Американські дані CPI сьогодні ввечері будуть оприлюднені, і їхній вплив на світові капітальні ринки, особливо на технологічний сектор, не можна недооцінювати. Кажучи просто, весь ланцюг передачі виглядає так: дані інфляції → зміна очікувань щодо політики ФРС → коливання на фондовому ринку (особливо на Nasdaq, що чутливий до відсоткових ставок).

Що зараз очікує ринок? Простими словами, два числа — загальний прогноз CPI у річному вираженні на рівні 2.7%, а базовий CPI (без урахування волатильних продуктів харчування та енергоносіїв) також прогнозується на рівні 2.7%. Порівнюючи з даними за січень минулого року, коли базовий CPI становив 2.6%, тоді ринок називав це "надзвичайно хорошим". Тому, якщо цього разу вдасться зберегти або навіть знизити цей рівень, настрої на ринку точно зміняться.

Як поведуться дані після публікації? Це залежить від того, у який діапазон вони потраплять.

**Перший сценарій: дані нижчі за очікування** (наприклад, базовий CPI опуститься нижче 2.6%)

Це явно позитивно для Nasdaq. Причина проста — підтвердження сигналу про тривале зниження інфляції, що змусить ринок додатково ставити на швидше і раніше зниження ставок ФРС. У умовах низьких відсоткових ставок, оцінки технологічних компаній стають більш привабливими, зменшується тиск на їхню вартість, і Nasdaq, ймовірно, піде вгору.

**Другий сценарій: дані відповідають очікуванням** (базовий CPI близько 2.7%)

Це нейтральна або помірно позитивна ситуація. Підтвердження відсутності рецесії інфляції, політика ФРС залишається на курсі. Але проблема в тому, що хороші новини вже майже "перетравлені", і короткостроково ринок може коливатися через "вичерпання позитиву". Основні інтереси зосереджені на подальших звітах великих банків, наприклад, JPMorgan, які дадуть більш точне уявлення про стан економіки.

**Третій сценарій: дані вище за очікування** (базовий CPI понад 2.8%)

Це буде серйозним ударом. Ринок почне побоюватися "липкості" інфляції, сумніваючись у її можливості знизитися. Як тільки така думка закріпиться, ФРС може змінити тон — затримка з зниженням ставок або їхнє тривале утримання на високому рівні. Для зростаючих технологічних компаній це погано — стартапи і технологічні фірми, що потребують фінансування, можуть зазнати труднощів, а індекс Nasdaq може зазнати значних корекцій.

**Ще один важливий фактор**

Сьогодні ввечері на фондовому ринку також відбудеться так званий "чотири-візитний день" (Quadruple Witching). Це звучить загадково, але насправді — день масового закінчення терміну дії опціонів. Історично цей день відзначається великим обсягом угод і підвищеною волатильністю, оскільки великі обсяги опціонів закінчуються одночасно. Навіть якщо дані CPI будуть позитивними для Nasdaq, ринок може зазнати різких коливань при досягненні ключових технічних рівнів через автоматизовані торгові системи. Тому не варто вважати, що позитивні новини автоматично приведуть до стрімкого зростання — ритм ринку буде більш складним.

Загалом, це ніч з багатьма факторами, що накладаються один на одного. Дані CPI — це фундаментальні показники, а "чотири-візитний день" — технічний аспект. Поєднання цих двох чинників створює багато можливостей.