Polymarket, як провідна платформа децентралізованих ринків прогнозів, з моменту запуску у 2020 році здобула широку увагу завдяки прозорому й справедливому торговому механізму. Користувачі можуть укладати парі щодо різних подій — у сфері економіки, політики чи спорту, а всі операції виконуються смарт-контрактами, що гарантує безпеку коштів і справедливість ринку. Від минулого року це спричинило суттєве зростання обсягу торгів на Polymarket, що демонструє високий ринковий попит. Водночас платформа залишається вразливою до ризиків, зокрема до ринкових коливань і регуляторної невизначеності. Перед участю користувачам необхідно повністю ознайомитися з торговим механізмом і ретельно оцінити інвестиційні ризики.
Вступ до платформи
Polymarket — це онлайн-платформа ринку прогнозів, яка стартувала у 2020 році й надає користувачам можливість робити ставки та прогнозувати майбутні події. Платформа охоплює широкий спектр тем для прогнозування, включаючи економічні показники, церемонії нагородження, президентські вибори тощо. Прибуток користувачів залежить від точності їхніх прогнозів. Інноваційна децентралізована модель прогнозування швидко привернула увагу громадськості після запуску й отримала визнання від лідерів галузі, зокрема засновника Ethereum Віталіка Бутеріна. Активність ринку підтверджена: обсяг торгів деяких популярних подій перевищив $1 млн у рік запуску, що демонструє значний потенціал зростання й комерційну цінність ринку прогнозів.
Згідно з даними, обсяг торгів Polymarket суттєво зріс у другій половині 2024 року. З квітня по жовтень місячний обсяг торгів підскочив з 40millionto2,5 млрд, а відкритий інтерес зріс з 20millionto400 млн. У жовтні платформа залучила понад 300 000 нових користувачів і мала високий рівень відвідуваності — 35 млн разів. Окрім ринків виборів, активність торгів спостерігається також у спортивних та інших не виборчих подіях. Наразі сума блокування платформи співставна із загальною заблокованою вартістю мереж на кшталт TON і наближається до рівня трафіку провідних сайтів азартних ігор.
Децентралізовані ринки прогнозів базуються на технології блокчейн. Після створення події прогнозу користувач робить ставку, розміщуючи токени як заставу. Усі ставки та винагороди автоматично виконуються смарт-контрактами, що забезпечує прозорість, безпеку й ефективність процесу.
Коефіцієнти та розподіл коштів для кожної події прогнозу динамічно змінюються залежно від ставок учасників на різні результати, подібно до механізму пулу ліквідності. Користувачі вносять кошти у пул ліквідності й отримують відповідні частки токенів результату. Ці токени можна вільно торгувати на відкритому ринку, а їхня ціна змінюється в реальному часі залежно від попиту й пропозиції, відображаючи очікувану ймовірність певного результату.
Для мінтингу додаткових токенів користувачі мають внести більше коштів у пул ліквідності для підтримки балансу ринку. Коли визначено остаточний результат, смарт-контракт автоматично ліквідує пул ліквідності й розподіляє кошти користувачам, які зробили правильний прогноз, забезпечуючи децентралізований механізм винагороди без довіри.
Основою роботи Polymarket є комбінована ончейн і офчейн центральна книга лімітних ордерів, що використовує гібридну децентралізовану модель: виконання й розрахунок угод здійснюються смарт-контрактами, а оператор відповідає за підбір і сортування ордерів та подання результатів підбору до блокчейн-мережі.
Гібридний дизайн дозволяє швидко виконувати ставки й підбір ордерів офчейн, а лише фінальна операція розрахунку потребує ончейн-обробки. Унікальний децентралізований режим біржі платформи забезпечує користувачам потужний досвід некастодіальної торгівлі. Система складається з таких ключових компонентів:
Торгова система Polymarket базується на смарт-контракті, розробленому спеціально для бінарних ринків, що дозволяє атомарні свопи між токенами результату (USDC, активи ERC1155 та активи ERC20 PToken) й заставними активами (ERC20) згідно з підписаними лімітними ордерами без необхідності довіряти третій стороні, формуючи «уніфіковану» книгу ордерів у контракті й підбираючи позиції та комплементарні ордери.
