Ф'ючерси на американський бавовник зростають попри збільшення оцінок виробництва

Власники контрактів на бавовну ігнорували помірно обережний прогноз USDA у вівторок, і контракти на березень, травень і липень всі закінчилися в плюсі. Контракт на 26 березня закрився на рівні 63.86 (зростанням на 18 пунктів), тоді як травневий контракт на 26 травня досяг 64.92 (зростанням на 16 пунктів), а липневий на 26 липня — 65.91 (зростанням на 11 пунктів).

Незважаючи на незначний підйом, останній звіт USDA щодо виробництва врожаю підвищив очікування врожайності на 10 фунтів/акр — до 929 фунтів, що підняло загальне виробництво на 150 000 мішків до 14,27 мільйонів мішків. Оцінки площ залишилися без змін порівняно з попередніми прогнозами.

Контекст ринку та ціновий тиск

Ринки енергоресурсів створювали перешкоди, з ціною на нафту знизилася на 49 центів за барель до $58.39, тоді як індекс долара піднявся на 0.114 до 99.175. Середня ціна на бавовну на готівковому ринку знизилася на 2 центи до 60 центів/фунт, хоча це не завадило зростанню ф’ючерсів.

Оновлення запасів за даними WASDE показало незначне коригування прогнозованих кінцевих запасів — на 200 000 мішків до 4,5 мільйонів, оскільки патерни використання трохи змінилися. Світові запаси залишилися здебільшого стабільними і становили 75.97 мільйонів мішків, що на 40 000 мішків більше порівняно з попереднім тижнем.

Сигнали попиту на місцях

Діяльність з гінування бавовни розповідає іншу частину історії. Станом на 1 грудня у США було гіновано 8.645 мільйонів RB бавовни, що на 10.25% менше ніж торік — ознака повільнішого темпу обробки цього сезону.

Аукціон у понеділок через The Seam показав торгівлю 5 608 мішками за середньою ціною 60.2 цента/фунт, що дає реальний показник настроїв фізичного ринку. Індекс Cotlook A знизився на 25 пунктів до 73.95 цента 8 грудня, тоді як скоригована світова ціна склала 51.28 цента/фунт.

Зміни у позиціонуванні трейдерів

Дані про позиції трейдерів за тиждень, що закінчився 4 листопада, показали, що спекулянти скоротили 10 311 контрактів із чистої короткої позиції, довівши її до 63 782 контрактів. Це зменшення песимістичних ставок свідчить про часткове переважання балансування ринкових позицій.

Загальні запаси сертифікованої бавовни ICE залишилися стабільними на рівні 13 971 мішків 8 грудня, що забезпечує стабільну доступність застави для власників контрактів.