Станом на 30 червня 2026 року Roundhill офіційно залістив Micron, Samsung, SK Hynix, SanDisk та Kioxia як основні експозиції фонду. Публічні звіти показують, що Samsung Electronics, Micron і SK Hynix кожна займає близько або більше чверті портфеля, що робить їх ключовими компаніями, які визначають ефективність DRAM ETF.
Ці компанії не пропонують ідентичні продукти. Micron, Samsung і SK Hynix зосереджені на DRAM, HBM і NAND, тоді як SanDisk і Kioxia спеціалізуються на NAND flash, корпоративних SSD і сховищах великої місткості. Така диверсифікація дозволяє фонду охопити як сегмент обробки даних ШІ, так і довгострокове зберігання даних.
Які компанії переважно охоплені портфелем DRAM ETF
DRAM ETF концентрується на провідних світових виробниках сховищ, а не на всьому ланцюгу постачання напівпровідників. Згідно з проспектом фонду, компанії-кандидати мають отримувати щонайменше 50% доходу або прибутку від HBM, DRAM, NAND, SSD на основі NAND, NOR, HDD або спеціалізованого й вбудованого бізнесу зі сховищ.
Roundhill додатково вимагає, щоб обрані компанії мали ринкову капіталізацію не менше $10 млрд і середньоденний обсяг торгів не менше $5 млн. Це забезпечує орієнтацію портфеля на масштабні, глобально визнані компанії зі сховищ із високою ліквідністю.
Станом на 30 червня 2026 року офіційно розкриті основні експозиції такі. Структура портфеля та ваги можуть змінюватися через активне управління, коливання ринкових цін і квартальне ребалансування, і не мають трактуватися як постійно фіксовані.
| Основна компанія |
Основний напрямок сховищ |
Роль у портфелі |
| Samsung Electronics |
HBM, DRAM, NAND, корпоративні SSD |
Глобальний лідер у сфері сховищ |
| Micron Technology |
HBM, DRAM, NAND, SSD для дата-центрів |
Чиста експозиція на американські сховища |
| SK Hynix |
HBM, DRAM, NAND |
Сфокусована експозиція на ШІ та серверну пам’ять |
| SanDisk |
NAND, корпоративні й споживчі SSD |
Розширює охоплення flash-пам’яті та сховищ великої місткості |
| Kioxia Holdings |
NAND, BiCS FLASH, корпоративні SSD |
Японська flash-пам’ять і сховища для ШІ |
Портфель не дотримується простого підходу рівноваги. DRAM ETF використовує модифіковану методологію вагування за ринковою капіталізацією, враховуючи частку на ринку сховищ і частку доходу від сховищ, тому компанії з більшим масштабом і концентрацією бізнесу зі сховищ отримують вищі ваги.
Роль Micron у DRAM ETF
Micron є провідною американською компанією зі сховищ і мультипродуктовим постачальником пам’яті в DRAM ETF. Його продуктова лінійка охоплює HBM, класичну DRAM, NAND і сховища для дата-центрів, що дозволяє задовольняти потреби пам’яті для ШІ-акселераторів, серверних систем і довгострокового зберігання.
У інфраструктурі ШІ продукти Micron HBM використовуються для забезпечення стабільної високої пропускної здатності даних для GPU та інших акселераторів. Компанія також постачає DDR, LPDDR, NAND і SSD для дата-центрів, тому її бізнес не залежить лише від HBM, а підтримує кілька рівнів потоку даних ШІ.
Micron також є основним компонентом DRAM ETF, що торгується напряму на американських фондових ринках. На відміну від Samsung і SK Hynix, які переважно торгуються в Азії, Micron забезпечує фонду прямий доступ до активів у доларах США та на американських біржах, підтримуючи глобальну збалансованість портфеля.
За даними Roundhill станом на 30 червня 2026 року, вага Micron становить приблизно 24,82%, входячи до трійки найбільших активів фонду. Відтак, ціна акцій Micron і його операційні показники можуть істотно впливати на NAV і ринкову ціну DRAM ETF.
Як Samsung Electronics і SK Hynix забезпечують експозицію на HBM і DRAM
Samsung Electronics і SK Hynix є основними каналами DRAM ETF до корейської індустрії пам’яті. Обидві компанії пропонують DRAM, HBM і NAND, але Samsung має більш диверсифікований бізнес, тоді як SK Hynix сфокусований на напівпровідниковій пам’яті, що призводить до різної чутливості до циклів сховищ.