● Ордер представлений у вигляді структурованих даних, підписаних за стандартом EIP712, що гарантує безпеку й стандартизацію. Під час підбору ордера сторони виконують ролі мейкера (той, хто розміщує ордер) і тейкера (той, хто виконує ордер), а угода може бути як один-на-один, так і багато-на-один.
Механізм ціноутворення
Усі угоди на Polymarket здійснюються peer-to-peer. При створенні ринку платформа не встановлює частки, ціни чи коефіцієнти заздалегідь, дозволяючи учасникам вільно купувати й продавати частки щодо того, чи відбудеться подія. Спочатку маркет-мейкери, зацікавлені у купівлі YES або NO часток, розміщують лімітні ордери за ціною, яку готові заплатити. Коли котирування обох сторін дорівнюють 1.00,theorderis‘matched’.ThepriceofYESsharesreflectsthemarketconsensusontheprobabilityoftheeventoccurring,afterwhich1,00 перетворюється на 1 частку YES і 1 частку NO, кожна з яких належить відповідному покупцю.
Ціна, що відображається на Polymarket, є серединою спреду купівлі-продажу в книзі ордерів (якщо спред перевищує 0.10,inwhichcasethelasttradedpriceisused).Likethestockmarket,thepriceonPolymarketisalsoafunctionofreal−timesupplyanddemand,andthepriceitselfrepresentstheprobabilityoftheeventoccurringatagiventime.Forexample,inthemarketshowninthefigurebelow,thereisa370,34 й ціною продажу 0.40;ifthebuy−sellspreadisgreaterthan0,10, ймовірність відображається як ціна останньої угоди.
Користувачі Polymarket можуть купувати будь-яку кількість часток для будь-якого можливого результату й виводити виграшні частки за ціною $1 за частку після розрахунку ринку. Тому важливо відстежувати прибуток і збиток ставок у реальному часі. До закриття ринку користувачі можуть зафіксувати прибуток або зменшити збитки, продаючи частки за поточною ринковою ціною або встановлюючи лімітні ордери для оптимізації доходу.
Polymarket не стягує торгових комісій напряму, тому користувачі можуть вільно купувати й продавати акції без додаткових витрат. Однак при переказі USDC у або з гаманця через мережу Polygon може стягуватися певна газова комісія.
Таблиця нижче демонструє логіку розрахунку прибутку для 4 прикладів і результати розрахунків Polymarket:
Етапи торгівлі
1. Зареєструйте акаунт
Використайте електронну пошту для завершення реєстрації, після чого Polymarket автоматично створить децентралізований гаманець на основі Ethereum. Приватний ключ цього гаманця керується користувачем, що забезпечує повний контроль над коштами без сторонніх кастодіальних сервісів.
Підготуйте торгові кошти
Перед участю в торгівлі необхідно придбати USDC через централізовані біржі (CEX), такі як Coinbase, Binance, або децентралізовані біржі (DEX), а потім внести USDC у гаманець Polymarket для підготовки торгових коштів.
Виберіть подію для торгівлі
Перегляньте різні ринки прогнозів на платформі Polymarket і оберіть спекулятивні події, що відповідають Вашим інтересам, наприклад спорт чи політику. Ринки зазвичай представлені у бінарній формі, а функція фільтрації допоможе знайти типи ринків, що відповідають інвестиційним уподобанням.
undefined
Наприклад, після вибору категорії «спорт» з’являться більш конкретні підподії (джерело зображення:https://polymarket.com/)
Купіть прогнозні акції
Використайте USDC для купівлі «акцій результату» у конкретному ринку, з ціною від 0.01to1,00 за акцію, що відображає очікування ринку щодо ймовірності події. Куплені акції можна вільно торгувати до розрахунку ринку.
Фаза розрахунку ринку
Коли остаточний результат прогнозованої події стає відомим, ринок переходить до етапу розрахунку. Користувачі, які зробили правильний прогноз, можуть викупити свої акції за $1,00 за акцію, а акції з помилковим прогнозом будуть коштувати нуль. Якщо виникає суперечка щодо результату, остаточне рішення приймає Комітет з ринкової доброчесності Polymarket.
