SpaceX оцінює свій первинний публічний випуск (IPO) у $135 за акцію станом на 11 червня, а торги мають початися 12 червня на Nasdaq під тикером SPCX, повідомляє CNBC з 3 червня. Випуск приблизно 555,6 мільйона акцій має залучити близько $75 мільярдів і створити уявну оцінку на рівні приблизно $1,75 трильйона, що робить його найбільшим IPO в історії — більше ніж утричі за попередній рекорд Alibaba, за даними CNN Business. IPO включає опцію greenshoe для додаткових 15% розміщення, ієрархічну структуру інсайдерського lockup та 30% частку для роздрібних інвесторів, що є утричі вищою за типовий рівень. Goldman Sachs очолює синдикат із понад 20 банків, зокрема Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup і JPMorgan. Аналітики Morningstar оцінили SpaceX приблизно в $780 мільярдів — приблизно на 55% нижче від ціни пропозиції — і попередили, що компанія є «переоціненою майже за будь-якого сценарію, принаймні в короткостроковій перспективі», що піднімає питання, чи відображає дебютна ціна фундаментальну вартість або ж це сконструйований попит.
SpaceX встановлює ціну IPO $135 із 15% greenshoe та ієрархічною структурою lockup
SpaceX продає приблизно 555,6 мільйона акцій по $135, щоб залучити близько $75 мільярдів, повідомляє CNBC. Roadshow стартувало 4 червня, а ціноутворення заплановане після закриття торгів 11 червня, тоді як торги почнуться 12 червня. Goldman Sachs очолює синдикат із понад 20 банків, включно з Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup і JPMorgan, повідомляє CNBC у матеріалі від 3 червня.
Випуск передбачає опцію over-allotment на 15% — її часто називають greenshoe — яка може підняти сумарні надходження до $85,7 мільярда, згідно з повідомленням Seeking Alpha від червня. Цей механізм дає андеррайтерам змогу на старті продати до 15% більше акцій, ніж існує в розміщенні. Якщо SPCX торгується вище $135, андеррайтери реалізують опцію та купують додаткові акції в компанії. Якщо він торгується нижче $135, вони викуповують акції на відкритому ринку, щоб покрити свою позицію.
SpaceX запровадила ієрархічну структуру lockup замість стандартного 180-денного «кліфу». Існуючі акціонери можуть продати 20% своїх часток незабаром після першого квартального звіту про прибутки компанії, що охоплює 2 квартал, повідомляє Morningstar у матеріалі від 8 червня. Ще 10% стає доступним для продажу лише за умови, що акції торгуються вище ціни IPO. Elon Musk зберігає понад 80% виборчої сили завдяки структурі з подвійним класом акцій, повідомляє CNBC.
Компанія виділила до 30% free-float роздрібним інвесторам — приблизно утричі більше за звичні 10% — згідно з FinanceFeeds. SpaceX також забезпечила механізм входу за прискореним треком, який напряму вводить SPCX у індекс Nasdaq blue-chip, змушуючи пасивні індексні фонди купувати акції незалежно від оцінки, повідомляють матеріали джерела.
Morningstar оцінює SpaceX у $780 мільярдів проти $1,75 трильйона у пропозиції
Аналітик Morningstar Nicholas Owens оцінив справедливу вартість SpaceX на рівні близько $780 мільярдів — приблизно на 55% нижче від $1,75 трильйона, які випливають з ціни пропозиції $135, згідно з Fortune у матеріалі від 3 червня. «Ми вважаємо, що компанію суттєво переоцінили, і в інвесторів будуть можливості купити акції на привабливіших рівнях після IPO», — написали аналітики Morningstar у матеріалі джерела.
Owens назвав SpaceX «переоціненою майже за будь-якого сценарію, щонайменше в короткостроковій перспективі», додавши: «Ми вважаємо, що довгострокові інвестори, які прагнуть долучитися до майбутніх ініціатив SpaceX і потенційного успіху, отримають можливості зробити це з більшою “зоною безпеки”, ніж ту, яку, ймовірно, забезпечить початкова пропозиція», йдеться у матеріалах джерела.