У DRAM ETF Samsung Electronics забезпечує широку експозицію на індустрію пам’яті. Продуктова лінійка включає серверну DRAM, HBM, NAND і корпоративні SSD, а у 2026 році компанія просуває комерціалізацію HBM4 і впровадження HBM4E, що дозволяє портфелю враховувати як традиційний, так і просунутий попит на пам’ять для ШІ.
SK Hynix забезпечує вузько сфокусовану експозицію на HBM і DRAM. Компанія позиціонує себе як постачальник DRAM і NAND, постійно розширюючи лінійки HBM, AI-DRAM і AI-NAND, що робить її результати тісно пов’язаними з серверними ШІ, високопродуктивними обчисленнями та ціновими циклами сховищ.
| Фактор порівняння |
Samsung Electronics |
SK Hynix |
| Основні продукти пам’яті |
HBM, DRAM, NAND, SSD |
HBM, DRAM, NAND |
| Сфера бізнесу |
Напівпровідники, споживча електроніка, дисплеї тощо |
Основний фокус — напівпровідникові сховища |
| Роль у ШІ-індустрії |
Широке охоплення HBM, серверної пам’яті, NAND |
Вища чутливість до попиту на HBM і ШІ-пам’ять |
| Вартість для фонду |
Комплексна експозиція на великі технологічні компанії |
Висококонцентрована експозиція на індустрію сховищ |
| Ключові фактори впливу |
Драйвери бізнесу зі сховищ і поза ними |
Розширення HBM, цикли DRAM/NAND, потужності |
| Регіональна ознака |
Торгується в Кореї |
Торгується в Кореї |
Станом на 30 червня 2026 року Roundhill вказує вагу Samsung Electronics — 25,55%, а SK Hynix — 23,60%. Разом вони становлять значну частку фонду, тому динаміка корейського ринку, курс KRW та місцеві торгові години також впливають на оцінку й торгівлю DRAM ETF.
Як Kioxia, SanDisk і корпоративні SSD доповнюють сегмент NAND
Kioxia і SanDisk надають DRAM ETF цільову експозицію на NAND flash і корпоративні SSD. На відміну від Micron, Samsung і SK Hynix, які охоплюють HBM і DRAM, ці дві компанії більше зосереджені на невипаровуваних сховищах, розширюючи охоплення довгострокового зберігання даних, SSD для дата-центрів і flash-пам’яті великої місткості.
Kioxia спеціалізується на flash-пам’яті й SSD, з тривалим фокусом на BiCS FLASH та інших технологіях 3D NAND. Компанія орієнтується на ринки дата-центрів і корпоративних сховищ, розвиваючи SSD з високою пропускною здатністю, IOPS і місткістю для підтримки інференсу ШІ та корпоративної обробки даних.
SanDisk охоплює цикл даних ШІ через корпоративні SSD, NAND-платформи та NVMe-продукти великої місткості. Корпоративні рішення для сховищ включають збір даних, навчання моделей, збереження контрольних точок і зберігання даних для інференсу, забезпечуючи фонду стійку експозицію на сховища, відмінну від короткострокового HBM.
Kioxia і SanDisk також співпрацюють у сфері 3D flash-технологій і виробництва. Вони спільно розробляють наступне покоління NAND і почнуть виробництво просунутої 3D flash у 2026 році. Таким чином, хоча це незалежні компоненти, їхні технологічні й ланцюгові можливості взаємопов’язані.
Як глобальні компанії зі сховищ формують диверсифіковану структуру портфеля
DRAM ETF досягає кросринкової експозиції на індустрію пам’яті, об’єднуючи американські, корейські й японські компанії. Micron представляє США, Samsung і SK Hynix забезпечують корейську експозицію на HBM і DRAM, а Kioxia і SanDisk підсилюють японську й глобальну ланку NAND і SSD.
Ця географічна структура зменшує залежність від однієї країни чи ринку цінних паперів, але не означає високу диверсифікацію. Проспект фонду прямо класифікує DRAM ETF як недиверсифікований фонд, зазначаючи, що портфель буде суттєво інвестований в азійських і корейських емітентів, тож невелика кількість компаній, країн чи подій у галузі можуть істотно вплинути на фонд.
