Останнім часом швидке зростання курсу біткойна дійсно заслуговує на аналіз з кількох аспектів.

З макроекономічної точки зору ключовим фактором є несподіване зниження основного індексу споживчих цін (CPI) у США. Ці дані безпосередньо впливають на очікування ринку щодо політики Федеральної резервної системи, що змінює логіку ціноутворення всіх ризикових активів. Як тільки зростає очікування зниження ставок, очікування політики кількісного пом’якшення посилюються, що підвищує оцінки ризикових активів.

Важливу роль відіграє також поєднання технічного аналізу та фінансових потоків. У короткостроковій перспективі технічний прорив стимулював закриття коротких позицій, а потім значний приплив довгих позицій з кредитним плечем, що підтверджує швидку зміну настроїв ринку. Ще більш цікаво, що кошти традиційних фінансових інститутів починають текти у криптовалютний ринок — це не лише під впливом емоцій роздрібних інвесторів, а й ознака зміни макроактивного розподілу.

З точки зору даних на блокчейні, кілька деталей є дуже цікавими. Чистий відтік з бірж прискорюється, що свідчить про те, що великі гравці тримають активи, а не продають їх. Тривалі власники також не демонструють масштабного тиску на продаж, навпаки, нові покупки здебільшого здійснюють інституції та великі гравці. Це свідчить про реальну підтримку на рівні фізичних активів, а не просто емоційне спекулювання.

Однак потрібно бути обережним: після короткострокового стрімкого зростання зазвичай слідує корекція. У ринковому середовищі завжди існують ризики повторних коливань даних, фіксації прибутків, виснаження ліквідності тощо. Інвесторам слід приймати рішення, виходячи з власної толерантності до ризику та інвестиційного циклу, не лякаючись зростання і не піддаючись паніці.