Сполучені Штати, Іран і Ізраїль погодили тимчасове припинення вогню: нафта різко впала, біткоїн ненадовго перевищив 72k доларів

Глобальна геополітична ситуація в останню мить зазнає значного перелому: ефект «гойдалок» між активами для безпеки та ризиковими активами знову досягає свого максимуму. За менш ніж півтори години до «останнього терміну», встановленого президентом США Дональдом Трампом, ситуація драматично змінилася.

США, Ізраїль та Іран домовилися про тимчасове припинення вогню — геополітична премія різко пішла назад

8 квітня президент США Трамп у соцмережах оголосив, що, спираючись на переговори з прем’єр-міністром Пакистану Шерифом та головнокомандувачем збройних сил Пакистану Асимом Муніром, на прохання пакистанської сторони він погодився призупинити бомбардування й напади на Іран на два тижні. Це призупинення ґрунтується на тому, що Іран погодився «повністю, негайно та безпечно» відкрити Ормузьку протоку. Трамп позиціонує це як «двостороннє припинення вогню».

Одразу під час оголошення про припинення вогню Трамп також навів макрообґрунтування: з позиції США, досягнуто або навіть перевищено всі військові цілі, а також зроблено суттєвий прогрес у досягненні довгострокової угоди про мир з Іраном та угоди про мир на Близькому Сході. Трамп також повідомив, що США отримали десять пропозицій від Ірану й вважають їх здійсненною основою для переговорів. Пізніше представники Білого дому підтвердили, що Ізраїль теж погодився на тимчасове припинення вогню.

Майже в той самий час, 8 квітня вранці за місцевим часом, Іранська верховна рада національної безпеки опублікувала заяву, в якій зазначила, що, відповідно до рекомендацій верховного лідера та за затвердженням верховної ради національної безпеки, Іран погоджується прийняти пропозицію про припинення вогню, висунуту Пакистаном. У заяві говориться, що Іран у цій війні досяг майже всіх цілей і вирішив провести переговори в Тегерані для визначення деталей: «протягом максимум 15 днів закріпити переможні результати через політичні переговори».

Іран опублікував ключовий зміст десяти пунктів — переговори не є кінцем

Одразу після згоди на припинення вогню Іран оприлюднив ключовий зміст десяти пунктів плану, який було передано через Пакистан для США, демонструючи тверду позицію на переговорах. Ці десять пунктів насамперед включають: координацію з іранськими збройними силами та контроль за проходом через Ормузьку протоку; припинення війни проти всіх членів «осі опору» і зупинку агресії ізраїльського режиму; виведення американських бойових підрозділів із всіх баз і точок розміщення в цьому регіоні; створення безпекового протоколу транзитного переходу через Ормузьку протоку, щоб забезпечити домінуючу роль Ірану; повне відшкодування втрат Ірану за результатами оцінювання; скасування всіх санкцій першого та другого рівнів, а також пов’язаних із ними резолюцій Ради Безпеки; звільнення всіх заморожених за кордоном іранських активів і майна; і, нарешті, всі ці питання мають бути схвалені в обов’язковому Резолюціями Ради Безпеки.

Важливо для інвесторів те, що в офіційній заяві Ірану окремо підкреслюється: усі домовленості, досягнуті на переговорах, стануть такими, що мають обов’язкову силу міжнародного права. Водночас іранська сторона чітко заявляє, що переговори не означають завершення війни: лише після того, як усі деталі будуть остаточно узгоджені згідно з десятипунктним планом, Іран погодиться на припинення війни. Переговори розпочнуться 10 квітня в Тегерані; для цього Іран відводить два тижні, а за згодою обох сторін час переговорів можна продовжити. У разі провалу переговорів Іран заявляє, що готовий до бойових дій. Це означає, що невизначеність у геополітичній ситуації не зникла повністю, а отже, майбутній двотижневий перебіг переговорів і далі може спричиняти коливання на фінансових ринках.

WTI різко впав — повертає геополітичну премію, накопичену раніше

На тлі тимчасового охолодження ситуації на Близькому Сході міжнародні ціни на нафту, які раніше постійно підвищувалися через геополітичні ризики, зазнали обвального падіння. Станом на 8 квітня на азійській сесії раннього ранку ф’ючерси на нафту WTI США, основний контракт, злетіли вниз більш ніж на 19% і в якийсь момент торкнулися 91.64 долара/барель. За ніч основний контракт WTI з високої позначки близько 112 доларів різко пішов вниз; протягом торгової сесії падіння тимчасово розширилося до 12% - 15%, повернувшись у діапазон 95 - 98 доларів/барель; також синхронно впала Brent.

Згідно з останніми даними EIA, з моменту початку загострення на Близькому Сході й до кінця березня ціна Brent зросла на 63%, WTI — на 39%, авіаційне паливо — на 84%. Оскільки кризу в Ормузькій протоці не врегульовано, європейські та азійські нафтопереробники в якийсь момент платили за частину нафтопродуктів за готівковими (spot) угодами ціни на історично рекордному рівні, значно вищі за «паперові» ф’ючерсні ціни. Спот-ціна на нафту Brent North Sea Forties у вівторок тимчасово піднімалася до 146.09 долара/барель, що вище рівня 2008 року та встановило рекорд за всю історію.

