Чи слід додати Axon Enterprise (AXON) до вашого інвестиційного радару на 2026 рік?

Розуміння ринкової позиції та траєкторії зростання Axon

Axon Enterprise утвердила себе як домінуючий гравець у секторі технологій громадської безпеки, створивши інтегровану екосистему, що поєднує апаратні та програмні рішення. Компанія спеціалізується на інноваційних пристроях, призначених для захисту громад, причому пристрій Taser є її флагманським продуктом — технологією, яка була використана понад 1 мільйон разів у правоохоронних агенціях глобально. Для тих, хто цікавиться, де можна купити taser або подібні захисні пристрої, мережа розповсюдження Axon через канали правоохоронних органів демонструє стратегічний контроль компанії над ринком.

Бачення компанії виходить за межі окремих продуктів. Вона спрямована на зменшення смертей, пов’язаних з поліцією, на 50% до 2033 року, що представляє значну довгострокову місію, яка резонує з інституціональними покупцями та розробниками політики. Цей ціле орієнтований підхід дозволив Axon висікти суттєвий білий простір у industrie з істотним потенціалом розширення.

Фінансний результат: Сильне зростання, занепокоєння щодо вартості

Останні квартальні результати виявляють змішані, але загалом обнадійливі сигнали. У Q3 компанія Axon повідомила:

• Зростання доходу: 31% розширення порівняно з минулим роком
• Річна повторна виручка (ARR): Стрибнула на 41%, досягнувши $1,3 мільярда
• Майбутні контрактовані замовлення: $11,4 мільярда у гарантованих майбутніх доходах

Однак показники прибутковості вимагають уваги. Компанія зафіксувала $2 млн. чистого збитку у Q3, викликаного переважно агресивними інвестиціями в ініціативи зростання. Хоча це представляє тимчасовий відступ, історичний паттерн послідовної прибутковості Axon (з обмеженими винятками) свідчить, що збиток є циклічним, а не структурним.

Однією з найбільш привабливих характеристик Axon є модель повторної виручки. Коли клієнти приймають платформу — комплексне рішення, що з’єднує пристрої з хмарною інфраструктурою — вони беруть на себе довгостроковий зобов’язання щодо критичної інфраструктури. Це створює грозмідні бар’єри для конкуренції та забезпечує передбачувані грошові потоки для акціонерів.

Виклик вартості

Незважаючи на сильні операційні показники, акція Axon мається на суттєвої премії відносно ширшого ринку:

• Коефіцієнт P/E на перспективу: 61x
• Коефіцієнт ціна до вільного грошового потоку: 329x

Ці вартості є вимогливими, навіть для компанії на етапі зростання з міцними довгостроковими перспективами. Це премійне ціноутворення частково пояснює 4% падіння, яке Axon експериментувала у 2025 році, чого слідувал за 100%+ ростом у 2024 році. Недавна слабкість акцій відображає переоцінку інвесторів щодо її профілю ризику-винагради.

Інвестиційна теза на 2026 р.

Фундаментальні показники Axon підтримують бичачий довгостроковий випадок. Компанія працює на фрагментованому ринку з суттєвим потенціалом консолідації, має переваги від потоків повторної виручки та підтримує конкурентні бар’єри через інтегрований підхід до платформи.

Однак вартість залишається критичною змінною. За поточних цінових рівнів Axon не представляє традиційної «вигідної» можливості. Акція розумно оцінена відносно її темпу зростання та можливості на ринку, але існує обмежений запас міцності.

Для інвесторів з розширеними часовими горизонтами побудова позиції через усередніення вартості долара під час волатильності могла б бути розумною. Ця стратегія дозволяє вам захопити створення довгострокової вартості компанії, зменшуючи ризик часу. І навпаки, інвесторам, які прагнуть кращих точок входу, може бути корисна терпеливість — ринкові корекції часто створюють більш привабливі можливості для компаній якісного зростання.

Остаточний вердикт

Axon Enterprise представляє високоякісний бізнес у растущій industrie. Її технологічний бар’єр, модель повторної виручки та можливість на ринку виправдовують преміум вартості відносно ширшого ринку. Тобто, поточна вартість залишає обмежений простір для розчарування та вимагає переконання у багаторічній траєкторії зростання. Для тих, хто прагне утримувати на ринку циклів, Axon заслуговує на розгляд як центральна позиція, особливо коли придбана систематичними стратегіями купівлі, які згладжують волатильність.