Пауелл може пропустити слухання у Конгресі, криза незалежності Федеральної резервної системи прискорює нагрівання

Республіканський депутат Hill вважає, що голова ФРС Джером Пауелл можливо не виступить у свій час у лютому перед Конгресом. Ця, здавалося б, звичайна відсутність приховує посилення політичної бурі навколо Федеральної резервної системи. Зараз Пауелл опинився під трьома ударами одночасно: кримінальним розслідуванням Міністерства юстиції, постійним тиском Трампа та кризою довіри на ринку. Його відсутність на слуханнях може бути не випадковістю, а ще одним сигналом про кризу незалежності ФРС.

Дилема у політичній бурі

Чому можливо пропустити?

Проблеми Пауелла багатовимірні. За останніми даними, Міністерство юстиції розпочало кримінальне розслідування щодо нього, причиною якого є реконструкція головного офісу ФРС. Сам Пауелл прямо називає це “політичною провокацією” з боку уряду Трампа для втручання у монетарну політику. В такому контексті участь у слуханнях у Конгресі для нього повна ризику:

• Якщо захищати себе, це може бути сприйнято як відповідь на політичні звинувачення, що ще більше загострить конфлікт
• Якщо мовчати, це може бути зрозуміло як визнання звинувачень або ухиляння від відповідальності
• Яким би шляхом він не пішов, це стане приводом для подальшого тиску з боку уряду Трампа

Погляд республіканського депутата Hill, можливо, відображає цю політичну реальність: у нинішніх умовах участь Пауелла у слуханнях коштує занадто дорого.

Хронологія подій

Сутність кризи незалежності ФРС

Це не лише особиста проблема Пауелла, а й фундаментальне випробування незалежності ФРС. Головний економіст Allianz Mohamed El-Erian прямо заявляє, що нинішня ситуація ще більше підірвала вже й без того слабку довіру громадськості до ФРС.

Глибокий зміст кризи

• Політичне втручання у монетарну політику: уряд Трампа через законодавчі засоби тисне на ФРС з метою зниження ставок, що порушує історичні норми
• Загроза незалежності: ринок починає сумніватися, чи може ФРС залишатися незалежною у прийнятті рішень, а не під тиском політичних сил
• Загострення довіри: інвестори оцінюють ризик за допомогою активів-укриттів, золото вперше піднялося до 4600 доларів, Bitcoin також зазнав коливань

Реакція ринку найкраще ілюструє проблему. Коли незалежність ФРС під сумнівом, перша реакція інвесторів — втеча у золото та інші активи-укриття. Це свідчить про те, що ринок вже усвідомлює: майбутня монетарна політика може більше залежати від політичних факторів, ніж від економічних фундаментів.

Конкуренція за посаду та перспективи політики

Термін повноважень Пауелла закінчується 15 травня. Трамп уже почав співбесіди з кандидатами, зокрема з головним інвестиційним директором BlackRock Ріком Рідделлом. Його позиція суттєво відрізняється від Пауелла: він закликає знизити ставки до 3%, що більш відповідає політиці Трампа щодо зниження ставок.

Це означає, що незалежно від участі Пауелла у лютневих слуханнях, його вплив у ФРС поступово зменшується. Вибір нового голови визначить майбутній напрямок політики та рівень незалежності системи.

Висновки для ринку криптовалют

Ця криза у ФРС має прямий вплив на ринок криптовалют. Bitcoin у цей період впав до 90 000 доларів, потім піднявся до 91 000 доларів, зростання всього 1,7%. Аналітики зазначають, що трейдери вже сприймають цю подію як “фоновий шум”, але така тиша може бути перед бурею.

Загалом, послаблення незалежності ФРС у довгостроковій перспективі є позитивним для активів-укриттів, таких як Bitcoin. Але короткостроково невизначеність може спричинити посилення волатильності.

Підсумки

Можлива відсутність Пауелла на лютневих слуханнях відображає те, що політична буря навколо ФРС вже досягла рівня, коли її важко контролювати. Це не лише особиста проблема, а й суттєва криза незалежності системи. Ринок вже оцінює цей ризик за допомогою активів-укриттів. У найближчі місяці рішення щодо майбутнього Пауелла, вибору наступника та політики ФРС стануть ключовими факторами для глобальних фінансових ринків. Для інвесторів у криптовалюти цей період волатильності є нормальним, головне — розуміти політичну та економічну логіку за цим, а не плутатися у короткострокових коливаннях цін.