3 головні тенденції у перетворенні інвестицій у криптовалюту у 2026 році

Автор: a16z crypto

Переклад: White Talk Blockchain

1：Більше нових інвестицій та часткове повернення до старих бізнес-моделей

AI у 2025 році продовжить стрімко зростати, а інвестиції в криптовалюти також у тому ж році пізніше почнуть відновлюватися. Мені приємно бачити, що ця тенденція триватиме і у 2026 році. Стейблкоїни беззаперечно є фокусом уваги, тому значна частина торгової активності зосереджена на поєднанні криптовалют і фінтеху. Варто зазначити, що це включає повернення до традиційних бізнес-моделей: більшість стабільних монет більше не монетизуються через модель Token network, а отримують дохід від пропорції обсягу торгів (take rate).

2：Ключові сегменти у нових інвестиціях: прогнозні ринки, DeFi і стабільні монети

Першою зростаючою галуззю є застосунки та бізнеси, побудовані навколо prediction markets. З посиленням їхнього потенціалу, зростає і допоміжний бізнес верхнього рівня, і я вірю, що вони мають величезний потенціал для зростання.

Крім того, з урахуванням можливого прийняття у 2026 році законодавства у формі ринкових структур, ми очікуємо постійного зростання застосунків DeFi у США та зростання інтересу традиційних фінансів (TradFi) до цих ринків. Після ухвалення закону «GENIUS» ми вже спостерігаємо вибуховий тренд у стабільних монетах.

Ще одна категорія — агентські (agentic), стабільно-монетизовані платежі. Інтернет спочатку не був створений для агентів, і навіть можна сказати, що він був задуманий для запобігання автоматизації. Але з появою агентів, які виступають у ролі основних економічних суб’єктів у транзакціях користувачів, деяка архітектура інтернету потребує переосмислення для їх підтримки. У новій парадигмі агентів стабільні монети неминуче стануть нативним способом платежів.

3：Вік IPO криптокомпаній

Після першого кварталу 2025 року фінансові інститути проявили безпрецедентний інтерес до криптовалют, що призвело до значного зростання показників бізнесу, що їм надають послуги: включаючи кастодіанів, інфраструктурні компанії стабільних монет, інституційні торгові платформи тощо. Багато з таких компаній вже наблизилися до рівня, необхідного для IPO у цьому році, і цілком здатні здійснити проривний вихід на біржу у 2026 році.

Наступний тренд: 2026 рік — тенденції у сфері приватності

Приватність є передумовою перенесення глобальних фінансів у блокчейн і має потенціал стати найбільшим захисним щитом у криптовалютній галузі. Нижче — думки нашої команди (та деяких запрошених авторів) щодо майбутнього приватності у блокчейні.

Проблема сучасних месенджерів — не лише у захисті від квантових атак, а й у реалізації децентралізації

З урахуванням підготовки світу до квантових обчислень, багато криптозалежних комунікаційних застосунків (як Apple, Signal, WhatsApp) вже знаходяться на передовій. Проблема у тому, що кожен популярний месенджер залежить від довіри до приватних серверів, якими керує одна організація. Ці сервери легко можуть стати мішенню для закриття урядом, встановлення «задніх дверей» або примусового доступу до приватних даних.

Якщо країна може закрити сервер або компанія має ключі до приватних серверів, то яка тоді користь від квантового шифрування? Приватні сервери вимагають «довіри мені», а без приватних серверів — «ти не повинен мені довіряти». Комунікація не потребує посередників. Вона вимагає відкритих протоколів, що не потребують довіри до будь-кого.

Шлях до цього — децентралізація мережі: відсутність приватних серверів, відсутність єдиного застосунку, повністю відкритий код і найкращі криптографічні засоби, включно з протидією квантовим загрозам. За допомогою відкритої мережі жодна особа, компанія, некомерційна організація або держава не зможуть позбавити нас можливості спілкування. Навіть якщо одна країна або компанія закриє застосунок, вже наступного дня з’явиться 500 нових версій. Закриття одного вузла — і за умовами блокчейн-економіки новий вузол миттєво займе його місце.

