Засновник ZX Squared Capital попереджає: Біткойн може перебувати в найглибшій стадії ведмежого ринку, у майбутньому можливе ще зниження на 30%

Американська компанія з інвестицій у криптовалюти ZX Squared Capital, засновник CK Zheng, нещодавно попередив, що біткоїн, можливо, вже увійшов у найглибшу стадію ведмежого ринку цього циклу, і подальше падіння цін може тривати.

(Попередній огляд: Трамп заявив: “Безумовна капітуляція Ірану — єдина умова для припинення війни!” Напруженість у Близькому Сході зростає, ціни на нафту та долар стрімко зростають, біткоїн опустився до 68 000 доларів)

(Додатковий фон: Біткоїн на рівні 72 000 доларів більше не рухається? Фінансові ставки два тижні поспіль в негативі, незакриті позиції лише на 20,8 мільярдів доларів — “немає пального”)

Зміст статті

Перемикач

• Можливо, біткоїн увійшов у глибокий водний сектор ведмежого ринку
• Чотирирічний цикл знову домінує на ринку
• Психологія інвесторів посилює коливання ринку
• Інституційних коштів все ще недостатньо для зміни структури

Останнім часом ринок криптовалют стає більш волатильним, і дискусії щодо майбутнього курсу біткоїна знову активізувалися. У зв’язку з цим засновник ZX Squared Capital CK Zheng нещодавно заявив, що біткоїн вже “чітко знаходиться у найглибшій стадії ведмежого ринку”, і подальше падіння цін може тривати, навіть можливо, до 2026 року.

Він зазначив, що якщо історичні закономірності збережуться, біткоїн може стикнутися з ще більшим тиском на ціну у цьому циклі.

Можливо, біткоїн увійшов у глибокий водний сектор ведмежого ринку

За даними ринку, після встановлення історичного максимуму понад 126 000 доларів у жовтні минулого року, ціна біткоїна значно знизилася і зараз коливається біля 68 000 доларів, майже вдвічі від максимуму.

Zheng зазначив, що така динаміка цін свідчить про входження біткоїна у глибокий сектор ведмежого ринку. Він прогнозує, що під впливом поточного макроекономічного середовища та структур ринку, у 2026 році ціна може ще знизитися приблизно на 30%.

Також він додав, що недавні геополітичні конфлікти, наприклад, нестабільність у Близькому Сході, можуть впливати на ринковий настрій і посилювати волатильність криптовалютного ринку.

Чотирирічний цикл знову домінує на ринку

У криптовалютному ринку “чотирирічний цикл” традиційно вважається важливим закономірністю, що впливає на ціну. Цей цикл зазвичай пов’язаний із подією зменшення нагород за майнінг біткоїна, яке відбувається кожні чотири роки. Після зменшення нагород ринок зазвичай зростає протягом певного часу, а потім входить у фазу корекції та ведмежого ринку. Останнє зменшення нагород відбулося у квітні 2024 року, і тепер за кожен блок дають 3,125 біткоїна.

Історичний досвід показує, що ціна біткоїна зазвичай досягає піку приблизно через 16–18 місяців після зменшення нагород, а потім настає приблизно рік ведмежого ринку. Оскільки максимум цього циклу припав приблизно на 18 місяців після зменшення нагород, Zheng вважає, що ринок знову рухається за цим історичним закономірністю.

Психологія інвесторів посилює коливання ринку

Zheng вважає, що причина, чому чотирирічний цикл важко зламати, полягає у психології інвесторів.

Він зазначив, що роздрібні інвестори часто купують на високих цінах під час підйому ринку, а при падінні цін панічно продають. Така поведінка, “купівля на високих і продаж на низьких”, постійно підсилює циклічність і волатильність криптовалютного ринку.

Тому на даний момент біткоїн більше схожий на спекулятивний актив з високою волатильністю, ніж на актив-засіб для збереження вартості, як золото.

Інституційних коштів все ще недостатньо для зміни структури

Хоча за останні роки інституційні інвестиції у криптовалюти зросли, Zheng зазначив, що їхній загальний обсяг все ще недостатній для кардинальної зміни ринкової структури.

Він сказав, що наразі ETF на криптовалюти та компанії, які використовують біткоїн як резерв активів, становлять лише близько 10% від усього ринку криптовалют. Якщо ринок продовжить падати, деякі компанії, що володіють біткоїнами, можуть через борги або фінансовий тиск змушені продавати активи, що ще більше посилить тиск на ціну.

Якщо це станеться, може виникнути “поганий цикл”: падіння ціни — примусове продаж — ще більше падіння ціни.

Загалом, Zheng вважає, що ринок криптовалют все ще перебуває у фазі корекції, і перед початком наступного зростання йому, ймовірно, доведеться пройти через період коливань і коригувань.

З урахуванням макроекономічної ситуації, геополітичних ризиків і змін у структурі ринкових коштів, майбутній курс біткоїна залишається дуже невизначеним. Для інвесторів важливо вміти управляти ризиками під час циклічних коливань, що стане ключовим завданням у найближчий час.