що означає aar

Що таке AAR?

AAR — це скорочення від Average Annual Return (середня річна дохідність). Цей показник означає середній річний прибуток за декілька періодів. Він дає змогу порівнювати історичну ефективність різних активів або інвестиційних стратегій. AAR відповідає на запитання: «Скільки в середньому я заробляв на рік за цей період?»

Під час аналізу фонду, портфеля акцій або криптоактивів AAR використовується як стандартизований індикатор для приведення фактичної дохідності за три або п’ять років до річного еквівалента. Це спрощує порівняння між активами. Для розрахунку AAR застосовують або просту арифметичну середню, або геометричну середню (з урахуванням капіталізації). Арифметичне значення розраховується просто, а геометричне точніше відображає ефект капіталізації — тобто, як прибутки накопичуються з часом.

Як розрахувати AAR?

Є два основних способи розрахунку AAR: арифметичне та геометричне середнє. Арифметичний метод просто обчислює середнє значення річних прибутків, а геометричний перемножує темпи зростання за кожен рік і добуває корінь n-го ступеня, враховуючи ефект капіталізації.

• Арифметичний AAR — це «просте усереднення річних результатів»:
  AAR ≈ (r1 + r2 + ... + rn) / n
• Геометричний AAR — це «реінвестування прибутку», формула:
  AAR ≈ [(1 + r1) × (1 + r2) × ... × (1 + rn)]^(1/n) − 1

Якщо дохідність дуже мінлива чи важливий шлях інвестування, геометричне середнє є більш надійним. Для приблизних порівнянь або прогнозів часто використовують арифметичне середнє.

Покрокова інструкція: як розрахувати AAR

Розрахунок AAR складається з кількох кроків: визначення періоду, вибору методу усереднення та річного перерахунку за потреби.

Крок 1: Визначте період і частоту.
Вирішіть, чи використовуєте річні (r1, r2, r3...) чи місячні (m1, m2, m3...) показники — дані мають бути однорідними.

Крок 2: Оберіть арифметичний або геометричний метод.

• Арифметичний AAR = (r1 + r2 + r3) / 3
• Геометричний AAR = [(1 + r1) × (1 + r2) × (1 + r3)]^(1/3) − 1

Крок 3: Переведіть місячну дохідність у річну.
Для місячних значень m1...m12:

• Геометричний річний AAR ≈ [(1 + m1) × ... × (1 + m12)] − 1
• Якщо є лише середнє місячне значення m̄:
  • Орієнтовний APY ≈ (1 + m̄)^12 − 1
  • Арифметичний річний ≈ m̄ × 12 (без капіталізації)

Приклад: Актив дав +50%, −20% і +30% за три роки.

• Арифметичний AAR = (50% − 20% + 30%) / 3 = 20%
• Геометричний AAR = [1,5 × 0,8 × 1,3]^(1/3) − 1 ≈ 15,9%
  Обидва показники відображають «середню річну» дохідність, але геометричний AAR точніше показує реальне зростання капіталу.

Чим AAR відрізняється від CAGR?

AAR і CAGR мають різний фокус. CAGR (Compound Annual Growth Rate) — це згладжена річна ставка зростання, яка припускає однаковий темп кожного року від початку до кінця. AAR натомість усереднює фактичні річні результати.

За високої волатильності арифметичний AAR може завищувати реальне довгострокове зростання; CAGR дає згладжену річну ставку з урахуванням капіталізації. Наприклад, у три­річному прикладі вище CAGR дорівнює геометричному AAR (≈15,9%), а арифметичний AAR вищий (20%). Для довгострокового аналізу зазвичай використовують CAGR, для швидких порівнянь — AAR.

Чим AAR відрізняється від APR та APY?

AAR показує історичну середню річну дохідність. APR і APY більше стосуються ставок кредитування або депозитів:

• APR — номінальна річна ставка без капіталізації.
• APY — річна дохідність із капіталізацією; використовується для депозитів, заощаджень і стейкінгу.

Підсумок:

• AAR: Середня річна дохідність за минулий період; залежить від минулих результатів.
• APR: Простий відсоток за рік без капіталізації.
• APY: Дохід за рік із урахуванням складного відсотка.

У криптофінансових продуктах зазвичай вказують APR або APY; для аналізу історичних результатів чи бектестингу використовують AAR або CAGR.

Застосування AAR у Web3 та криптоінвестиціях

У Web3 AAR застосовують для аналізу та порівняння минулих результатів. AAR дає змогу оцінити:

• Історичну дохідність від стратегії «купив і тримай» для основних криптовалют
• Реалізовану дохідність від усереднення доларової вартості
• Сукупний дохід від участі у стейкінгу чи ліквідності майнінгу

Наприклад, щоб порівняти «тримання BTC три роки» і «участь у певній DeFi стратегії три роки», потрібно зібрати річні результати, розрахувати геометричні AAR і оцінити, який підхід стабільніший у довгостроковій перспективі. Також AAR показує, чи результат залежить від одного особливо вдалого року — це допомагає оцінити сталість стратегії.

Станом на жовтень 2024 року крипторинки залишаються дуже волатильними з частими сильними місячними коливаннями. У таких умовах геометричний AAR краще відображає реальний шлях капіталізації та запобігає завищенню, властивому арифметичній середній у періоди високої волатильності.

Практичне використання AAR на Gate

В екосистемі Gate AAR можна застосовувати для аналізу результатів спотових активів, заощаджень (гнучких або строкових) і стратегічних рахунків.

