Ethereum Foundation розгортає додатково 3400 ETH у Morpho, розширюючи стратегію скарбниці DeFi

18 березня 2026 року Фонд Ethereum оголосив, що він додатково розмістив 3400 ETH (приблизно 7,6 мільйонів доларів за поточними цінами) у Morpho Vaults, з яких 1000 ETH спеціально виділено для Morpho Vaults V2, продовжуючи свою стратегічну зміну у напрямку активного управління казначейством DeFi на блокчейні.

Це останнє розміщення слідує за початковим виділенням 2400 ETH і 6 мільйонів доларів у стабільних монетах у жовтні 2025 року до Morpho і є частиною ширшої програми, започаткованої раніше того року, яка передбачає виділення до 50 000 ETH для різних платформ децентралізованих фінансів, включаючи Compound і Spark, оскільки Фонд відходить від періодичних продажів ETH для фінансування операцій.

Рішення відображає як фінансову оптимізацію, так і філософське узгодження, оскільки Фонд зазначає, що Morpho дотримується принципів вільного/відкритого програмного забезпечення (FLOSS), а архітектура протоколу, яка є незмінною та не підлягає оновленню, є ключовими факторами у його виборі.

Останні деталі розміщення

Розподіл транзакцій

Фонд Ethereum повідомив через свій офіційний акаунт у X, що він розмістив:

Загальна сума: 3400 ETH у Morpho Vaults
Компонент Vaults V2: 1000 ETH спеціально спрямовано до Morpho Vaults V2

За поточними цінами ETH близько 2239 доларів, це розміщення становить приблизно 7,6 мільйонів доларів у цінності, переміщеній у блокчейн.

Продовження програми казначейства

Це розміщення слідує за виділенням у жовтні 2025 року 2400 ETH і приблизно 6 мільйонів доларів у стабільних монетах у Morpho vaults. Фонд зазначив, що мотиваційними факторами були “відданість Morpho принципам вільного/відкритого програмного забезпечення” та випуск Morpho Vault V2 і Morpho Blue V1 під відкритими ліцензіями GPL 2.0.

Ці розміщення є частиною ширшої стратегічної перебудови, ініційованої на початку 2025 року, коли Фонд виділив початковий транш до 50 000 ETH для різних платформ DeFi, включаючи Compound і Spark (кредитний підрозділ екосистеми Sky/MakerDAO).

Стратегічне обґрунтування: від продажу до заробітку

Фінансова мотивація

За даними Arkham Intelligence, Фонд Ethereum має загальні активи понад 820 мільйонів доларів, з яких приблизно 735 мільйонів у ETH. Замість того, щоб залишати цей капітал без діла або періодично конвертувати його у фіат для операційних витрат — що було традиційною практикою Фонду — новий підхід використовує інструменти DeFi для отримання доходу, зберігаючи при цьому експозицію до ETH.

Стратегія дозволяє Фонду фінансувати операції через отримання доходу, а не зменшення основного казначейського капіталу, зберігаючи свої ключові активи казначейства та підтримуючи фінансову інфраструктуру екосистеми.

Філософське узгодження

Пояснюючи свій вибір Morpho, Фонд наголосив на кількох факторах, окрім чистого доходу:

Ліцензування GPL-2.0: Morpho Vaults V2 з самого початку прийняв сильну FLOSS-ліцензію. Фонд зазначив: “Відкрите програмне забезпечення самі по собі не усуває довіру. Код може бути відкритим сьогодні і закритим завтра. GPL змінює це. Вона зберігає системи постійно піддаваними аудиту та можливості форку — не лише зараз, а й у процесі еволюції. Це зобов’язання мінімізувати довіру, яке з часом накопичується.”

Незмінність: Основні контракти Morpho Vaults V2 не можуть бути оновлені, поставлені на паузу або змінені будь-якою стороною. Фонд зазначив: “Немає адміністративних ключів. Немає аварійних перемикачів. Це не обмеження. Справжня інфраструктура cypherpunk не вимагає довіри до своїх творців і повністю усуває цю потребу.”

Фонд сформулював своє рішення навколо більшого питання: “Яка екосистема DeFi має підтримувати Ethereum і як слід зважувати короткострокову продуктивність проти довгострокової стійкості та відкритості? Вибори, такі як ліцензування та архітектура, можуть здаватися незначними, але вони формують, які з цих шляхів залишаться життєздатними з часом.”

Зростання та можливості протоколу Morpho

Масштаб і прийняття

Morpho зазнав значного зростання протягом 2025 року:

Кількість користувачів: з 67 000 до понад 1,4 мільйонів користувачів
Вклади: з 5 мільярдів до 13 мільярдів доларів
Активні позики: досягли 4,5 мільярдів доларів до кінця 2025 року
Загальна заблокована вартість: приблизно 5,8 мільярдів доларів станом на початок березня 2026 року

Інтеграція реальних активів

Вклади реальних активів (RWA) на платформу зросли з майже нуля на початку 2025 року до 400 мільйонів доларів до кінця третього кварталу 2025 року, що демонструє розширення протоколу за межі чистого крипто-кредитування.

Архітектура Vaults V2

Запущені в листопаді 2025 року, Morpho Vaults V2 представили розширену модель кураторів, яка має надати менеджерам активів і інституціям більшу гнучкість у структуризації on-chain кредитних стратегій. Новіша архітектура дозволяє більш складне кураторство, інтеграцію відповідності та програмовані умови ліквідності — функції, що відповідають потребам Фонду у керуванні великим, інституційно чутливим казначейством.

Контекст ринку та сигнали

Поточне середовище ціни ETH

Розміщення відбувається в умовах загального ринкового напруження, коли ETH торгується близько 2239 доларів, що на приблизно 5,8% менше у день оголошення. Рішення Фонду розмістити значну кількість ETH у власну DeFi-екосистему під час волатильності ринку має сигнальне значення, демонструючи довіру до децентралізованої фінансової інфраструктури Ethereum.

Інституційний поворот

Цей крок відображає прискорення інституційного повороту найвідомішої блокчейн-організації світу до активного управління казначейством DeFi, яке приносить дохід. Замість того, щоб розглядати DeFi як експеримент, Фонд позиціонує його як ключовий компонент відповідального управління ліквідністю — використовуючи інструменти екосистеми для отримання доходу та одночасно зміцнюючи відкриту інфраструктуру, яку він давно підтримує.