#密码资产动态追踪 Інфляція з "клейкою" сутністю наближається, чи знизить ФРС ставку в січні?

Сьогоднішні дані CPI можуть несподівано налякати ринок. Значні коливання, спричинені урядовим закриттям, ставлять під сумнів достовірність цієї доповіді. Порівнюючи з рівнем цін у серпні, дані за грудень можуть мати технічний зсув в бік підвищення; а листопад був штучно занижений через ранній сезон розпродажів. По суті, до березня 2026 року ми не побачимо справді чистих даних про інфляцію.

Наскільки "клейка" інфляція? Це і є ключове. Якщо ціновий тиск залишатиметься наполегливим і відстань до цільового рівня ФРС у 2% залишатиметься, то ймовірність зниження ставки в січні стане менш значущою. Ринок вже закладає ймовірність збереження ставки без змін на рівні 95%.

Але ринок праці не такий вразливий. Нові робочі місця знизилися до 50 тисяч, але рівень безробіття знизився з вищих значень до 4.4%, що свідчить про те, що роботодавці ще не поспішають звільняти працівників. До того ж, через політичні фактори ФРС може стати більш обережною, тому ймовірність різкого кроку в січні практично нульова.

Проте фондовий ринок здається досить спокійним. Поки ціни на продукти харчування та житло не зростають різко, помірне зростання CPI не зможе зруйнувати поточний бичий настрій. Саме тому ринок, очікуючи дані, також стежить за подальшим ритмом розподілу активів.