Ринок срібла переживає безпрецедентну турбулентність. 28 грудня спотові ціни на срібло перевищили $83 за унцію, що означає зростання більш ніж на 175% від початку року. Однак вже за два дні, 30 грудня, відбувся різкий розворот — ціни на срібло обвалилися майже на 10% за день, повернувшись до рівня близько $70 за унцію. Це найзначніше одноденне падіння з 2021 року.
Відомий аналітик ринку срібла Пітер Краузе вважає, що ще у жовтні ринок сформував нову цінову підлогу на рівні $50 за унцію, однак справжній бичачий тренд для срібла може бути ще попереду. За його моделями, з урахуванням поточних цін на золото та скоригованого співвідношення золото-срібло, у довгостроковій перспективі срібло потенційно може кинути виклик своєму історичному максимуму в $300 за унцію.
Стрімке зростання та корекція цін на срібло
Ринок срібла продемонстрував вражаючу волатильність наприкінці року. 28 грудня спотові ціни на срібло зросли більш ніж на 5%, подолавши позначку $83 за унцію та встановивши новий історичний максимум. Цей рекорд завершив визначне ралі срібла у 2025 році — зростання цін перевищило 175% від початкового рівня року, який становив майже $29,50 за унцію.
Проте рекордний максимум виявився недовготривалим. У понеділок ринок різко розвернувся, і ціни на срібло зазнали суттєвої корекції. За останніми даними, спотове срібло відкотилося від історичного піку, втративши майже 10% за день і опустившись до близько $70 за унцію. Це найбільше одноденне падіння для срібла з 2021 року.
Золото повторило подібну динаміку. Після досягнення рекордного максимуму $4 543,51 за унцію на початку торгів, ціна золота знизилася більш ніж на 4,5% на тлі широкої корекції на ринку дорогоцінних металів.
Дисбаланс попиту й пропозиції та ринкова лихоманка
Вражаючі результати срібла зумовлені глибокими структурними змінами. Пітер Краузе наголошує, що основний рушій ринку срібла — це переоцінка довгострокового структурного дефіциту. За його аналізом, сукупний дефіцит срібла за останні п’ять років (включаючи поточний) становить близько 800 мільйонів унцій — майже еквівалент річного обсягу світового видобутку. Silver Institute прогнозує, що цей дефіцит збережеться й у наступні п’ять років. Одним із очевидних свідчень скорочення пропозиції є виснаження запасів на основних біржах. Краузе зазначає, що ще у 2024 році запаси на ключових біржах Лондона, Нью-Йорка та Шанхая вже різко скоротилися. Зараз, коли біржові резерви майже вичерпані, ринок змушений стикатися з гострою нестачею пропозиції.
Зміни з боку попиту не менш помітні. Виробники сонячних панелей нині забезпечують основну частину промислового попиту на срібло, а нові, ефективніші технології можуть ще більше підвищити споживання. Крім того, інвестиційний попит значно перевищив очікування. За даними Silver Institute, у 2025 році інвестиційний попит через біржові фонди, орієнтовані на срібло, може сягнути майже 200 мільйонів унцій — це значно більше за попередній прогноз у 70 мільйонів унцій.
Різні погляди на ринок і перспективи
Майбутній напрямок ринку срібла викликає жваві дискусії серед аналітиків. Оптимісти, такі як Пітер Краузе, вважають, що срібло входить у "frenzy phase" (етап ринкової лихоманки), і співвідношення золото-срібло може знизитися з поточного рівня близько 68 до 15. За такого сценарію та ціни золота близько $4 500 за унцію, срібло може націлюватися на $300 за унцію.
Рамнівас Мундада, керівник економічних і корпоративних досліджень у GlobalData, пропонує макроекономічний погляд: він прогнозує, що золото може зрости ще на 8%-15% у 2026 році, а срібло — на 20%-35%. На його думку, зростання дорогоцінних металів — це не просто класична стратегія "flight-to-safety" (перехід до безпечних активів), а системна відповідь інституцій на геополітичні ризики, уповільнення економіки США та тенденцію до дедоларизації.
