#代币化资产与RWA Подивившись цей звіт від Coinbase, мушу сказати чесно: ця хвиля спеціалізованих ланцюгів — більше схожа не на технологічну інновацію, а на гру "кожен за своїм кордоном", яку грають інституції.

За роки роботи в криптосфері я бачив занадто багато проектів під прапором "революції", які в кінцевому підсумку ставали інструментами для збору ліквідності. Тепер ці великі інституції просувають свої власні спеціалізовані ланцюги — це той самий логіка — контроль. Arc від Circle, Tempo від Stripe, Canton Network — по суті, вони хочуть закрити користувачів і активи у своїй екосистемі, щоб уникнути ризиків конкуренції та монополізувати прибутки з цього ринку.

Але тут є величезна пастка: у короткостроковій перспективі ці спеціалізовані ланцюги будуть активно залучати фінансування, перебільшувати перспективи, залучаючи нових розсіяних інвесторів, щоб вони ставали "плечами" для їхніх проектів. Особливо концепція RWA — уявна вартість у трильйони доларів — викликає заздрість, але реальних проектів, що здатні генерувати грошовий потік, дуже мало. Я бачив багато проектів, які спочатку розповідають історії і збирають гроші, а потім команда зникає або мовчки вмирає.

З довгострокової точки зору, ідея "мережі в мережі", яку описують у звіті, звучить гарно, але наскільки важлива взаємодія — це питання. Істина у тому, що, якщо ви справді досліджували безпеку міжланцюгових мостів, то знаєте, що це не технічна проблема, а конфлікт інтересів — ніхто не хоче відкривати свою екосистему.

Щоб вижити у цій хвилі, запам’ятайте одне: не дозволяйте собі бути обдуреними великим обіцянками RWA. Спершу дивіться, чи є у проекту реальні користувачі, чи є справжній обсяг торгів, чи економіка токенів є розумною. Навіть якщо спеціалізований ланцюг крутий, якщо за ним стоїть лише мета випуску токенів і заробітку — тримайтеся подалі.