SpaceX повідомила про дохід за 2025 рік у розмірі $18,67 мільярда, операційний збиток $2,6 мільярда та понад 10 мільйонів підписників Starlink, повідомляє CNBC у матеріалі від 3 червня. Оцінка компанії в $1,75–$1,77 трильйона зробить SPCX сьомою за величиною компанією США за ринковою капіталізацією в перший день, повідомляє джерело.
Goldman Sachs очолює синдикат із 20 банків із 30% роздрібною часткою
Goldman Sachs очолює синдикат із понад 20 банків, включно з Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup і JPMorgan, повідомляє CNBC. 30% роздрібної частки — приблизно утричі більше за типовий рівень 10% для IPO — за даними FinanceFeeds.
Криптоплатформи сформували інструменти експозиції навколо IPO. Kraken відкрила експозицію SpaceX через токенізовану платформу xStocks, а Bybit і Bitget запустили продукти до IPO, повідомляють матеріали джерела. Механізм входу в індекс за прискореним треком змушує пасивні індексні фонди купувати акції SPCX після лістингу, повідомляє джерело.
Перед власним лістингом понад 600 чинних і колишніх працівників OpenAI продали на вторинному ринку акції на приблизно $6,6 мільярда, повідомляють матеріали джерела. Ієрархічний lockup SpaceX структурований так, щоб відтермінувати подібні продажі з боку інсайдерів.
Bank of America і Citigroup попереджають про ризик концентрації в хвилі AI-IPO
Головний інвестиційний стратег Bank of America Майкл Хартнетт заявив: «Цей епічний цикл IPO — по суті, масштабний перерозподіл накопиченого ризику від ранніх інвесторів до публічного ринку», повідомляють матеріали джерела. Він попередив, що технологічна частка в S&P 500 може перевищити 48%, перевершивши піки концентрації, які спостерігалися в 1920-х, Nifty Fifty у 1970-х, Японії 1980-х і епосі dot-com 1990-х.
Citigroup охарактеризував ринковий фон як «надзвичайно “підігрітий”», повідомляє джерело. SpaceX є першою з трьох великих AI-орієнтованих IPO; OpenAI та Anthropic готують лістинги восени, які разом можуть додати приблизно $3 трильйони до нової ринкової капіталізації, повідомляють матеріали джерела — жодна з них наразі не є прибутковою.
CEO Tether Паоло Ардоїно попередив, що найбільша загроза для Bitcoin у 2026 році — це AI-пузир, зазначивши, що якщо ентузіазм щодо AI-інфраструктури згасне, а акції стануть волатильними, цифрові активи можуть відчути ефект перетікання, повідомляє джерело.
FAQ
Яка ціна IPO SpaceX і коли починаються торги?
SpaceX пропонує акції по $135 за кожну; ціноутворення встановлене на 11 червня, а торги почнуться 12 червня на Nasdaq під тикером SPCX, повідомляє CNBC у матеріалі від 3 червня. Розміщення приблизно 555,6 мільйона акцій має залучити близько $75 мільярдів для уявної оцінки на рівні близько $1,75 трильйона.
Як оцінка Morningstar порівнюється з ціною IPO?
Аналітик Morningstar Nicholas Owens оцінив SpaceX приблизно в $780 мільярдів — приблизно на 55% нижче від $1,75 трильйона, які випливають із ціни пропозиції $135, повідомляє Fortune у матеріалі від 3 червня. Owens назвав SpaceX «переоціненою майже за будь-якого сценарію, щонайменше в короткостроковій перспективі» і заявив, що після IPO інвестори матимуть можливості купувати на привабливіших рівнях.
Яка в SpaceX ієрархічна структура lockup?
Існуючі акціонери можуть продати 20% своїх часток незабаром після першого квартального звіту про прибутки, що охоплює 2 квартал, повідомляє Morningstar у матеріалі від 8 червня. Ще 10% стає доступним для продажу лише за умови, що акції торгуються вище ціни IPO $135. Це відрізняється від стандартного 180-денного «кліфу» lockup, який використовується в більшості IPO.
