Оцінки американського фондового ринку досягають безпрецедентних рівнів: що нам говорить індикатор Бъффета

Індикатор Баффета, широко визнаний показник того, як загальна ринкова капіталізація США порівнюється з ВВП країни, піднявся до неймовірних 223%–224%, з прогнозами, що він може наблизитися до 230%. Це є історичним переломним моментом, якого не спостерігалося з часу початку сучасної епохи ринкових вимірювань у 1970 році.

Рекордні досягнення

Щоб зрозуміти цю цифру, поточний коефіцієнт оцінки ринку США перевищує всі попередні рекорди. У період дот-ком буму 2000 року — широко вважається одним із найекзальтованіших ринкових циклів у історії — індикатор досяг приблизно 150%. Навіть післяпандемічний сплеск 2021 року, коли вартість активів значно зросла на фондових ринках, не зміг досягти рівнів, які ми спостерігаємо сьогодні. Це означає, що сучасне оціночне середовище перевищило як інтернет-бульбашку, так і недавній бичачий ринок, що настав після пандемії COVID-19.

Розуміння базової лінії

Довгострокове середнє значення цього індикатора, розраховане за понад 50 років з 1970 року, коливається в межах 80%–100%. Аналітики ринку та інвестори, що цінують активи, зазвичай вважають значення між 100%–120% справедливою оцінкою — зоною, де ціни на акції США вважаються розумно співвіднесеними з фундаментальними економічними показниками. За цим стандартом, поточні значення свідчать про те, що акції торгуються за оцінками, що значно перевищують історичні норми.

Чому Воррен Баффет підтримує цей показник

Воррен Баффет неодноразово підкреслював важливість цього індикатора, називаючи його «найкращою єдиною мірою того, де знаходяться оцінки в будь-який момент». Підтримка легендарного інвестора підкреслює, чому Індикатор Баффета залишається важливим інструментом для оцінки того, чи є ринок США привабливо оціненим або перенасиченим. Оскільки оцінки тепер досягли незвіданих територій, цей показник привертає все більшу увагу від інституційних інвесторів, менеджерів фондів і учасників ринку, які оцінюють свої портфелі та рівень ризику.