#China’sGoldReservesHit15-MonthHigh

ณ วันที่ 27 กุมภาพันธ์ 2026 สัดส่วนทองคำสำรองของจีนแตะระดับสูงสุดในรอบ 15 เดือน โดยธนาคารประชาชนจีน (PBOC) รายงานว่ามีการถือครองทองคำรวมประมาณ 2,308 ตัน ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 369.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นหนึ่งในแคมเปญการสะสมทองคำของธนาคารกลางที่ต่อเนื่องและมีกลยุทธ์มากที่สุดในประวัติศาสตร์การเงินสมัยใหม่ การสะสมระยะยาวและตั้งใจนี้เป็นส่วนหนึ่งของเป้าหมายที่กว้างขึ้นของปักกิ่งในการกระจายความเสี่ยงของสำรองเงินตราต่างประเทศ ลดการพึ่งพาสินทรัพย์ที่ denominated เป็นดอลลาร์สหรัฐ และเสริมสร้างความสามารถในการรับมือกับความไม่แน่นอนทางการเงินและภูมิรัฐศาสตร์ระดับโลกที่เพิ่มขึ้น ตั้งแต่ปลายปี 2024 เป็นต้นมา PBOC ได้ซื้อทองคำเกือบทุกเดือน โดยมักจะเพิ่มขึ้นเป็นหมื่นออนซ์ ซึ่งบ่งชี้ว่านี่เป็นนโยบายการสร้างสำรองที่เป็นโครงสร้าง ไม่ใช่เพียงชั่วคราว ตลอด 15 เดือนที่ผ่านมา ทองคำสำรองของจีนเติบโตอย่างต่อเนื่อง คิดเป็นการเพิ่มขึ้นสะสมกว่า 260 % ตั้งแต่ปลายปี 2022 ซึ่งแสดงให้เห็นทั้งขนาดของการสะสมและเจตนาทางกลยุทธ์เบื้องหลัง

การซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องของจีนเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ความผันผวนทางเศรษฐกิจโลก ความกดดันด้านเงินเฟ้อ และความผันผวนของค่าเงิน ได้กระตุ้นให้ธนาคารกลางทั่วโลกพิจารณาองค์ประกอบของพอร์ตโฟลิโอสำรองของตน ทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยที่ได้รับการยอมรับในระดับสากล จึงเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากการเสื่อมค่าของสกุลเงิน ความผันผวนของตลาด และความเสี่ยงเชิงระบบ ทำให้เป็นเครื่องมือที่น่าสนใจสำหรับจีนในการเสริมสร้างเสถียรภาพทางการเงิน ด้วยการเพิ่มการถือครองทองคำอย่างต่อเนื่อง PBOC ทำให้มั่นใจว่าสำรองของจีนไม่ได้พึ่งพาสกุลเงินต่างประเทศใดมากเกินไป โดยเฉพาะดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเคยครองส่วนแบ่งสำรองโลกมาโดยตลอด การเปลี่ยนแปลงนี้ยังสะท้อนถึงความทะเยอทะยานระยะยาวของจีนในการเพิ่มอธิปไตยทางการเงินของตนเอง ซึ่งจะเป็นแรงผลักดันในการเจรจาทางการค้า กลยุทธ์ด้านสกุลเงิน และนโยบายการเงินระดับโลก

การสะสมทองคำของจีนในจังหวะเวลาที่เหมาะสมยังสอดคล้องกับสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคที่กว้างขึ้น ซึ่งเต็มไปด้วยความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ความไม่แน่นอนในการค้าระหว่างประเทศ และความผันผวนของสกุลเงินหลัก ราคาทองคำยังคงอยู่ในระดับสูงสุดในรอบหลายปี ซึ่งช่วยเสริมมูลค่าของสำรองของจีนในขณะเดียวกันก็เป็นเสาหลักที่ช่วยเสถียรภาพในตลาดโลก นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าการซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องของจีนมีอิทธิพลต่อราคาทองคำในตลาดโลก สนับสนุนราคาทองคำ ส่งผลต่อความรู้สึกของตลาด และกระตุ้นให้ธนาคารกลางในตลาดเกิดใหม่อื่น ๆ พิจารณาแผนการกระจายความเสี่ยงของตนเอง ขนาดและความสม่ำเสมอของการซื้อทองคำของจีนเน้นย้ำบทบาทของจีนในฐานะผู้ขับเคลื่อนความต้องการเชิงโครงสร้างในตลาดโลหะมีค่าโลก