Диверсифікація у фонді переважно проявляється у типах продуктів і місцях лістингу, а не у кількості компонентів. Основні активи розподіляються так:
- HBM і просунута DRAM: SK Hynix, Samsung, Micron
- Класична серверна DRAM: Micron, Samsung, SK Hynix
- NAND і корпоративні SSD: Kioxia, SanDisk, Samsung, Micron
- Диверсифіковані технології: Samsung Electronics
- Американська лістингова експозиція: Micron, SanDisk
Така структура дозволяє DRAM ETF охопити пам’ять для ШІ-акселераторів, серверних систем і довгострокові потреби зберігання. Проте через високу концентрацію галузі три провідні компанії можуть становити більшу частину ваги портфеля.
Як коригування портфеля й квартальне ребалансування впливають на DRAM ETF
Коригування портфеля й квартальне ребалансування визначають, як DRAM ETF перерозподіляє експозиції відповідно до розвитку галузі. Менеджер фонду застосовує власну методологію для коригування портфеля щонайменше щокварталу, перераховуючи ваги компаній на основі модифікованої ринкової капіталізації, частки на ринку сховищ і частки доходу від сховищ.
Вага однієї компанії зазвичай обмежена 25%, але фактичні ринкові рухи можуть призвести до тимчасового перевищення чи зменшення цієї межі між датами ребалансування. Опубліковані активи Roundhill також включають прямі позиції в акціях і експозиції через свопи загального доходу, тому розкриті ваги можуть не повністю відповідати реальній кількості акцій фонду.
Ребалансування може змінити структуру фонду трьома способами: (1) якщо ринкова капіталізація чи частка сховищ компанії зростає, цільова вага може підвищитися; (2) якщо частка доходу від сховищ падає або критерії відбору більше не виконуються, активи можуть бути зменшені; (3) нові або більш ліквідні компанії зі сховищ можуть додаватися до портфеля.
Активне управління дозволяє фонду адаптуватися до змін у галузі HBM, DRAM і NAND, але також створює ризик помилок менеджера. Якщо менеджер неправильно оцінить цикли продуктів, конкурентоспроможність компаній чи структуру розподілу, DRAM ETF може показати нижчу ефективність порівняно з іншими фондами сховищ або загальними напівпровідниковими індексами.
Підсумок
Основні активи DRAM ETF — це провідні глобальні компанії зі сховищ: Micron, Samsung Electronics, SK Hynix, SanDisk і Kioxia. Перші три забезпечують основну експозицію на HBM, DRAM і NAND, а дві останні доповнюють flash-пам’яттю і корпоративними SSD, що дозволяє фонду охопити повний спектр — від пам’яті для ШІ-акселераторів до довгострокового зберігання даних.
Фонд управляє активами через активний відбір, модифіковане вагування за ринковою капіталізацією і квартальне ребалансування, формуючи експозицію через прямі акції, депозитарні розписки і свопи загального доходу. Хоча портфель охоплює США, Корею і Японію, ваги залишаються концентрованими серед кількох великих виробників сховищ, тому результати основних компаній суттєво впливають на DRAM ETF.
Поширені запитання
Які компанії наразі є основними активами DRAM ETF?
Станом на 30 червня 2026 року основні експозиції — Samsung Electronics, Micron, SK Hynix, SanDisk і Kioxia. Фактична структура і ваги активів підлягають постійній корекції.
Які три найбільші активи DRAM ETF?
Офіційні дані показують, що Samsung Electronics, Micron і SK Hynix є трьома найбільшими компонентами, разом забезпечуючи більшу частину експозиції фонду на HBM, DRAM і NAND.
Чому Micron має велику вагу в DRAM ETF?
Micron охоплює HBM, DRAM, NAND і SSD для дата-центрів і є провідною американською компанією зі сховищ, що забезпечує високу концентрацію бізнесу і ліквідність.
Чому Samsung Electronics є основним активом DRAM ETF?
Samsung Electronics веде бізнес у сферах HBM, серверної DRAM, NAND і корпоративних SSD, забезпечуючи фонду комплексну експозицію на різні сегменти сховищ.
Яка роль Kioxia і SanDisk у фонді?
Kioxia і SanDisk переважно забезпечують експозицію на NAND, flash-пам’ять і корпоративні SSD, доповнюючи бізнес HBM і DRAM компаній Micron, Samsung і SK Hynix.
Як часто DRAM ETF ребалансує активи?
DRAM ETF проводить ребалансування щонайменше щокварталу, менеджер коригує ваги портфеля на основі ринкової капіталізації, частки бізнесу зі сховищ, ринкової частки і ліквідності.
