Bitwise високопосадовці оголосили про закінчення «сезону альткоїнів», практичні токени стають новими головними героями

Bitwise 投ічний керівник Мэтт Хуган у середу під час інтерв’ю заявив, що майже всі криптовалюти під час бичачого ринку зростають одночасно, і традиційний сезон альткоїнів (Altcoin Season), який раніше повертався у такій формі, можливо, більше не повернеться у старому вигляді. Він чітко зазначив, що ринок очікує «нетрадиційного сезону альткоїнів», цей цикл буде винагороджувати ті альткоїни, що мають реальні застосування та вплив на ринок, а не продовжувати попередню модель чергових переміщень.

Основна теза Хугана: модель «зростання всіх» офіційно завершена

（джерело: Youtube）

Мэтт Хуган у інтерв’ю прямо сказав: «Я вважаю, що ця гра вже закінчилася». Він має на увазі модель руху капіталу, яка була поширена в минулих циклах крипторинку — спершу Bitcoin досягав історичного максимуму, потім капітал поступово переходив у Ethereum, DeFi-сектор, і зрештою майже всі альткоїни отримували вигоду, створюючи ефект «зростання всіх» у всьому ринку.

Хуган вважає, що наступний цикл альткоїнів буде більш «роздільним», ринок переоцінюватиме окремі токени, особливо ті, що мають тісний зв’язок із так званими «великими корпораціями». Іншими словами, токени без реального бізнесу навряд чи зможуть знову отримати значну увагу, тоді як ті, що мають практичне застосування, можуть у новому циклі привернути непропорційно багато уваги.

Нетрадиційний сезон альткоїнів: застосування як основний критерій відбору

Згідно з аналізом Хугана, новий сезон альткоїнів більше не зосереджений на тому, «який токен зростає найшвидше», а на механізмі відбору «який токен має реальні підстави існувати»:

Реальні застосування: наявність вимірюваних практичних кейсів, а не спекулятивних очікувань, що базуються на ринкових наративах

Потенціал для залучення інституцій: токени, що здатні залучити традиційних інвесторів, повинні відповідати вимогам регулювання, мати ліквідність і чітку бізнес-модель

Зв’язки з великими корпораціями: токени, що глибоко інтегровані в екосистеми великих компаній, матимуть переваги у «перевірці» ринком

Щодо Bitcoin, Хуган зазначив, що після зниження до 60 000 доларів у лютому, Bitcoin вже «почав відскок і демонструє тенденцію до зростання». На момент публікації ціна Bitcoin становить 70 237 доларів.

Обговорення у галузі: три різні погляди на сезон альткоїнів

Погляди Хугана не є єдиною думкою у галузі, і дискусії щодо сезону альткоїнів вже викликали явні розбіжності у криптоіндустрії.

Минулого листопада криптоаналітик Метью Хайланд вважав, що трейдери мають бути впевненими у майбутньому сезоні альткоїнів, посилаючись на технічні індикатори, що вказують на тривале зниження частки Bitcoin. У грудні того ж року співзасновник BitMEX Артур Хейс прямо заявив: «Сезон альткоїнів завжди існує. Якщо ви кажете, що його немає, — це тому, що ви не володієте тими альткоїнами, що зростають». Логіка Хейса полягає в тому, що сезон альткоїнів ніколи не зникав, а існує у більш розпорошеній формі.

Останні дані Santiment дають об’єктивний індикатор настроїв: кількість згадувань альткоїнів у соцмережах знизилася до найнижчого рівня за два роки, і всі показники свідчать, що увага інвесторів зосереджена на Bitcoin, а не на альткоїнах.

Питання та відповіді

Що означає «нетрадиційний сезон альткоїнів» за словами Хугана?

Хуган вважає, що модель «послідовного зростання Bitcoin, Ethereum, DeFi, NFT» більше не повториться. Новий цикл буде більш роздільним, і лише ті токени, що мають реальні застосування та вплив, зможуть привернути увагу ринку. Токени без фундаментальної підтримки навряд чи отримають вигоду від загального зростання.

Які індикатори свідчать, що сезон альткоїнів ще не настав?

Дані Santiment показують, що увага до альткоїнів у соцмережах знизилася до двохрічного мінімуму; індекс сезону альткоїнів за CoinMarketCap наразі ближчий до «сезону Bitcoin»; пошукові запити за ключовим словом «альткоїни» також наближаються до історичних мінімумів, що свідчить про низький рівень настроїв щодо альткоїнів.

У чому різниця між поглядами Артура Хейса та Мэтта Хугана?

Хейс вважає, що сезон альткоїнів ніколи не зникав і можна отримати прибуток, обираючи правильні токени; Хуган у більш широкій перспективі ставить під сумнів саму модель «одночасного зростання всіх альткоїнів», стверджуючи, що ця модель вже завершена. Різниця полягає у визначенні циклічності — чи йдеться про реальний періодичний цикл, чи про зміну ринкових тенденцій.