Galaxy попереджає: Повноваження фінансового нагляду США зазнають найбільшого за 25 років розширення, DeFi може стати головною ціллю

2026-01-14 03:46:05

Galaxy Research видав попередження: законопроект «Крипто ринкова структура» (Clarity Law), який розглядається Сенатським комітетом з банківських справ США, містить тривожні положення, що суттєво розширять повноваження Міністерства фінансів США щодо фінансового контролю. Найбільш помітним є те, що законопроект передбачає можливість Мінфіну без судового наказу заморожувати транзакції та розширювати повноваження щодо децентралізованих фінансових фронтендів. Алекс Торн, керівник досліджень Galaxy Digital, зазначає, що якщо ці заходи стануть законом, це стане найбільшим за часи з прийняття Закону «Патріот» 2001 року розширенням повноважень щодо фінансового контролю.

Аналіз ключових положень законопроекту

якісний стрибок у контролі

Ключові ризики законопроекту Clarity включають два основних аспекти:

Зміст положення	Оцінка ризику	Впливова сфера
Без судового наказу заморожувати транзакції	Обхід судової процедури, відсутність системи стримувань	Всі платформи та користувачі, що беруть участь у транзакціях
Спеціальні заходи щодо розширення повноважень фронтендів DeFi	Прямий контроль над децентралізованими застосунками	DeFi-екосистема, смарт-контракти, пул ліквідності

Головна проблема цих положень у тому, що вони руйнують довгострокову гарантію «потрібне судове рішення», яка існувала у американському фінансовому регулюванні. Закон «Патріот» 2001 року розширив повноваження контролю, але зберігав судовий контроль. Законопроект Clarity прагне ще більше прорвати цю межу.

порівняння з історичними політиками

Закон «Патріот» (2001) здебільшого розширив можливості розвідки та контролю, але у фінансовій сфері зберігалися певні процедурні гарантії. Закон Clarity безпосередньо спрямований на заморожування фінансових транзакцій і не вимагає попереднього судового рішення. Це дозволяє регуляторам швидше та безпосередніше діяти, але водночас значно звужує права користувачів і платформ.

Вплив на криптовалютну індустрію

напряму загрози

DeFi-екосистема: фронтенд-додатки під загрозою прямого контролю, можливе обмеження взаємодії користувачів
Інфраструктура стабільних монет: заморожування транзакцій ставить під загрозу стабільність платежів, впливає на розвиток нових інфраструктур, таких як Rain
Обміни та депозити: розширення повноважень щодо заморожування без судового наказу підвищує ризики відповідності
Міжнародні транзакції: розширення повноважень Мінфіну може вплинути на ланцюги транзакцій у доларах США

активна реакція галузі

Згідно з інформацією, криптоіндустрія активно реагує на зміни у регулюванні. Генеральний директор Ripple Бред Гарлінгхаус 15 січня в Швейцарії візьме участь у високорівневій конференції, де обговорюватиметься питання «Чи сумісні криптокомпанії з традиційним публічним ринком?», що свідчить про прагнення галузі до відповідності та інтеграції з традиційним фінансовим сектором. Також Galaxy, як основний інвестор, брав участь у фінансуванні Rain (інфраструктура стабільних монет), а Plume подав 40-сторінкову пропозицію щодо політики токенізації у Бермудських островах. Ці дії свідчать про активну участь галузі у формуванні політики, а не лише пасивне прийняття регулювання.

Можливі напрямки розвитку у майбутньому

Якщо законопроект Clarity буде ухвалено, криптоіндустрія може зазнати таких змін:

Посилення відповідності: проєкти активніше шукатимуть регуляторно дружні моделі роботи, наприклад, з вбудованими механізмами боротьби з відмиванням грошей, як у Plume
Географічна диверсифікація: частина проєктів прискорить міжнародну експансію, обираючи юрисдикції з більш дружнім регулюванням
Технічні інновації: зросте увага до технологій приватності та автономного зберігання активів
Поглиблення участі інституцій: традиційні фінансові інститути швидше долучатимуться, оскільки вже звикли до жорстких регуляторних рамок

Висновки

Законопроект Clarity — це не лише розширення повноважень, а й значна зміна парадигми фінансового регулювання. Попередження Galaxy Research не є перебільшенням, а базується на об’єктивному аналізі положень законопроекту. Головне — ця розширена влада спрямована на криптовалютний сектор, який наразі рухається від периферії до мейнстріму. Галузь відповідає комплексно: активно бере участь у формуванні політики, прискорює відповідність та готується до технологічних і географічних викликів.

Для звичайних інвесторів важливо розуміти, що це не короткострокові коливання ринку, а довгострокові зміни у регуляторній структурі. Вибір проектів із високою відповідністю та з інституційним бекґраундом може стати більш надійним рішенням у цьому новому етапі.

DEFI0,76%

PLUME2,7%

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.