Крок 1: Визначте обсяг аналізу.
Наприклад: аналіз спотових активів за останні 12 місяців або ефективності продукту за весь період утримання.

Крок 2: Зберіть дані.
Експортуйте записи про спотові угоди, зміни активів, нарахування заощаджень — забезпечте повну хронологію. Врахуйте комісії, прослизання, рух капіталу.

Крок 3: Розрахуйте періодичну дохідність.
Для кожного періоду (місяць або квартал) розрахуйте дохідність як (кінцева вартість / початкова вартість) − 1, отримавши послідовність m1...mn.

Крок 4: Оберіть метод розрахунку.
Для реального шляху капіталу використовуйте геометричний AAR ≈ [(1 + m1) × ... × (1 + mn)]^(12/n) − 1 для річного результату; для приблизних порівнянь — арифметичний річний ≈ середнє m × 12.

Крок 5: Порівняйте та атрибутуйте результати.
Порівняйте AAR спотових активів, заощаджень і стратегічних рахунків. Додайте до аналізу просадки (зниження від максимуму до мінімуму) та волатильність, щоб оцінити відповідність власному профілю ризику.

Попередження про ризики: Історичний AAR не гарантує майбутніх результатів. Криптоактиви підлягають волатильності, недосягненню цілей стратегії, ризикам протоколу, проблемам платформи та змінам регулювання, які можуть вплинути на фактичну дохідність. Оцініть власну толерантність до ризику перед прийняттям інвестиційних рішень.

Які обмеження та ризики має використання AAR?

Головне обмеження AAR — він відображає лише історичні середні значення, не прогнозує майбутню дохідність і може спотворюватися високою волатильністю.

• Чутливість до порядку: Арифметичний AAR ігнорує послідовність результатів і може завищувати зростання; геометричний AAR стійкіший, але також базується на минулих даних.
• Ігнорування ризику: AAR не враховує просадки чи волатильність; орієнтація лише на нього може призвести до помилкової оцінки стабільності.
• Упередженість щодо тих, хто вижив: Фокусування лише на продуктах, що збереглися, може завищити середні по ринку.
• Комісії та прослизання: Ігнорування торгових комісій, прослизання та податків може штучно підвищити розрахований AAR.
• Базова валюта: Розрахунок у різних валютах (USD, стейблкоїнах, BTC) може дати різні результати.

Тому завжди використовуйте AAR разом з іншими показниками — CAGR, волатильністю, максимальною просадкою — і враховуйте власні цілі та системи контролю ризиків для повного аналізу.

Основне про AAR

AAR усереднює багаторічну дохідність до річного історичного рівня; арифметичний AAR інтуїтивний, але менш стійкий для волатильних активів, а геометричний AAR точно відображає ефект капіталізації та співвідноситься з CAGR. Використовуйте AAR для історичного аналізу та порівняння у Web3 і на Gate: збирайте дані за сталою методикою, обирайте відповідний метод розрахунку й річний перерахунок, а потім аналізуйте разом із просадками та волатильністю. Пам’ятайте: AAR відображає минулі результати, а не майбутні, і всі інвестиції пов’язані з ризиком.

FAQ

Що означають AAR, APR і APY, і чому їх часто плутають?

AAR — це середня річна дохідність; APR — річна процентна ставка; APY — річна дохідність із капіталізацією. Головна різниця — у капіталізації: і AAR, і APY враховують складний відсоток (ваші прибутки генерують новий прибуток), тоді як APR — це лише простий відсоток. У криптофінансових продуктах APY зазвичай вища за APR саме через капіталізацію.

Якщо моя інвестиція має 15% AAR і 15% APY, який показник дає вищий реальний дохід?

APY забезпечує вищий реальний дохід. Навіть якщо обидва значення — 15%, APY вже враховує капіталізацію. При AAR, розрахованому за простою ставкою, за рік ви отримаєте тільки 15%; при APY з місячною капіталізацією реальний дохід перевищить 15%. Обираючи інвестиційний продукт, орієнтуйтеся на APY як на більш репрезентативний показник.

Чому деякі криптоплатформи показують і AAR, і APY?

Це допомагає інвесторам повністю розуміти очікувану дохідність. AAR показує неконсолідовану річну дохідність — це зручно для базових розрахунків; APY враховує капіталізацію й дає точнішу оцінку реального прибутку. Оцінюючи продукти на Gate, орієнтуйтеся на APY для визначення справжньої дохідності та враховуйте частоту капіталізації (щодня, щомісяця тощо).

Що означає, якщо мій AAR від’ємний?

Від’ємний AAR означає, що інвестиція втратила вартість за рік. Наприклад, AAR −10% свідчить про негативний результат — капітал зменшився на 10%. У крипторинках це може бути наслідком ринкового спаду, ризиків проєкту чи недостатніх винагород за ліквідність майнінг. Завжди оцінюйте ризики проєкту перед інвестуванням і не орієнтуйтеся лише на високі прибутки.

Якщо я інвестую частинами, чи може AAR точно показати мій дохід?

Стандартний розрахунок AAR передбачає інвестування всієї суми на початку періоду; якщо ви інвестуєте частинами, фактичний дохід відрізнятиметься від розрахованого AAR. Для точності використовуйте показники дохідності з урахуванням часу або ваги капіталу — ці методи усувають вплив часу входу. Інструменти відстеження дохідності Gate зазвичай автоматично враховують фактичні дати та суми депозитів; перевіряйте деталізовані звіти портфеля для точних даних.