pi Network Ventures. Мета — використання понад 350 000 активних вузлів Pi для створення децентралізованої обчислювальної мережі для AI та робототехніки, дослідження поєднання блокчейну з реальним сектором.

5. Фінансовий та ринковий аналіз

Pi Network не є публічною компанією і не має традиційної фінансової звітності. Її «фінансовий стан» визначається ринковими показниками токена та даними блокчейну, що наразі є серйозним викликом.

· Ціна та капіталізація: ціна PI на неофіційному (IOU) ринку тривалий час коливається біля 0,20 доларів США, що суттєво відрізняється від теорії «глобальної консенсусної вартості» (GCV), наприклад 314 159 доларів, що свідчить про повернення ринку до раціональності.
· Ліквідність: станом на початок 2026 року обсяг торгів за тиждень знизився на 99% від пікових значень, ринок дуже обмежений у ліквідності, перетворюючись на «зомбі-токен», що легко може спричинити різкі коливання цін через дрібні ордери.
· Тиск великого обсягу пропозиції: найсерйозніша проблема. У централізованих біржах зберігається понад 427 мільйонів PI, і протягом 2026 року очікується ще багато розблокувань (лише у січні — близько 134 мільйонів). За відсутності значного попиту ці токени утворюють «засмічене озеро» над ринком.

6. Майбутній напрямок та ключові цілі

Співзасновник проекту Фань Ченцяо у відкритих виступах чітко заявив, що майбутній напрямок Pi — «від ліквідності до практичності». Її бачення можна підсумувати так:

1. Створення практично орієнтованої екосистеми: відмовитися від гонитви за ціною, зосередитися на використанні Pi у іграх, платежах, AI-обчисленнях у реальних сценаріях.
2. Стати доступним порталом Web3: використовуючи велику базу користувачів, знизити бар'єри входу у світ блокчейну для звичайних людей, підтримувати розробників у створенні DApp для реальних потреб.
3. Дослідження децентралізованої фізичної інфраструктури: співпраця з OpenMind символізує довгострокові амбіції — поєднати блокчейн з AI, робототехнікою та іншими передовими технологіями, досліджуючи нові форми децентралізованої інфраструктури.

7. Основні ризики та виклики

1. Серйозний дисбаланс попиту та пропозиції: як зазначалося раніше, величезний потенційний тиск на продажі та слабкий внутрішній попит створюють найбільшу загрозу для виживання та розвитку проекту.
2. Швидкість розвитку екосистеми: наразі ще не з’явилося «убивчих» додатків, що здатні утримати користувачів і стимулювати постійне споживання Pi. Чи вдасться швидко побудувати таку екосистему до того, як користувачі втратять терпіння або тиск на ринок стане надто великим — велике питання.
3. Втрата довіри спільноти: багаторазові затримки відкриття основної мережі, відсутність чітких термінів у дорожній карті вже викликали сумніви у частини користувачів.
4. Регуляторні бар’єри та вихід на біржі: відсутність виходу на провідні біржі обмежує ліквідність і публічне визнання. Це вимагає від проекту проходження більш жорстких процедур відповідності (KYB).

Підсумки

Pi Network — це масштабний соціальний експеримент, наповнений суперечностями та потенціалом. Вона має вражаючу стартову базу: десятки мільйонів користувачів із підтвердженим KYC, поступово розвивається технічний стек і чітке прагнення до практичної реалізації. Однак вона стикається з найжорсткішими економічними викликами: як зробити так, щоб безкоштовний токен у відкритому ринку отримав реальну та стабільну цінність.

2026 рік стане для неї роком «Нормандської висадки». Оновлення v23, запуск DEX, ігрові партнерства та голосування спільноти — це ключові битви, що визначать, чи зможе вона перетворити грандіозний план у реальні рухи. Успіх чи провал залежить не від амбіцій, а від здатності екосистеми створювати достатній попит для поглинання величезної пропозиції. Для всіх зацікавлених важливо стежити за реальними даними екосистеми (а не за коливаннями ціни), щоб об’єктивно оцінити подальший шлях проекту.