Останнім часом деякі шанувальники запитують мене:

чому підвищення відсоткової ставки в Японії має таку сильну вплив?

Це не пов’язано з конфліктом між Китаєм і США,
і це не тому, що Японія раптово стала сильнішою.
Але це дійсно — перемикач, який може впливати на рух капіталу по всьому світу.

Спершу скажу про багато хто не знає.
З 1999 року в Японії приблизно 25 років був нульовий або навіть негативний відсоток.
Щоб уникнути непорозумінь:
це не означає, що звичайна людина, яка бере позику в банку, не платить жодних відсотків.
Насправді, близькими до “майже нульових” витрат на фінансування є великі інститути та фінансовий капітал, які здійснюють міжбанківські та міжнародні операції.

Як вони використовують ці гроші?
Дуже просто:
Позичає йену, обмінює її на долари, а потім купує біткоїни, золото або американські акції.
Якщо активи зростають,
а вартість позик дуже низька,
ця логіка постійно посилюється.
І це стосується не лише кількох гравців.
Цей “позичає йену, інвестує у глобальні активи” обсяг становить приблизно 4 трильйони доларів.

Тоді що таке йена?
Це кран глобального фінансового ринку.

Коли Японія починає підвищувати ставки або чітко дає сигнал про їх підвищення,
йена зростає в ціні.
А ті, хто позичав йену раніше, одразу ж відчують зростання вартості погашення.
Вони не будуть довго думати,
їх перша реакція — лише одна:
продати активи, обміняти їх на йену і погасити борги.
Тому ви побачите картину, яку багато вважають “раптовою”:
биткоїн падає, золото падає, американські акції також падають.

Це не через те, що ці активи раптово погіршилися,
а через те, що капітал одночасно виводиться.

Чому зараз ринок такий напружений?
Тому що Японія сама опинилася у важкому становищі.
Довгострокове знецінення йени, зростання імпортних витрат,
люди відчувають великий тиск.
Але обсяг державних облігацій Японії надто великий, і борги за відсотками стають усе важчими.

Якщо не підвищувати ставки — це довге чекання.
Якщо підвищувати — це короткостроковий біль, і навіть може залучити глобальні ринки.
Тому справжній страх ринку —
ніколи не полягає у тому, чи хороша економіка Японії,
а у тому, куди подінуться ці 4 трильйони доларів арбітражних коштів,
якщо вони почнуть виходити.
Загалом, коротко:
Чи підвищить Японія ставки — це не лише про Японію,
а про те, чи зможе глобальний фінансовий ринок ще продовжувати друкувати гроші.

Якщо вода почне закручуватися,
активи, які зростають найшвидше і найжорсткіше,
найчастіше перші почнуть проблеми.

Можливо, я помиляюся, сестро Мяо 😄 @takaichi_sanae

#大漠茶馆 #BTC #ETH #йена #долар