จากมุมมองภายในประเทศ การสะสมทองคำของจีนสอดคล้องกับกลยุทธ์ทางการเงินที่เน้นความเสถียร การบริหารความเสี่ยง และการเติบโตในระยะยาว PBOC ได้มองว่าทองคำไม่ใช่เพียงสินทรัพย์เชิงรับเท่านั้น แต่เป็นเครื่องมือเชิงกลยุทธ์สำหรับการบริหารสำรอง โดยผนวกเข้ากับการถือครองสำรองอื่น ๆ รวมถึงพันธบัตรต่างประเทศ หนี้สาธารณะ และสินทรัพย์สภาพคล่องอื่น ๆ วิธีการแบบหลายชั้นนี้ช่วยให้จีนสามารถป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของเงินตราระดับโลก คุ้มครองความมั่งคั่งของชาติ และรักษาความยืดหยุ่นในนโยบายเศรษฐกิจระหว่างประเทศ นอกจากนี้ การเติบโตอย่างต่อเนื่องของสำรองยังสะท้อนให้เห็นถึงสมดุลที่รอบคอบระหว่างการดูดซับในตลาดและนโยบายการคลังภายในประเทศ เพื่อให้การสะสมไม่ทำให้ตลาดในประเทศหรือตลาดโลกเกิดความไม่เสถียร

ในเชิงภูมิรัฐศาสตร์ การเพิ่มขึ้นของทองคำสำรองของจีนส่งสัญญาณที่แข็งแกร่งเกี่ยวกับอิสระทางการเงินและตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ ด้วยการสร้างหนึ่งในสำรองทองคำของรัฐที่ใหญ่ที่สุดในโลก จีนวางตำแหน่งตัวเองให้สามารถตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงทางการเงินระหว่างประเทศ ข้อพิพาททางการค้า และวิกฤตสกุลเงินในอนาคต การเคลื่อนไหวนี้ยังเสริมสร้างความน่าเชื่อถือของจีนในเวทีการเงินโลก สัญญาณว่าจีนมีสำรองความมั่นคงและวิสัยทัศน์ในการนำทางช่วงเวลาที่เศรษฐกิจผันผวน ขณะเดียวกันก็รักษาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ของตน ประเทศเศรษฐกิจหลักอื่น ๆ ที่สังเกตแนวทางของจีนอาจเพิ่มการจัดสรรทองคำของตนเองหรือทบทวนกลยุทธ์การบริหารสำรองของตน ซึ่งอาจส่งผลต่อแนวโน้มสำรองทั่วโลกในอีกหลายปีข้างหน้า

ผลกระทบของการสะสมในระยะเวลา 15 เดือนนี้มีความกว้างขวาง สำหรับตลาดทองคำ มันสนับสนุนความต้องการเชิงโครงสร้างสูงและรักษาราคาทองคำในช่วงเวลาที่ตลาดมีความผันผวน สำหรับนักลงทุน การดำเนินการของจีนเสริมสร้างแนวคิดว่าทองคำยังคงเป็นเครื่องป้องกันหลักในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจไม่แน่นอน สำหรับนักนโยบาย การสะสมทองคำเน้นความสำคัญของการกระจายความเสี่ยงของสำรอง การลดความเสี่ยงจากสกุลเงิน และการจัดสรรสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์ สุดท้าย สำหรับระบบการเงินโลก สำรองของจีนเป็นสัญญาณว่าการสะสมในระดับใหญ่ของธนาคารกลางชั้นนำสามารถทำหน้าที่เป็นทั้งปัจจัยเสถียรภาพและเครื่องมือทางภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งมีอิทธิพลต่อความสัมพันธ์ทางสกุลเงิน ดุลการค้า และการเจรจาระดับนานาชาติในรูปแบบที่ละเอียดอ่อนแต่ส่งผลกระทบอย่างมาก

ในอนาคต คาดว่าจีนจะดำเนินกลยุทธ์การสะสมอย่างมีวินัย เน้นความสม่ำเสมอมากกว่าการเทรดแบบ opportunistic และบูรณาการทองคำเข้าเป็นส่วนหนึ่งของกรอบสำรองสินทรัพย์หลายประเภทที่เสริมสร้างความมั่นคงทางเศรษฐกิจของชาติ ความเป็นอิสระทางการเงิน และความยืดหยุ่นในระยะยาว ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังจับตาอย่างใกล้ชิด คาดว่าความต้องการของธนาคารกลางที่ต่อเนื่องอาจรักษาราคาทองคำในระดับสูงและมีอิทธิพลต่อแนวโน้มการนโยบายการเงินโลกในอีกหลายปีข้างหน้า ระดับสูงสุดในรอบ 15 เดือนนี้จึงไม่ใช่เพียงตัวเลขบนหัวข่าว แต่เป็นการสะท้อนวิสัยทัศน์เชิงกลยุทธ์ของจีน นโยบายสำรองที่มีวินัย และแนวทางเชิงรุกในการบริหารความเสี่ยงทางการเงินในภูมิทัศน์เศรษฐกิจโลกที่ซับซ้อนและไม่แน่นอน ซึ่งสร้างตำแหน่งผู้นำของจีนในตลาดทองคำและระบบการเงินระหว่างประเทศ