Висновок
Polymarket переосмислює методи аналізу інформації, робить прогнозування майбутніх подій більш інтуїтивним і частково сприяє реалізації інформаційної рівності. Все більше торгових інституцій звертають увагу на Polymarket, розглядаючи його як важливе джерело інформації, а не просто інструмент для ставок і отримання прибутку. Наприклад, при оцінці ймовірності значної події ціна ринку прогнозів часто стає найбільш інтуїтивною та надійною основою для прийняття рішень. Зі зростанням попиту прогнозні ринки можуть відігравати ще більшу роль у майбутньому. Проте учасникам ринку слід бути обачними щодо ризиків, таких як коливання ринку та регуляторна відповідність, і застосовувати помірковану стратегію ставок при використанні платформи Polymarket.
Автор: Smarci
Рецензент(-и): Edward
Відмова від відповідальності
* Ця інформація не є фінансовою порадою чи будь-якою іншою рекомендацією, запропонованою чи схваленою Gate.
* Цю статтю заборонено відтворювати, передавати чи копіювати без посилання на Gate. Порушення є порушенням Закону про авторське право і може бути предметом судового розгляду.
Розумне кредитне плече — це торговий інструмент, який застосовує динамічне кредитне плече та автоматичний контроль ризиків. Його результативність безпосередньо залежить від ринкового середовища та вибраної стратегії. На трендових ринках Розумне кредитне плече дозволяє збільшувати дохід, слідуючи за трендом; на ринках із боковим рухом динамічне ребалансування допомагає зменшити ризики; у короткостроковій торгівлі підвищує ефективність використання капіталу. Також інструмент застосовується у стратегіях хеджування для зниження волатильності портфеля. Водночас Розумне кредитне плече не є оптимальним для довгострокового утримання активів або в умовах високої невизначеності на ринку. Основна цінність інструмента полягає у "відповідності сценарію + виконанні стратегії".
Основна відмінність між Morpho та Aave полягає у механізмах кредитування. Aave використовує модель пулу ліквідності, а Morpho додає систему P2P-матчінгу, що забезпечує точніше співставлення процентних ставок у межах одного маркетплейсу. Aave є нативним протоколом кредитування, який пропонує базову ліквідність і стабільні процентні ставки. Morpho, навпаки, функціонує як шар оптимізації, підвищуючи ефективність капіталу завдяки зменшенню спреду між ставками депозиту та запозичення. В результаті, Aave виступає як "інфраструктура", а Morpho — як "інструмент оптимізації ефективності".
ADA — це нативний токен блокчейна Cardano. Його застосовують для сплати транзакційних комісій, участі у стейкінгу та голосуванні з питань управління. Окрім ролі засобу обміну вартості, ADA є ключовим активом, який підтримує багаторівневу архітектуру протоколу Cardano, безпеку мережі та довгострокове децентралізоване управління.
Головна різниця між Cardano та Ethereum полягає в моделях реєстру та принципах розробки. Cardano використовує модель Extended UTXO (EUTXO), засновану на підході Bitcoin, і робить акцент на формальній верифікації та академічній строгості. Ethereum, навпаки, працює на основі облікових записів і, як першопроходець у сфері смартконтрактів, орієнтується на швидке оновлення екосистеми та широку сумісність.
Розумне кредитне плече усуває необхідність маржі та ліквідації, але це не означає відсутність ризиків. Головні ризики виникають через динамічний механізм кредитного плеча, що створює невизначеність доходу, а також через збитки, які можуть виникнути внаслідок волатильності ринку, залежності від шляху та змін ринкових умов. У крайніх ринкових умовах вартість чистих активів (NAV) може зазнати значних коливань, а обмежений контроль над кредитним плечем додатково обмежує стратегічну гнучкість користувача. Врешті-решт, розумне кредитне плече не зменшує ризик, а змінює його структуру, тому найкраще підходить для стратегічного використання тими, хто досконало розуміє принцип його роботи.
UNITAS (UP) — це нативний токен протоколу Unitas, який відіграє ключову роль у розподілі стимулів, координації екосистеми та потенційному управлінні. Токеноміка UNITAS забезпечує впровадження та розвиток стейблкоїна USDu через розподіл токенів серед користувачів, Постачальників ліквідності та учасників екосистеми. На відміну від класичних стейблкоїнів, UNITAS не здійснює прямого закріплення ціни; замість цього він слугує стимулюючим шаром, який поєднує механізм отримання доходу з розширенням протоколу, створюючи цикл вартості «Використовувати–Стимул–Зростання».