Коли люди володіють своїми повідомленнями через ключі так само, як і грошима, все змінюється. Застосунки можуть змінюватися, але люди завжди зберігатимуть контроль над своїми повідомленнями та ідентичністю; кінцеві користувачі зможуть мати свої повідомлення, навіть якщо не володіють самим застосунком. — Shane Mac, співзасновник і CEO XMTP Labs

Ми увійдемо у еру «секретів як послуги», де приватність стане ядром інфраструктури

За кожною моделлю, агентом і автоматизацією стоїть проста залежність: дані. Але сьогодні більшість каналів передачі даних — незалежно від того, чи це вхід у модель, чи вихід — є непрозорими, змінними і не піддаються аудиту.

Це не проблема для деяких споживчих застосунків, але багато галузей (наприклад, фінанси і медицина) вимагають збереження конфіденційності чутливих даних. Це також є суттєвою перешкодою для інституцій у токенізації реальних активів (RWA).

Я зосереджуюся на контролі доступу до даних: хто контролює чутливі дані? Як вони циркулюють? Хто (або що) має до них доступ? Без контролю доступу до даних будь-хто, хто прагне зберегти їх у таємниці, наразі може використовувати лише централізовані сервіси або створювати власні системи — що не лише забирає багато часу і зусиль, а й ускладнює повне використання переваг управління даними у блокчейні для традиційних фінансових інститутів. З появою систем агентів, що самостійно переглядають, торгують і приймають рішення, користувачам і інституціям потрібні криптографічні гарантії, а не «довіряй мені на слово».

Саме тому я вважаю, що нам потрібні **«секрети як послуга» (secrets-as-a-service): нові технології, що забезпечують програмовані правила доступу до даних**, клієнтське шифрування і децентралізоване управління ключами для визначення, хто може розшифрувати, за яких умов і скільки часу… все це буде автоматично забезпечено на блокчейні.

У поєднанні з системами верифікації даних, «секрети» стануть частиною інфраструктури інтернету, а не додатком для виправлення помилок, що робить приватність ядром інфраструктури. — Adeniyi Abiodun, головний продуктовий офіцер і співзасновник Mysten Labs

Безпека тестування перейде від «код — це закон» до «норматив — це закон»

У минулому році атаки на DeFi-проєкти, що мали сильні команди, ретельно перевірені аудити і багаторічний досвід роботи, показали, що сучасні стандарти безпеки здебільшого залишаються евристичними і випадковими.

Щоб досягти зрілості у цьому році, безпека DeFi має перейти від виявлення вразливостей до проектування властивостей системи і від «зроблю все можливе» до «принципових» підходів:

На стадії статичного/переддеплойного тестування (тести, аудит, формальна верифікація) це означає систематично доводити глобальні незмінності (global invariants), а не лише перевіряти вручну обрані локальні властивості. Зараз кілька команд розробляють інструменти допомоги з штучним інтелектом для написання специфікацій, формулювання незмінностей і зменшення затрат на ручне доведення, яке раніше було дорогим.

На стадії динамічного/післядеплойного тестування (моніторинг у реальному часі, виконання у реальному часі тощо) ці незмінності можна перетворити на реальні захисні бар’єри: останню лінію оборони. Ці бар’єри будуть закодовані як assertions у реальному часі, і кожна транзакція має відповідати цим вимогам.

Зараз ми вже не припускаємо, що зловмисник зловить кожну вразливість, а автоматично виконуємо перевірки безпосередньо у коді, щоб будь-яка порушена безпека могла автоматично призводити до відкату транзакції.

Це не лише теорія. На практиці майже всі виявлені уразливості досі викликають перевірки під час виконання, що потенційно зупиняє зловмисника. Тому концепція «код — це закон» еволюціонувала у «норматив — це закон» (spec is law): навіть нові атаки мають відповідати безпечним властивостям системи, що робить інші атаки малоймовірними або дуже складними для реалізації. — Daejun Park, інженерна команда a16z crypto