Приховані переможці грудня: які ETF скористалися ринковими перехресними течіями

Грудень 2024 року представив парадоксальний ландшафт для ринків акцій США. Хоча індекс Dow Jones Industrial Average показав скромне зростання на 0,7% — продовживши свою серію з восьми місяців поспіль, що є найтривалішим періодом з 2018 року, — ширші індекси зазнали невдачі. S&P 500 знизився на 0,06% за місяць, а Nasdaq Composite втратив приблизно 1%. Більш показовим було крах останнього тижня: Nasdaq впав на 1,3%, S&P 500 — на 0,9%, а Dow — на 0,7%, що стало другою поспіль річчю, коли грудень закінчився чотириденним розпродажем, що загрожує традиційно бичачому ралі Санта-Клауса.

Триваюча бичача серія показує тріщини

Вражаюча стійкість ринку акцій заслуговує на контекст. S&P 500 приніс послідовні річні прибутки у 24% (2023), 23% (2024) та 16% (2025) — загалом майже 80% за три роки, що є найсильнішим трирічним показником з 2019-2021 років, коли індекс зріс на 90%. Однак історія свідчить, що такі серії рідко тривають більше третнього року. З 2000 року S&P 500 ніколи не показував чотири послідовні річні зростання, останній випадок — п’ятирічний період з 2003 по 2007 роки.

Зараз збирається кілька негативних чинників. Федеральна резервна система прийняла жорстку риторику на 2026 рік, індикатори ринку праці охолоджуються, тоді як інфляція залишається високою, а повний вплив тарифних політик Трампа залишається неясним. Тим часом, центральні банки розвинених країн демонструють мало бажання знижувати ставки на початку 2026 року. Перевищення оцінки сектору штучного інтелекту, що підживлює весь ралі, викликає побоювання щодо переоцінки.

Куди тікали капітали, коли акції падали

Коли загальний імпульс ринку зменшився, гроші перетікали у конкретні активи, що пропонували структурні сприятливі умови незалежно від настроїв на ринку акцій.

Поворот у канабісі

Акції канабісу зазнали різкого розвороту в середині грудня, коли повідомлення про плани адміністрації Трампа щодо перепланування марихуани з Списку I у Список III викликали ажіотаж у секторі. ETF AdvisorShares Pure US Cannabis (MSOS) підскочив на 35,6%, а ETF Roundhill Cannabis (WEED) — на 35,5%. Реальні котирування WEED у останні тижні грудня відображали цю можливість регуляторного арбітражу, оскільки інвестори закладали потенційну федеральну нормалізацію, що може розблокувати значну цінність для основних операторів канабісу.

Ринок дорогоцінних металів

Срібло стало найяскравішим активом місяця. ETF abrdn Physical Silver Shares (SIVR) виріс на 25,9%, майже наздогнавши iShares Silver Trust (SLV) з 25,8%. Ралі срібла отримало підтримку з двох джерел: зростаючого промислового попиту, оскільки метал відіграє важливу роль у інфраструктурі AI та чистій енергетиці, а також значного ослаблення долара США. В інвестиційному фонді Invesco DB US Dollar Index Bullish (UUP) знизився на 4,2% у грудні — значний рух, що зменшив негативний вплив долара, який зазвичай чинить тиск на ціни товарів.

Платина слідувала подібній траєкторії. ETF abrdn Physical Platinum Shares (PPLT) піднявся на 22,2%, а GraniteShares Platinum Trust (PLTM) — на 21,9%. Зростання платини відображало реальні обмеження у пропозиції — Світовий інвестиційний рада платини прогнозує дефіцит у 2025 році у 692 000 унцій, що є трьохрічним дефіцитом. Відновлення промислового попиту з боку автомобільної галузі підтримується також рішенням ЄС послабити заборону внутрішнього згоряння двигунів до 2035 року.

Космічна економіка в зльоті

Можливо, найвибуховіше ралі відбулося у космічному секторі. Rocket Lab Corporation (RKLB) зросла на 73% лише у грудні, використовуючи імпульс від розробки свого наступного покоління ракети Neutron та нових фінансувань від Канадського космічного агентства. Ширший ETF Procure Space (UFO) піднявся на 16,2%, підтриманий ентузіазмом ринку щодо потенційного IPO SpaceX на 2026 рік, яке оцінюється у 1,5 трильйона доларів.

Історія промислового попиту на мідь

ETF Global X Copper Miners (COPX) піднявся на 14,3%, оскільки ціни на мідь досягли рекордних рівнів у 2025 році. Окрім традиційного будівельного попиту, швидке поширення дата-центрів AI створило нову основу для споживання міді — метал необхідний у високонавантажених лініях електропередач, трансформаторах та системах охолодження. Цей структурний імпульс підтримував ринок навіть під час зростання волатильності.

Висновки

Дія ринку у грудні виявила важливий інвестиційний принцип: коли з’являється слабкість через новини, відкриваються можливості у тематичних секторах з незалежними каталізаторами. Чи то регуляторні зміни (канабіс), валютна динаміка та промисловий попит (дорогоцінні метали), технологічна трансформація (космос), або довгострокове інфраструктурне будівництво (мідь), найкращі ETF у грудні мали історії, що не залежать від традиційних настроїв на ринку акцій.