#比特币六连涨 Біткойн повернувся до позначки 90 000 доларів, але ринковий настрій все ще залишається недостатньо впевненим

Ціна біткойна знову піднялася вище позначки 90 000 доларів, але основа цього відскоку залишається крихкою. Незважаючи на зростання ціни, трейдери в цілому зберігають оборонну позицію, а ринок деривативів ще не демонструє ознак стабільного оптимізму.
Цього тижня, коли біткойн відновлювався, ринок криптовалютних деривативів майже не показав чітких сигналів, здатних підтримати довгострокове зростання. Навіть при тому, що минулого тижня біржовий фонд ETF на біткойн знову привернув потоки капіталу, загальна структура ринку залишилася без змін.
Поточне зростання цін більше нагадує короткочасне дихання, ніж початок нового циклу зростання. У ключових сферах, що відображають ринковий настрій — безперервних контрактів і ф'ючерсах, — більшість торгів зосереджена на короткострокових контрактах. Чикагська товарна біржа (CME), яка довгий час вважається важливим індикатором участі інституційних інвесторів, наразі залишається з низьким попитом на ф'ючерсні контракти.
Керівник досліджень K33 Research Ветле Лунде у вівторок опублікував звіт, у якому зазначив, що, хоча ознаки покращення ринкового настрою є, загалом він залишається обережним, і інвестори все ще дотримуються очікувальної позиції у світлі недавнього зростання. Звіт показує, що обсяг спотової торгівлі, волатильність і рівень кредитного плеча у деривативах залишаються близькими до низьких рівнів перед груднем минулого року, причому 86% відкритих контрактів зосереджені на найближчих до дати закінчення.
Тим часом, ставка фінансування безперервних контрактів також залишається на низькому рівні, що свідчить про обмежену кількість довгих позицій і відсутність явного пожвавлення ризикової активності.
Однак, тиск на продажі, що тривав кілька тижнів наприкінці 2024 року, у перші кілька торгових днів 2025 року змінився зворотною тенденцією, сприяючи відновленню ціни біткойна. 5 січня ETF на біткойн зафіксував найбільший чистий приплив за один день з 7 жовтня 2024 року, а також став одним із десяти найбільших за обсягом потоків капіталу за один день з 1 січня 2025 року.
Якщо біткойн продовжить зміцнюватися, це може знову активізувати торгівлю ф'ючерсами на Чиказькій товарній біржі. Зі збільшенням розбіжності між спотовою ціною і ціною ф'ючерсів, арбітражна торгівля — стратегія, що використовує цю різницю для отримання прибутку — знову може стати привабливою.
Тим часом, слабкі показники біткойна у порівнянні з золотом і фондовим ринком викликають дискусії щодо довгострокової цінності криптоактивів. Старший стратег з товарних активів Bloomberg Intelligence Майк МакГлоун у понеділок зазначив, що волатильність біткойна продовжує знижуватися, особливо у порівнянні з золотом і ризиковими активами, що може свідчити про те, що найактивніша фаза криптоактивів поступово минула.