รายงานวิเคราะห์เชิงลึกตลาดคริปโตเคอร์เรนซี: ความหวาดกลัวสุดขีดและกลยุทธ์การอยู่รอดในยุคพายุมหภาค

เช้าวันที่ 25 กุมภาพันธ์ 2026 ตลาดคริปโตเคอร์เรนซียังคงอยู่ในแนวโน้มผันผวนอ่อนแรง ราคาบิทคอยน์อยู่ที่ประมาณ 64,000 ดอลลาร์ ลดลงประมาณ 0.78% ใน 24 ชั่วโมง ซึ่งเป็นการปรับตัวลงเกือบ 50% จากจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์เดือนตุลาคม 2025 อารมณ์ตลาดลดต่ำลงจนเข้าสู่โซนหวาดกลัวสุดขีด ดัชนีความกลัวและความโลภลดลงเหลือ 6 การปรับตัวลงในครั้งนี้เกิดจากหลายปัจจัยลบเชิงมหภาค เช่น การปรับขึ้นภาษีศุลกากรของทรัมป์ การเพิ่มความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างอิหร่านและสหรัฐอเมริกา แนวโน้มการเข้มงวดนโยบายการเงินของเฟด และการไหลออกของทุนจากสถาบัน รวมถึงการล้างพอร์ตด้วยอัตราทริกเกอร์สูง ตลาดเข้าสู่ช่วงปรับฐานอย่างเป็นระบบ ในระยะสั้น ตลาดมีแนวโน้มผันผวนอ่อนแรงต่อเนื่อง นักลงทุนควรเน้นการป้องกันความเสี่ยงและควบคุมความเสี่ยงอย่างเข้มงวด

1. ภาพรวมตลาด: ความหวาดกลัวสุดขีดจากการล่มสลายของทุกแนวรับ

จนถึงเวลา 07:55 น. ของวันที่ 25 กุมภาพันธ์ ราคาบิทคอยน์อยู่ที่ 64,064.34 ดอลลาร์ ช่วงสูงสุด-ต่ำสุดใน 24 ชั่วโมงอยู่ที่ 65,026.75-62,510.28 ดอลลาร์ ผันผวนมากกว่า 5% ราคาของอีเธอเรียมอยู่ที่ 1,857.30 ดอลลาร์ ลดลง 0.14% ใน 24 ชั่วโมง ตลาดโดยรวมเป็นแนวโน้มปรับตัวลดลงอย่างมาก มูลค่าตลาดคริปโตในรอบ 24 ชั่วโมงสูญเสียกว่า 48 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 3,300 พันล้านบาท) มีผู้ล้างพอร์ตในเครือข่ายมากกว่า 114,000 ราย รวมมูลค่าการล้างพอร์ตกว่า 460 ล้านดอลลาร์ โดยกว่า 90% เป็นตำแหน่งซื้อ (long) ดัชนีความหวาดกลัวและความโลภของบิทคอยน์ลดลงเหลือ 6 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่ต้นปี 2026 สะท้อนความหวาดกลัวในตลาดใกล้ระดับสุดขีดของประวัติศาสตร์

2. วิเคราะห์ปัจจัยขับเคลื่อน: พายุมหภาค “สมบูรณ์แบบ” และความเปราะบางภายในที่สอดคล้องกัน

เหตุการณ์ Black Swan ทางนโยบายเชิงมหภาค: ทรัมป์ประกาศปรับขึ้นภาษีศุลกากรทั่วโลกจาก 10% เป็น 15% และให้มีผลทันที ซึ่งเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับความขัดแย้งทางการค้าระหว่างประเทศ ทุนไหลออกจากสินทรัพย์เสี่ยงไปยังทองคำและสินทรัพย์หลบภัยแบบดั้งเดิม เช่นเดียวกับการสื่อสารของบิทคอยน์ในฐานะ “ทองคำดิจิทัล” ที่ระยะสั้นเริ่มสั่นคลอน

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์: ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านยังคงเพิ่มขึ้น ทรัมป์กล่าวว่าจะตัดสินใจภายใน “ประมาณ 10 วันข้างหน้า” ว่าจะดำเนินการทางทหารต่ออิหร่านหรือไม่ ซึ่งส่งผลให้ความหวาดกลัวในตลาดเพิ่มขึ้นอีก

นโยบายการเงินของเฟดเข้มงวดขึ้น: เฟดเสนอชื่อเควิน วอร์ช เป็นประธานคนใหม่ พร้อมกับข้อมูลเงินเฟ้อที่ปรับตัวขึ้น ทำให้ตลาดคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยลดลงอย่างมาก สภาพอัตราดอกเบี้ยสูงเพิ่มต้นทุนโอกาสในการถือครองบิทคอยน์

