Масивна компанія з управління активами нещодавно висловила цікаву ідею: цей цикл руху біткойна може відрізнятися від попередніх.

Традиційне уявлення дуже чітке — після кожного зменшення наполовину біткойна вершина зазвичай настає через 17-18 місяців. Так було у 2017 році, так і у 2021-му. За цим сценарієм, починаючи з зменшення наполовину у квітні 2024 року, цей тренд, ймовірно, продовжиться.

Але ця організація вважає, що правила гри вже змінилися.

Ключовий момент — змінився характер попиту. Зараз купівельна спроможність біткойна більше не зумовлена спекулятивним інтересом роздрібних інвесторів, а постійним, механічним потоком інституційних ETF. Політична позиція США також стала іншою — вже не відкрито проти криптоактивів. Ще важливіше, що сам біткойн починають розглядати як незалежний макроактив, а не просто ризиковий актив, прив’язаний до акцій.

Ці умови раніше в циклах просто не існували.

Вони порівнюють цю ситуацію з суперциклом товарів початку 2000-х — високі рівні тримаються довше, різкі обвалення трапляються рідше, попит залишається стабільним.

Якщо ця оцінка правильна, то багато хто, можливо, все ще чекає "вершини через 6-18 місяців після зменшення наполовину", але цей сигнал може виявитися хибним. Більшість трейдерів все ще готуються за старими схемами, але ці схеми, ймовірно, вже не актуальні.