Ормузька протока становить приблизно п’яту частину від загального обсягу морської торгівлі нафтою у світі. Раніше, через військове протистояння США та Ірану, ринок постійно хвилювався щодо безпеки проходу цієї «енергетичної магістралі». Нині міністр закордонних справ Ірану Арагчі заявив, що якщо атаки проти Ірану припиняться, то протягом найближчих двох тижнів кораблі зможуть безпечно проходити через Ормузьку протоку. Це безпосередньо спричинило швидке «схлопування» премії за ризик на ринку нафти. Потрібно бути обережними: у десятипунктному плані Ірану все ще наполягають на тому, що проходження через Ормузьку протоку має бути «контрольованим і платним», і саме це буде однією з ключових складних тем у подальших переговорах.

Сильне відновлення на крипторинку — біткоїн ненадовго пробив 72k доларів США

На відміну від обвального падіння на ринку нафти, криптовалютний ринок після пом’якшення геополітичної ситуації показав сильне відновлення. Біткоїн приблизно за годину тому торгувався біля 69,000 доларів США, а потім швидко прорвав психологічну позначку 72k доларів США. Станом на час підготовки матеріалу біткоїн котирувався приблизно на рівні 71,660 доларів США, денний приріст — понад 4%. Ефір синхронно пробив рівень 2,250 USDT: за 24 години приріст склав 6%.

Це відновлення не було «одиночним ривком» біткоїна — разом із ним також загалом зростали акції технологічних компаній у США та пов’язані з криптовалютою сектори. Такі «зірки» як Tesla, AMD, Meta зросли більш ніж на 4%, а акції з крипто-тематикою загалом підвищувалися. Ф’ючерси на Dow Jones стрибнули на 900 пунктів, ф’ючерси на S&P і Nasdaq виросли відповідно на 2.1% і 2.3%. Зв’язок між ланцюжком компаній у сфері AI та криптоекосистемою забезпечив додаткову підтримку для котирувань, відображаючи періодичне відновлення ринкової схильності до ризику.

На ринку деривативів за останню годину сума ліквідацій у криптовалютному ринку досягла 206 мільйонів доларів США, з них ліквідації за короткими позиціями (short) — аж 136 мільйонів доларів США. Ці дані добре показують: раніше багато трейдерів робили ставку на зростання потреби в активах для безпеки в разі ескалації геополітичного конфлікту, а після появи новин про припинення вогню ці короткі позиції були масово закриті (ліквідовані), що додатково підштовхнуло біткоїн до короткострокового висхідного імпульсу.

З макропогляду ключовим драйвером прориву біткоїна вище 72k доларів США стало різке розвернення схильності ринку до ризику. Протягом останніх кількох тижнів, поки ринок перебував під тиском геополітичного протистояння, великі обсяги капіталу перетікали в традиційні безпечні активи, зокрема нафту й золото, тоді як ризикові активи, на кшталт біткоїна, тиснулися. Після досягнення угоди про припинення вогню капітал швидко вийшов із безпечних активів і повернувся в ризикові активи, зокрема криптовалюти та акції технологічних компаній, сформувавши ефект «гойдалок».

Далі варто стежити за

У перспективі є кілька ключових змінних, за якими варто постійно спостерігати:

По-перше, переговорний процес, який розпочнеться 10 квітня в Тегерані. Іран уже чітко заявив: «Якщо переговори проваляться, Іран уже готовий до бойових дій». Будь-які сигнали про безвихідь у переговорах або їх зрив можуть швидко розвернути поточну ринкову схильність до ризику та спричинити нову хвилю коливань цін активів.

По-друге, чи вдасться успішно впровадити домовленості щодо проходу через Ормузьку протоку. У десятипунктному плані Ірану є положення про контроль за правом проходу, які суттєво розходяться з вимогами США щодо відкриття протоки — і це буде одне з найскладніших питань у процесі переговорів.

По-третє, як зміниться рух капіталу на крипторинку. Хоча біткоїн уже пробив 72,000 доларів США, масові ліквідації коротких позицій на ринку деривативів також вказують на концентрацію важелевого ризику. Інвесторам, беручи участь у ринку, потрібно контролювати ризики та уникати втрат у ході емоційної торгівлі.

Підсумок

Геополітичне протистояння ще далеко не завершене: двотижневий період припинення вогню — це водночас «вікно» для миру та «спостережний період» для ринку. Обвальне падіння нафти та надзвичайно сильне зростання біткоїна у максимально контрастному розрізі відображають чутливі «нерви» глобального капіталу, який швидко перемикається між ризиком і безпекою. Протягом наступних двох тижнів саме за столом переговорів визначиться, чи ця переоцінка активів була лише короткочасним сплеском, чи стане розворотом тренду.