ทุนสถาบันไหลออกอย่างต่อเนื่อง: ETF บิทคอยน์ในสหรัฐอเมริกามีการไหลออกสุทธิเป็นเวลา 4 เดือนติดต่อกัน รวมมูลค่ากว่า 4 พันล้านดอลลาร์ บริษัทเหมืองแร่ชั้นนำของโลกอย่าง Bit Deer ก็ได้ล้างพอร์ตบิทคอยน์จำนวน 1,133 เหรียญ ซึ่งเป็นบริษัทเหมืองแร่ที่เปิดเผย “ไม่มีบิทคอยน์ในพอร์ต” เป็นรายแรก

โครงสร้างตลาดที่เปราะบาง: ตลาดคริปโตในปัจจุบันมีการใช้เลเวอเรจสูงถึง 50-125 เทา การปรับตัวลงของราคาเป็นเหตุให้เกิดการล้างพอร์ตเป็นลูกโซ่ สร้างวัฏจักร “ปรับตัวลง—ล้างพอร์ต—ปรับตัวลงอีก” อย่างรุนแรง

3. วิเคราะห์ทางเทคนิค: การทดสอบแนวรับสำคัญอย่างเข้มข้น

จากมุมมองทางเทคนิค บิทคอยน์อยู่ในแนวโน้มขาลงในระดับรายวันอย่างชัดเจน:

ระบบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่: ราคาทะลุเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นทั้งหมด แสดงให้เห็นแนวโน้มขาลงเต็มรูปแบบ โดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ในระยะสั้นยังคงกดดันราคาอยู่

ระดับราคาสำคัญ: แนวต้านหลักอยู่ในช่วง 69,000-70,000 ดอลลาร์ (บนเส้นแนวโน้มขาลงและระดับ Fibonacci 61.8%) ส่วนแนวรับสำคัญอยู่ที่ 60,000 ดอลลาร์ หากราคาต่ำกว่าระดับนี้อย่างมีนัยสำคัญ แนวรับถัดไปจะลดลงไปอยู่ที่ 54,000-55,000 ดอลลาร์

สัญญาณตัวชี้วัด: MACD รายวันยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นศูนย์ โดยมีแรงขับของแนวโน้มขาลงไม่ลดลงอย่างชัดเจน ขณะที่ดัชนี KDJ เข้าสู่โซนขายมากเกินไปแล้ว แต่ยังไม่เห็นสัญญาณการกลับตัวเป็นขาขึ้น

การวิเคราะห์ Bollinger Bands: ราคายังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นกลางของ Bollinger (65,887.49 ดอลลาร์) ใกล้เส้นล่าง (62,087.41 ดอลลาร์) ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดอยู่ในช่วงผันผวนอ่อนแรง

4. แนวโน้มในอนาคต: การวิเคราะห์ความน่าจะเป็นของ 3 สถานการณ์

โดยอิงจากพื้นฐานและเทคนิค ตลาดในอนาคตสามารถแบ่งเป็น 3 สถานการณ์หลัก:

สถานการณ์กลาง (ความน่าจะเป็นประมาณ 60%): บิทคอยน์เคลื่อนไหวในช่วง 58,500-65,000 ดอลลาร์ เพื่อสร้างฐานรองรับและดูดซับแรงขายในช่วงก่อนหน้า อารมณ์ตลาดค่อยๆ ฟื้นตัวโดยรวมเป็นการปรับฐานเพื่อรอจังหวะฟื้นตัวต่อไป

สถานการณ์แง่ร้าย (ความน่าจะเป็นประมาณ 30%): บิทคอยน์ร่วงหลุดแนวรับ 58,500 ดอลลาร์อย่างมีนัยสำคัญ ทำให้เกิดการขายอย่างหวาดกลัวในรอบใหม่ ราคาลงไปทดสอบแนวรับ 54,000-55,000 ดอลลาร์ และในกรณีสุดขีดอาจทดสอบระดับ 50,000 ดอลลาร์

สถานการณ์แง่ดี (ความน่าจะเป็นประมาณ 10%): บิทคอยน์สามารถตั้งหลักบริเวณ 60,000 ดอลลาร์และทะลุแนวต้าน 70,000 ดอลลาร์ด้วยปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นสัญญาณการฟื้นตัว แนวโน้มนี้ต้องอาศัยการเปลี่ยนแปลงนโยบายของเฟด การไหลเข้าของ ETF อีกครั้ง และข่าวดีด้านกฎระเบียบเป็นตัวกระตุ้น

5. กลยุทธ์การดำเนินการแบบชั้น: เน้นการป้องกันความเสี่ยงและรักษาวินัยอย่างเคร่งครัด

1. กลยุทธ์สำหรับนักลงทุนในสินทรัพย์จริง

กลยุทธ์แบบระมัดระวัง (แนะนำ): รอจังหวะในแนวโน้มที่ชัดเจน เช่น การเกิดแท่งเทียนบวกในรายวัน การฟื้นตัวของดัชนีความกลัวและความโลภเกิน 20 การปรับตัวของ Coinbase ให้เป็นบวก ฯลฯ ก่อนที่จะ “ซื้อในช่วงขาลง” ควรถือเงินสดไว้ก่อน รอจังหวะที่ดีกว่า

