Співвідношення маржі

Що таке маржинальне співвідношення?

Маржинальне співвідношення — це ключовий індикатор ризику, який активно застосовується у торгівлі з кредитним плечем, опціонах, безстрокових контрактах та інших торгових сценаріях. Порівнюючи доступні кошти на рахунку з мінімальною сумою, необхідною для підтримки відкритих позицій, маржинальне співвідношення визначає, чи здатен рахунок забезпечувати поточні активи, і допомагає трейдерам ефективно оцінювати та контролювати ризики.

У практиці маржинальне співвідношення виконує дві основні функції: сигналізує про ризики й запобігає ліквідації. Якщо маржинальне співвідношення перевищує безпечний поріг, на рахунку є достатньо коштів для покриття ринкової волатильності. Якщо показник опускається нижче порогу підтримки платформи, система ініціює примусову ліквідацію — автоматично скорочує або закриває позиції для захисту як трейдерів, так і самої платформи від подальших втрат.

Вимоги до маржинального співвідношення залежать від типу торгівлі. У торгівлі з кредитним плечем, як правило, потрібен вищий показник для компенсації гострих цінових коливань, а для безстрокових контрактів застосовуються динамічні налаштування. Розуміння механіки маржинального співвідношення та його застосування є необхідним для підвищення безпеки торгівлі та ефективності використання капіталу.

Як розраховується маржинальне співвідношення

Формула розрахунку

Маржинальне співвідношення розраховується так:

Маржинальне співвідношення = (Загальний баланс активів у крос-режимі + Прибуток і збиток у крос-режимі – Сума невиконаних ордерів на продаж – Обсяг активу, необхідного для ордерів на купівлю опціонів – Обсяг активу для ізольованих позицій – Всі комісії за відкриті ордери) / (Маржа для підтримки + Комісія за ліквідацію)

Пояснення компонентів формули

Ця формула всебічно враховує стан капіталу на рахунку, відкриті ордери, зарезервовані кошти для різних режимів торгівлі та можливі комісії, забезпечуючи повну та точну оцінку ризику:

• Загальний баланс активів у крос-режимі: Сукупна сума певної криптовалюти на рахунку, включно з доступними й заблокованими (але не використаними) коштами. Це основний ресурс для розрахунку маржі.

• Прибуток і збиток у крос-режимі: Нереалізований прибуток або збиток від зміни цін у крос-режимі. Прибуток збільшує доступну маржу; збиток її зменшує.

• Сума невиконаних ордерів на продаж: Активи, заблоковані у виставлених, але ще не виконаних ордерах на продаж. Вони віднімаються з доступної маржі.

• Обсяг активу, необхідного для ордерів на купівлю опціонів: При купівлі опціонів премія сплачується і блокується до моменту виконання або закриття позиції. Платформа резервує ці кошти для захисту від цінових коливань.

• Обсяг активу для ізольованих позицій: В ізольованому режимі маржі кожна позиція має власний розрахунок маржі. Система резервує відповідні кошти для кожної позиції, гарантуючи розділення ризиків.

• Всі комісії за відкриті ордери: Комісії (maker і taker), що виникають при розміщенні відкритих ордерів, утримуються з доступної маржі наперед.

• Маржа для підтримки: Мінімальна сума коштів, потрібна для підтримки всіх поточних позицій, що складається з маржі для торгівлі з плечем, контрактів на поставку, безстрокових контрактів і опціонів. Це останній бар'єр проти ліквідації.

• Комісія за ліквідацію: Комісія платформи за виконання ліквідації, якщо маржинальне співвідношення падає нижче порогу. Врахування цієї комісії забезпечує точнішу оцінку ризику.

Пояснення логіки розрахунку

Логіка розрахунку маржинального співвідношення відображає комплексний підхід платформи до контролю ризиків. У чисельнику — фактичні доступні кошти після вирахування заблокованих чи зарезервованих сум; у знаменнику — мінімум, необхідний для підтримки поточних позицій. Така структура дає змогу системі в режимі реального часу відстежувати ризики на рахунку, оперативно попереджати у разі наближення або перевищення порогу та запобігати раптовим змінам ризику через виконання ордерів чи ринкову волатильність, ефективно знижуючи ризик ліквідації.

Управління маржинальним співвідношенням

Управління маржинальним співвідношенням — це основа контролю ризиків, яка визначає спроможність трейдерів зберігати стабільний капітал під час ринкових коливань. Ефективне управління знижує ризик ліквідації, підвищує ефективність капіталу та гнучкість торгівлі.

Як підвищити маржинальне співвідношення

Трейдери можуть зміцнити маржинальне співвідношення та підвищити стійкість рахунку наступними способами:

• Додати більше маржі: Внесіть додаткові кошти, щоб прямо підвищити маржинальне співвідношення та забезпечити позиціям більший запас безпеки.

