Генерація 6% річних доходів за допомогою першої стратегії продажу опціонів на First Solar

First Solar Inc (FSLR) наразі торгується за ціною $265.45 за акцію, що робить її недосяжною для деяких інвесторів, які шукають точки входу. Для тих, хто готовий прийняти альтернативний підхід, контракти пут-опціонів представляють цікаву можливість створити позицію і одночасно отримати преміальний дохід.

Механіка продажу пут-опціонів

Зокрема, expiration січня 2028 року за рівнем $170 страйк пропонує цінову пропозицію $21.05 за контрактом. Продаючи пут за цим страйком, інвестор фіксує премію, яка приносить 12.4% доходу від $170 зобов’язання, що еквівалентно 6% річної ставки. Цей підхід, іноді називається YieldBoost, принципово відрізняється від прямого володіння акціями у своєму профілі ризику та доходності.

Розуміння компромісу

Ключова різниця полягає у зборі премії проти захоплення зростання ціни. Продаж пут-опціону обмежує прибуток отриманням премії — участі у зростанні ціни понад рівень страйка немає. Контрагент контракту зможе скористатися своїм правом продати за $170 якщо ціна FSLR суттєво знизиться, що зробить виконання більш вигідним, ніж продаж на ринку.

Щоб продавець пут-опціону зазнав збитків, акції First Solar повинні знизитися на 36.1% від поточних рівнів, що знизить ефективну ціну входу до $148.95 за акцію (після вирахування премії $21.05 з $170 страйка). У цьому випадку ймовірне виконання контракту, і продавець набуде акції за зниженою ціною входу.

Історичний контекст і волатильність

Аналізуючи цінову історію FSLR за останні 12 місяців, можна побачити, що $170 страйк розташований приблизно на 36% нижче за останні рівні торгів. Історична волатильність акцій становить 62% за останні 250 торгових днів, що свідчить про значні коливання цін, які слід враховувати разом із фундаментальним аналізом при оцінці, чи виправдовує цей 6% річний преміальний дохід ризик виконання.

Стратегічні міркування

Продаж пут-опціону на First Solar підходить інвесторам, які вважають ціну $170 як прийнятний рівень входу і готові потенційно придбати 100 акцій за цим страйком. Фіксований дохід забезпечує захист від зниження цін лише в межах отриманої премії. Без суттєвого зниження ціни максимальна вигода обмежується отриманням премії $21.05, тому ця стратегія є оптимальною для тих, хто шукає стабільний дохід, а не капітальне зростання.