กลยุทธ์แบบรุก: หากเชื่อในคุณค่าระยะยาวของบิทคอยน์ สามารถวางคำสั่งซื้อแบบแบ่งเป็นช่วงๆ ในช่วง 60,000-63,000 ดอลลาร์ โดยใช้วิธีการสร้างพอร์ตแบบพีระมิด: เริ่มต้นด้วยไม่เกิน 30% ของแผนการลงทุน หากราคาลงมาถึงประมาณ 60,000 ดอลลาร์ สามารถเพิ่มอีก 30% และในกรณีสุดขีดที่ต่ำกว่า 58,000 ดอลลาร์ ลงทุนส่วนที่เหลืออีก 40%

2. กลยุทธ์สำหรับเทรดเดอร์สัญญา/เทรดระยะสั้น

โอกาสในการเปิด Short: ให้จับตาระดับ 65,800-66,200 ดอลลาร์ (แนวต้านระยะสั้น) หากราคาทะลุแนวต้านนี้ไม่ได้ ควรพิจารณาเปิด Short ด้วยตำแหน่งเล็กๆ พร้อมตั้งจุดตัดขาดทุนไว้ที่ 66,500 ดอลลาร์

โอกาสในการเปิด Long: สำหรับเทรดเดอร์ที่มีประสบการณ์ ควรลองเปิด Long เบาๆ ที่แนวรับสำคัญ หากราคาย่อลงมาที่ 63,000-63,500 ดอลลาร์ และมีสัญญาณแนวโน้มเป็นบวกในระดับ 15 นาที เช่น มีแท่งเทียนขนาดยาวด้านล่างและปริมาณซื้อขายเพิ่มขึ้น ก็สามารถเปิด Long แบบระมัดระวังเพื่อเก็งกำไรการฟื้นตัว โดยตั้งจุดตัดขาดทุนไว้ที่ 62,500 ดอลลาร์

วินัยเข้มงวด: ควบคุมอัตราทริกเกอร์ไม่เกิน 3 เท่า และความเสี่ยงต่อการลงทุนในแต่ละครั้งไม่เกิน 2% ของทุน ควรตั้งจุดตัดขาดทุนล่วงหน้า หลีกเลี่ยงการเทรดสวนตลาดและการเพิ่มพอร์ตเพื่อเฉลี่ยต้นทุน

3. คำแนะนำด้านการจัดสรรสินทรัพย์

กลยุทธ์อนุรักษ์นิยม: รักษาสัดส่วนเงินสดหรือสกุลเงินดิจิทัลคงที่ไว้ที่ 40-50% จัดสรรทองคำ 20-30% เพื่อเป็นการป้องกันความเสี่ยง และลดสัดส่วนคริปโตเหลือ 20-30% โดยเน้นเฉพาะบิทคอยน์เท่านั้น

กลยุทธ์เชิงรุก: สามารถเพิ่มสัดส่วนคริปโตเป็น 50-60% แต่ต้องตั้งขีดจำกัดการขาดทุนสูงสุด (เช่น -15%) และเก็บเงินสดไว้ไม่น้อยกว่า 20% เพื่อรับมือกับสถานการณ์สุดวิสัย

6. ตัวชี้วัดสำคัญและคำเตือนความเสี่ยง

นักลงทุนควรติดตามตัวชี้วัดต่อไปนี้เพื่อประเมินจุดเปลี่ยนของตลาด:

ดัชนีความรู้สึก: การฟื้นตัวของดัชนีความกลัวและความโลภขึ้นไปเหนือ 20

การไหลของทุน: Coinbase溢价กลับเป็นบวก (บ่งชี้ว่าการซื้อของสถาบันในอเมริกากำลังฟื้นตัว) และเงินทุนใน ETF บิทคอยน์ไหลเข้าอย่างต่อเนื่องเกิน 3 วัน

สัญญาณเทคนิค: ราคาบิทคอยน์ทะลุ 66,000 ดอลลาร์ด้วยปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นและอยู่เหนือเส้น MACD ที่ต่ำกว่าแนวโน้มขาลงอย่างชัดเจน

เหตุการณ์เชิงมหภาค: คำพูดของเจ้าหน้าที่เฟด ข้อมูล PPI และจำนวนผู้ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก สถานการณ์อิหร่าน-สหรัฐ และแนวโน้มของนโยบายภาษีของทรัมป์

คำเตือนความเสี่ยง: ตลาดคริปโตมีความผันผวนสูงมาก อยู่ในสภาวะหวาดกลัวสุดขีด การล้างพอร์ตด้วยอัตราทริกเกอร์สูงเป็นไปได้สูง นักลงทุนควรใช้ความระมัดระวังและควบคุมพอร์ตอย่างเคร่งครัด การเกิดอารมณ์สุดขีดในตลาดมักเป็นโอกาสในการลงทุนในทางตรงกันข้าม แต่การซื้อในจังหวะต่ำสุดอย่างแม่นยำเป็นเรื่องยาก ควรรอจังหวะที่แน่ชัดก่อนลงทุน การอยู่รอดในตลาดคริปโตสำคัญกว่าการทำกำไรเร็ว