• Зменшити кредитне плече: Зниження плеча зменшує вимоги до маржі для підтримки, що підвищує маржинальне співвідношення. Це стандартний крок контролю ризику в нестабільні періоди.

• Зменшити обсяг позицій: Закрийте частину прибуткових або збиткових позицій, щоб зменшити використання маржі для підтримки й негайно підвищити маржинальне співвідношення.

• Скасувати невиконані ордери: Відмініть непотрібні відкриті ордери, щоб розблокувати кошти й комісії, підвищуючи доступну маржу.

Динамічні налаштування платформи

Великі торгові платформи зазвичай динамічно коригують вимоги до маржі залежно від ринкових умов і ризику позицій:

• Коригування через ринкову волатильність: Під час значних коливань ринку платформи можуть підвищувати маржу для підтримки, щоб контролювати ризик швидких цінових змін.

• Багаторівнева система маржі: Вимоги до маржі для підтримки зростають зі збільшенням розміру позицій, що дозволяє обмежити системний ризик великих активів.

• Диференційовані маржинальні співвідношення: Для кожного типу торгівлі (наприклад, торгівля з кредитним плечем, контракти на поставку, безстрокові контракти, опціони) встановлюється окреме маржинальне співвідношення, що відображає їхній ризиковий профіль.

Попередження ризиків та практичні поради

Щоб уникнути примусової ліквідації через низький рівень маржинального співвідношення, трейдерам варто:

• Встановити безпечний поріг: Визначте особисту толерантність до ризику у вигляді конкретного маржинального співвідношення — наприклад, 150% від маржі для підтримки.

• Регулярно контролювати рахунок: Постійно відстежуйте зміни маржинального співвідношення, особливо у періоди підвищеної волатильності чи під час важливих подій, і своєчасно коригуйте позиції.

• Резервувати кошти для надзвичайних випадків: Тримайте частину вільних коштів на рахунку, щоб оперативно додати маржу за необхідності й уникнути ліквідації.

• Використовуйте стоп-лосс ордери раціонально: Встановлюйте обґрунтовані рівні стоп-лосс, щоб позиції автоматично закривалися у разі несприятливого руху ринку, запобігаючи різкому зниженню маржинального співвідношення й збиткам.

Суть управління маржинальним співвідношенням — це баланс між ризиком і прибутком. Глибоке розуміння його структури та факторів впливу дає змогу трейдерам прагнути до прибутку, ефективно контролюючи ризик збитків, зберігати стійкість капіталу та підвищувати довгострокову стійкість і результативність торгівлі.

FAQ

Що таке маржинальне співвідношення і яка його функція?

Маржинальне співвідношення — це відношення маржі на рахунку до загальної суми позики. Воно забезпечує наявність достатніх коштів для покриття ризиків, запобігає надмірній заборгованості та визначає момент запуску примусової ліквідації. Чим вище маржинальне співвідношення, тим безпечніший рахунок. Якщо показник знижується до порогу ліквідації, виникає ризик примусової ліквідації.

Як розраховується маржинальне співвідношення?

Маржинальне співвідношення — це відношення маржі на рахунку до вартості позиції. Формула: Маржинальне співвідношення = (Капітал рахунку ÷ Номінальна вартість позиції) × 100%. Вищий рівень маржинального співвідношення означає менший ризик. Якщо показник досягає порогу ліквідації, позиція буде ліквідована.

Які ризики та наслідки низького маржинального співвідношення?

Низький рівень маржинального співвідношення підвищує ризик примусової ліквідації. Якщо ціна активу рухається проти вас і капітал рахунку опускається нижче мінімального рівня, система автоматично ліквідує позиції для запобігання подальшим втратам. Це може призвести до більших збитків і перерв у торгівлі.

У чому різниця маржинального співвідношення для ф'ючерсів, акцій і Forex?

У ф'ючерсах маржинальні співвідношення зазвичай становлять 5%–15%, для акцій — переважно 50%, а на Forex можуть бути на рівні 1%. Ф'ючерси та Forex мають вищий рівень кредитного плеча, а акції — нижчий ризик. Вимоги до маржі залежать від волатильності ринку та ліквідності.

Що відбувається, якщо маржинальне співвідношення падає нижче порогу підтримки?

Якщо маржинальне співвідношення опускається нижче стандарту підтримки, система ініціює примусову ліквідацію. Ваші позиції будуть частково або повністю ліквідовані для відновлення співвідношення до безпечного рівня. Під час ліквідації можуть стягуватись додаткові комісії, тому своєчасно поповнюйте маржу для зменшення ризику.

Як підвищення маржинального співвідношення знижує ризики торгівлі?

Підвищення маржинального співвідношення означає підтримку позицій більшим капіталом і зниження кредитного плеча. Це зменшує ризик примусової ліквідації та підвищує стійкість рахунку. У періоди волатильності ринку вищий рівень маржинального співвідношення забезпечує більший запас безпеки й допомагає захистити ваші кошти.