Не всі інституції поділяють цей оптимізм. TD Securities займає більш обережну позицію, зазначаючи, що лондонський ринок срібла вже відновив запаси, втрачені за минулий рік, і прогнозує зниження цін на срібло до близько $40 за унцію протягом наступного року. Прогноз BMO поміркованіший: середня ціна срібла у 2026 році, за їхніми оцінками, становитиме $56,30 за унцію.
Уроки від розбіжностей на крипторинку
Наприкінці 2025 року фінансові ринки демонструють рідкісну розбіжність. Після досягнення рекордних максимумів у жовтні Bitcoin та ширший клас криптоактивів помітно скоригувалися — ціна Bitcoin нині коливається біля $90 000 за монету. Тим часом золото, срібло й акції США прискорили зростання наприкінці року, що призвело до чіткої різниці у динаміці ринків. Така розбіжність може свідчити про структурні зміни. За словами Мундади з GlobalData, ралі дорогоцінних металів у 2025 році сигналізує про глибокі структурні зрушення в міжнародній валютній системі — глобальні ринки відходять від долароцентричної моделі до більш багатополярного порядку.
Інвестор у криптовалюти Роберт Кійосакі виявляє підвищену зацікавленість у сріблі. Він прогнозує, що ціна срібла може потроїтися від поточного рівня до кінця 2025 року, називаючи срібло "the biggest bargain today" (найвигідніша пропозиція сьогодення). Кійосакі наголошує на важливості зберігання фізичного срібла, а не інвестування у біржові фонди на срібло, відображаючи своє давнє скептичне ставлення до паперових активів і фіатних валют.
Інвестиційні стратегії в умовах волатильності ринку
В умовах високої волатильності на ринку срібла інвесторам варто застосовувати обережніші стратегії. Пітер Краузе відзначає, що хоча позиції срібла залишаються дуже сприятливими, це не означає, що ринок захищений від корекцій. Він визнає: "Я не здивуюся, якщо невелика корекція відбудеться найближчим часом". Водночас він впевнений, що ключові чинники, які підтримують ралі срібла, залишатимуться актуальними ще тривалий час.
Інвестор Роберт Кійосакі закликає зосередитися на фізичному сріблі та уникати ETF, посилаючись на ризики паперових активів і фіатних грошей. Його підхід нагадує попередню позицію щодо зберігання Bitcoin у холодних гаманцях, а не через спотові ETF. Такий акцент на фізичних активах контрастує з нинішньою тенденцією комбінованих інвестиційних стратегій, що поєднують цифрові валюти та традиційні дорогоцінні метали.
На цифрових біржах активів, таких як Gate, інвестори мають доступ до широкого спектра класів активів. Gate підтримує понад 4 100 криптовалют, пропонуючи користувачам різноманітні інвестиційні можливості. Платформа стягує фіксовану комісію за спотову торгівлю у розмірі 0,1% та надає функції безпеки, такі як двофакторна автентифікація та холодне зберігання, що дозволяє інвесторам ефективно управляти ризиками у волатильних ринкових умовах.
Періоди ринкової розбіжності часто є слушним моментом для перегляду структури активів у портфелі. Рамнівас Мундада зазначає, що поточне зростання дорогоцінних металів "це не просто типова стратегія flight-to-safety (перехід до безпечних активів), а радше системна відповідь інституцій на геополітичні ризики, уповільнення економіки США, торговельні напруження та тенденцію до дедоларизації".
Ціни на срібло швидко скоригувалися після досягнення історичних максимумів, однак багато аналітиків залишаються оптимістами щодо довгострокових перспектив. Прогноз Пітера Краузе щодо $300 за унцію узгоджується з оцінкою GlobalData про зростання срібла на 20%-35% до 2026 року. Поки ринок охоплює "срібляна лихоманка", криптосектор переживає фазу корекції. Така розбіжність може свідчити, що глобальний капітал формує глибшу "systemic response" (системну відповідь) на геополітичні ризики та уповільнення економіки США.
