ETF Staked Ethereum компанії BlackRock перевищив $250 Million на першому тижні, додавши $146 Million у нові притоки

Інвестиційний траст BlackRock iShares Staked Ethereum (ETHB) за перший тиждень торгів на Nasdaq накопичив активів на суму 254 мільйони доларів, при цьому інвестори додали чистий приплив у 146 мільйонів доларів з моменту дебюту фонду 12 березня.

Цей фонд, перший крипто-ETF від BlackRock з включенням стейкінгу, тримає від 70% до 95% своїх Ethereum-активів і розподіляє 82% нагород за стейкінг інвесторам через щомісячні виплати. ETHB стягує плату за спонсорство у розмірі 0,25%, зменшену до 0,12% у перший рік на активи до 2,5 мільярда доларів, що робить його конкурентоспроможним щодо існуючих продуктів з стейкінгом Ethereum від Grayscale та REX-Osprey.

Успішний дебют відображає зростаючий інституційний інтерес до крипто-продуктів із доходністю, при цьому перший тиждень роботи ETHB перевищує початкові потоки деяких конкурентних фондів.

Потоки ETHB та зростання активів

Перший тиждень роботи

ETHB був запущений з понад 100 мільйонів доларів початкового капіталу від BlackRock Financial Management, філії iShares. У наступні дні інвестори додали 146 мільйонів доларів, довівши загальні активи під управлінням до 254 мільйонів доларів станом на 19 березня. У перший день фонд зафіксував обсяг торгів у 15,5 мільйонів доларів, що вважається поважним результатом для нового ETF.

Порівняльний контекст

Хоча дебют ETHB був сильним, він відбувся після запуску інших стейкінгових крипто-продуктів. ETF на Solana від Bitwise та продукт REX-Osprey на Solana отримали більші перші потоки. Однак швидке накопичення ETHB робить його одним із найвідоміших запусків ETF у сфері цифрових активів на сьогодні.

Механіка стейкінгу та структура зборів

Як працює ETHB

На відміну від традиційних спотових Ethereum ETF, що просто відслідковують цінові рухи, ETHB активно генерує доходи через стейкінг. Фонд делегує від 70% до 95% своїх Ethereum через Coinbase Prime професійним валідаторам, таким як Figment, Galaxy Blockchain Infrastructure та Attestant.

Процес стейкінгу дозволяє активам брати участь у підтримці консенсусу мережі Ethereum і отримувати протокольні нагороди. Приблизно 82% цих нагород розподіляється інвесторам у вигляді щомісячних грошових виплат, решта 18% розподіляється між трастом, кастодіанами та постачальниками послуг стейкінгу.

Структура зборів

ETHB стягує плату за спонсорство у розмірі 0,25%, яку BlackRock тимчасово зменшила до 0,12% у перший рік на перші 2,5 мільярди доларів активів. Це стратегічне ціноутворення дозволяє конкурувати з існуючими продуктами і повторює тактику, яка дозволила iShares Bitcoin Trust (IBIT) домінувати у потоках у 2024 році.

Кастодіанство та валідатори

Основним кастодіаном і постачальником стейкінгу є Coinbase, який отримує частину нагород за стейкінг у вигляді базової комісії. Anchorage Digital є додатковим кастодіаном, а затвердженими валідаторами є Figment Inc., Galaxy Blockchain Infrastructure LLC та Attestant Limited.

Ринкова позиція та конкуренція

Конкурентне середовище

ETHB входить на ринок, де вже існують два конкуренти з стейкінгом Ethereum:

Grayscale Ethereum Mini Trust: пропонує 94% нагород інвесторам з платою управління 0,15% і стейкає приблизно 61% активів

Grayscale Ethereum Staking ETF: розподіляє 77% нагород з платою управління 2,5%

REX-Osprey ETH+ Staking ETF: запущений у вересні 2025 року як ранній учасник

Відмінності

На відміну від конкурентів, ETHB був створений з самого початку як продукт для стейкінгу, а не доданий до існуючої структури фонду. Такий дизайн може привабити інституційних інвесторів, які шукають спрощений доступ до стейканого ETH.

Регуляторний контекст і значущість

Регуляторний крок

Запуск ETHB відбувся після ключових регуляторних змін, що відкрили шлях для крипто-ETF із доходністю. У травні 2025 року SEC опублікувала рекомендації, що стейкінг не є цінною угодою, а у липні 2025 року SEC офіційно підтвердила подання BlackRock щодо стейкінгу.

Вплив на інституції

Затвердження стейкінгових ETH ETF сигналізує, що механізм proof-of-stake Ethereum не вважається цінною угодою, що знімає значний регуляторний тягар, який існував з моменту Merge. Вхід BlackRock підтверджує легітимність і стійкість нагород за стейкінг як джерела інвестиційної доходності, що може прискорити інституційне прийняття.

Аналітики прогнозують, що ETHB може залучити значні потоки у перший рік, що ще більше звузить ліквідний запас Ethereum, оскільки стейканий ETH буде заблокований у інституційних інфраструктурах.

Часті запитання

Як BlackRock ETHB генерує доходи для інвесторів?

ETHB стейкає від 70% до 95% своїх Ethereum через професійних валідаторів, таких як Figment, Galaxy Blockchain Infrastructure та Attestant. Фонд розподіляє 82% нагород за стейкінг у вигляді щомісячних грошових виплат, решту 18% — між трастом, кастодіанами та сервіс-провайдерами.

Які збори стягує ETHB і як вони порівнюються з конкурентами?

ETHB стягує плату за спонсорство у розмірі 0,25%, тимчасово зменшену до 0,12% у перший рік на активи до 2,5 мільярдів доларів. Це порівнюється з 0,15% у Grayscale Ethereum Mini Trust (який пропонує 94% нагород) і 2,5% у Grayscale ETHE (який пропонує 77% нагород).

Чому запуск ETHB важливий для крипторинку?

ETHB — перший крипто-ETF від BlackRock з включенням стейкінгу і є важливим кроком у інтеграції нативної доходності Ethereum у традиційні фінансові продукти. Його швидке накопичення активів — 254 мільйони доларів за перший тиждень — свідчить про високий інституційний попит на крипто-продукти з доходністю і може прискорити звуження ліквідного запасу Ethereum, оскільки більше ETH буде заблоковано у стейкінговій інфраструктурі.