Остаточне ультиматум Трампа та ескалація протистояння з Баєллом: незалежність ФРС під загрозою, цей тиждень CPI стане ключовим

Трамп і Баєрл змагаються навколо політики щодо відсоткових ставок, і ця боротьба вже досягла піку. 13 січня Трамп знову відкрито закликав голову ФРС Баєрла здійснити “суттєве” зниження ставок і попередив, що якщо не вжити заходів, можливо, “запізно”. Це не просто рекомендація, а останній ультиматум із явним тиском. Тим часом Баєрл 11 січня оприлюднив рідке відеозвернення, у якому прямо заявив, що Міністерство юстиції погрожує кримінальними звинуваченнями, намагаючись змусити ФРС підкоритися політичним вимогам Трампа. Це ескалація конфлікту свідчить про те, що незалежність ФРС наразі проходить безпрецедентний випробувальний період.

Три етапи ескалації конфлікту

Від рекомендацій до тиску

Заклики Трампа до зниження ставок тривають уже кілька місяців, але 13 січня його заяви свідчать про посилення тиску. Він не лише хвалить низький рівень інфляції та сильне економічне зростання, а й “звинуватив” ці позитивні економічні дані у своїй тарифній політиці, натякаючи, що ФРС має погодитися з його політичним курсом. Попередження про “запізнення” натякає, що час вичерпано, і це є прихованим погрозою.

Відповідь Баєрла

Реакція Баєрла була більш прямою. У відеозверненні він звинуватив Міністерство юстиції у погрозах кримінальними звинуваченнями, намагаючись втрутитися у незалежне рішення ФРС. За даними, 9 січня Мін’юст справді розпочав кримінальне розслідування щодо Баєрла, нібито через його свідчення у процесі оновлення проекту для Конгресу. Однак Баєрл чітко заявив, що це “політична змова”, спрямована на втручання у монетарну політику. Це рідкий випадок відкритої публічної відповіді голови ФРС.

“Заперечення” Трампа

Трамп пізніше заперечив свою участь у слідстві за повістками Мін’юсту, але його слова цікаві. Він заявив, що “не має до цього жодного стосунку”, і водночас зазначив, що “повістки Мін’юсту не мають нічого спільного з питаннями ставок” — таке заперечення лише посилює уявлення про зв’язки. Він додав, що справжнім тиском на Баєрла є “факт високих ставок”, що фактично означає, що він сам чинить тиск.

Що означає ця боротьба для ринку

Випробування незалежності ФРС

Незалежність ФРС — основа сучасної фінансової системи. Якщо ФРС піддається політичному тиску і приймає рішення не на основі економічних даних, а під впливом політичних інтересів, довіра до політики і її ефективність суттєво постраждають. Зараз Баєрл дотримується своєї позиції, але скільки ще триватиме цей політичний тиск — невідомо.

Невизначеність щодо політики ставок

Трамп закликає до “суттєвого” зниження ставок, але рішення ФРС має базуватися на даних. Цього тижня важливим стане оприлюднення даних індексу споживчих цін (CPI) за грудень у США. Якщо CPI підтвердить зниження, Баєрл матиме більше простору для дій; якщо ні — політичний тиск посилиться. Ця невизначеність створює виклики для ринкових оцінок.

Чутливість криптовалютного ринку

Криптовалютний ринок дуже чутливий до політики ФРС. Історично очікування зниження ставок піднімали ризикові активи, включно з криптовалютами. Однак політизація цієї політики може збільшити волатильність. Якщо ринок сумнівається у незалежності ФРС, навіть зниження ставок може бути знецінене.

Ключові моменти цього тижня

Цього тижня очікується кілька важливих подій, зокрема публікація даних CPI за грудень (13 січня). Ці дані безпосередньо вплинуть на ринкові очікування щодо подальших дій ФРС. Якщо CPI продовжить знижуватися, тиск Трампа стане більш переконливим; якщо ж індекс підскочить — Баєрл матиме вагомі підстави відмовитися від “суттєвого” зниження ставок.

Також важливим є рішення Верховного суду США щодо справи Трампа про тарифи. Це стосується легітимності тарифної політики Трампа, і він уже приписує покращення економічних даних саме цій політиці. Якщо тарифи будуть скасовані, його тиск на зниження ставок послабне.

Підсумки

Змагання Трампа і Баєрла вже перейшло від економічних питань до політичної боротьби і навіть втручання у судову систему. Це не лише розбіжності щодо політики ставок, а й випробування незалежності ФРС. Баєрл наразі тримає свою позицію, але ступінь і тривалість політичного тиску залишаються невідомими. Для ринкових учасників важливо розуміти логіку цієї боротьби: Трамп потребує політики стимулювання для підтримки економіки і активів, тоді як Баєрл має захищати незалежність і довіру до політики ФРС. Дані CPI цього тижня можуть стати ключовим поворотним моментом у цій боротьбі, і за ними слід уважно стежити.