#稳定币 Бачив занадто багато коливань циклів, і остання хвиля нарративу мене трохи зворушила. Пам’ятаю ту хвилю 2017 року, коли всі дивилися лише на криву цін і обсяг торгів, стабільні монети тоді навіть не вважалися чимось значущим. Цього року обсяг платежів понад 9 трильйонів доларів — що ця цифра означає? Насправді це межа між азартною грою і фінансовою інфраструктурою.

Sakharov з WeFi правильно сказав: справжній поворотний момент — не входження роздрібних інвесторів, а коли CFO і команда з управління ризиками кивають головами. Я бачив занадто багато проектів, що загинули через очікування відповідності регулюванням, але зараз Базельський комітет переоцінює вимоги до капіталу для цифрових активів, а закони GENIUS і рамки MiCA поступово стають зрозумілими. Ці, здавалося б, нудні регуляторні деталі фактично відкривають двері фінансовим установам для "законної відповідності" у блокчейні.

JPMorgan вже працює з розрахунками на Solana, Goldman Sachs і фондом токенізації Нью-Йоркського Меллона, BlackRock з BUIDL — це не просто концепт, це реальні дії. Токенізація не має на меті щось зруйнувати, вона просто зменшує T+3 до хвилин, зменшуючи витрати і відкриваючи канали глобальних капітальних потоків.

З точки зору ринкової капіталізації стабільних монет у 2 трильйони доларів, вони вже давно не є додатком до криптоіндустрії, а стають випробуванням фінансової стабільності. Регуляторна позиція змінилася з блокування на регулювання, що по суті визнає, що ці активи вже надто великі і важливі, щоб їх ігнорувати. Це неминучий історичний процес, подібно до того, як електронна торгівля змінила традиційні біржі.