Трамп оголосив війну Федеральній резервній системі: від критики у висловлюваннях до кримінального розслідування

Трамп незадоволення Федеральною резервною системою вже перейшло з риторики у юридичну площину. Після звинувачень голови ФРС Джерома Пауелла у тому, що він “задушив кожен економічний відскок”, уряд Трампа швидко вжитку заходів, розпочавши кримінальне розслідування щодо Пауелла. За цим конфліктом стоїть безпрецедентний виклик незалежності ФРС, що серйозно підірвало довіру ринків.

Повна хронологія ескалації конфлікту

Це не перший раз, коли Трамп має розбіжності з ФРС, але цього разу спосіб протистояння явно відрізняється. За останніми даними, федеральний прокурор США розпочав кримінальне розслідування щодо голови ФРС Джерома Пауелла, зосереджене на реконструкції головного офісу ФРС у Вашингтоні.

Зовні це виглядає як питання будівельних робіт, але насправді це політичний тиск уряду Трампа на політику ФРС. Інформовані джерела повідомляють, що директор Федеральної корпорації з житлового фінансування та іпотечних кредитів (FHFA) Рут Пурт є головним ініціатором цієї дії. Цікаво, що деякі союзники Трампа висловлюють занепокоєння, побоюючись, що юридичні позови проти Пауелла можуть порушити ринок облігацій.

Трамп застосовує багатогранний тиск

Крім юридичного розслідування, уряд Трампа також веде боротьбу на рівні монетарної політики:

• Запустив програму купівлі цінних паперів, забезпечених іпотечними кредитами (MBS), щоб приблизно відповідати швидкості скорочення балансового обсягу ФРС, фактично протистоячи її політиці
• Міністр фінансів США чітко заявив, що цей план спрямований на “протидію скороченню балансу ФРС”
• Постійно критикує Пауелла у публічних виступах, звинувачуючи його у тому, що його політика гальмує економіку

Відповідь ФРС та реакція ринків

Пауелл не відступає. Він зробив заяву, що ФРС оцінює ставки на основі даних і економічної ситуації, а не за бажанням президента. Також він попередив, що розслідування проти ФРС загрожує її незалежності.

Цей конфлікт вже починає впливати на ринки. Аналітики зазначають, що атаки Трампа на ФРС підірвали довіру багатьох інвесторів. Традиційні активи-укриття показують сильний ріст — золото і швейцарський франк лідирують. Це схоже на реакцію ринків у серпні 2025 року, коли Трамп критикував члена ради директорів ФРС Кука, і ціна золота тоді різко зросла.

Для ринку криптовалют ця політична невизначеність особливо чутлива. Загроза незалежності ФРС означає, що монетарна політика може зазнати більшого політичного втручання, що безпосередньо вплине на ліквідність і ринкові очікування.

Ключове питання: чи зможе незалежність утриматися

Головна суть цього протистояння — незалежність ФРС. Від критики у риториці до кримінального розслідування — тиск уряду Трампа постійно посилюється. Термін повноважень Пауелла закінчується у травні, і наразі неясно, чи він залишиться на посаді за звичайною процедурою, що дає Трампу додатковий простір для тиску.

Але незалежність ФРС є критично важливою для стабільності фінансових ринків. Надмірна політизація монетарної політики може спричинити значне зниження довіри, що перевищить очікування. Саме тому навіть деякі союзники Трампа висловлюють занепокоєння щодо цієї ініціативи.

Підсумок

Конфлікт між Трампом і ФРС вже перейшов від політичних розбіжностей до системних викликів. Від звинувачень у тому, що Пауелл “задушив економічний відскок”, до кримінального розслідування і плану купівлі MBS — це вершина протистояння за незалежність монетарної політики. Ринки вже реагують на посилення активів-укриттів, а ринок криптовалют особливо чутливий до цієї невизначеності. Наступне питання — чи зможе ФРС зберегти незалежність під політичним тиском і як зміна терміну повноважень Пауелла вплине на політику.