เวียดนามได้วางระบบสินทรัพย์เข้ารหัส (crypto) อย่างเป็นทางการให้อยู่ภายใต้กรอบการกำกับดูแลด้านภาษีด้วยการออกหนังสือเวียน 32/2026/TT-BTC — เอกสารฉบับแรกที่กำหนดหน้าที่ด้านภาษีอย่างเฉพาะเจาะจงสำหรับกิจกรรมการซื้อขาย การโอนสิทธิ และการทำธุรกิจ crypto อย่างชัดเจน การเคลื่อนไหวนี้ถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ เพราะ crypto ไม่ได้อยู่นอกกฎหมายหรืออยู่ในโซนสีเทาอีกต่อไป แต่กลายเป็นวัตถุที่กฎหมายภาษีเข้ามากำกับดูแลอย่างชัดเจน
หนังสือเวียนมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 27/3/2026 และจะถูกนำไปใช้ในช่วงการทดลองตลาดสินทรัพย์เข้ารหัสตามมติ 05/2025 ของรัฐบาล
Crypto ไม่ต้องเสีย VAT แต่ต้องเสียภาษีเงินได้
หนึ่งในประเด็นที่น่าสนใจที่สุดคือแนวทางการเก็บภาษีแบบสองชั้นสำหรับ crypto
เกี่ยวกับภาษีมูลค่าเพิ่ม (VAT) กิจกรรมการโอนสิทธิและการทำธุรกิจสินทรัพย์เข้ารหัสถูกจัดอยู่ในกลุ่มที่ไม่ต้องเสียภาษี นั่นหมายความว่า นักลงทุนที่ซื้อขาย crypto จะไม่ต้องยื่นแบบแสดงรายการและชำระ VAT สำหรับธุรกรรมเหล่านี้
อย่างไรก็ตาม ส่วนของรายได้ที่เกิดขึ้นกลับต้องเสียภาษี และนี่คือแก่นของนโยบายใหม่
องค์กรต้องเสียภาษี 20% จากกำไรที่ได้จาก crypto
สำหรับองค์กรในประเทศ รายได้จากกิจกรรมการโอนสิทธิสินทรัพย์เข้ารหัสจะต้องเสียภาษีเงินได้นิติบุคคล (TNDN) ในอัตรา 20% ซึ่งเทียบเท่ากับหลายอุตสาหกรรมอื่น
รายได้ที่ต้องเสียภาษีจะถูกกำหนดตามสูตร:
บรรดาองค์กรที่ให้บริการ เช่น ศูนย์กลางซื้อขาย (แลกเปลี่ยน), รับฝาก (ลจิก/ลัฟกี) หรือแพลตฟอร์มสำหรับการออกสินทรัพย์เข้ารหัส ก็จะใช้ภาษีอัตรานี้กับส่วนรายได้จากบริการด้วยเช่นกัน
นักลงทุนรายบุคคลต้องเสียภาษี 0,1% ต่อหนึ่งธุรกรรม
แตกต่างจากองค์กร นักลงทุนรายบุคคลที่ลงทุนใน crypto จะไม่ถูกเก็บภาษีจากกำไร แต่จะใช้กลไกที่เรียบง่ายกว่าดังนี้:
กลไกนี้ถูกออกแบบให้คล้ายกับตลาดหลักทรัพย์ เพื่อทำให้การยื่นแบบแสดงรายการและการจัดเก็บภาษีง่ายขึ้น โดยเฉพาะในบริบทที่การซื้อขาย crypto มีความถี่สูง และเกิดขึ้นบนแพลตฟอร์มจำนวนมากที่แตกต่างกัน
ผลกระทบในทางปฏิบัติ: ต้นทุนภาษีสะสมตามรอบการซื้อขาย
เนื่องจากภาษีถูกคำนวณจากธุรกรรมแต่ละครั้งของการโอนสิทธิ และไม่แยกว่ามี “กำไร” หรือ “ขาดทุน” ต้นทุนภาษีรวมที่เกิดขึ้นจริงอาจเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อ นักลงทุนดำเนินการผ่านขั้นตอนกลางหลายครั้ง
ตัวอย่างประกอบ:
หากมีการโอนสิทธิ 4 ครั้ง ยอดภาษีรวมที่ต้องรับภาระจะอยู่ที่ประมาณ:
สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่า แม้อัตราภาษีต่อธุรกรรมจะอยู่ในระดับต่ำ แต่สำหรับกลยุทธ์การเทรดระยะสั้นหรือการซื้อขายหลายรอบ (round-trip) ต้นทุนภาษีสามารถสะสมได้อย่างมาก และส่งผลโดยตรงต่อประสิทธิภาพของการลงทุน
นักลงทุนต่างชาติ: ภาษีโดยตรง 0,1% จากมูลค่ารายได้
หนังสือเวียนยังกล่าวถึงนักลงทุนต่างชาติแยกต่างหากด้วย หากมีการทำธุรกรรมผ่านองค์กรที่ให้บริการในเวียดนาม พวกเขาจะถูกเก็บภาษีในอัตรา 0,1% จากมูลค่าที่โอนสิทธิในแต่ละครั้ง แทนที่จะคำนวณจากกำไร
ข้อกำหนดนี้ช่วยให้หน่วยงานกำกับดูแลจัดเก็บภาษีได้ง่ายขึ้น ในบริบทที่มีกระแสเงินทุนข้ามพรมแดน
นิยามที่ครอบคลุม: สินทรัพย์ดิจิทัลทุกประเภทอาจถูกเรียกเก็บภาษี
หนังสือเวียนนี้ใช้กับระบบนิเวศทั้งหมดของสินทรัพย์เข้ารหัส รวมถึง:
ไม่ว่าทรัพย์สินจะออกในประเทศหรือออกต่างประเทศ ตราบใดที่มีการเกิดธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับเวียดนาม ก็อาจอยู่ในข่ายที่ต้องเสียภาษี
จุดเปลี่ยนของการบริหารจัดการ: จากการทดลองสู่การมาตรฐาน
การออกกรอบภาษีใหม่แสดงให้เห็นว่าเวียดนามกำลังก้าวไปอีกขั้นในการทำให้ภาระผูกพันทางการเงินเป็นมาตรฐาน เพิ่มความสามารถในการกำกับดูแลกระแสเงิน และลดการสูญเสียรายได้งบประมาณจากธุรกรรม crypto
ด้วยกรอบภาษีที่ชัดเจน หน่วยงานกำกับดูแลจึงได้ก้าวไปอีกขั้นในเรื่อง:
เปรียบเทียบกับหุ้น: เหมือนและต่างกันตรงไหน?
การเก็บภาษี crypto ตามหนังสือเวียน 32 แสดงให้เห็นถึงความคล้ายคลึงกับตลาดหลักทรัพย์อยู่หลายประการ แต่ก็ยังมีความแตกต่างที่มีนัยสำคัญ
ความเหมือน
ความต่าง
บทสรุป
หนังสือเวียน 32/2026/TT-BTC ถือเป็นครั้งแรกที่เวียดนามจัดตั้งกลไกการจัดเก็บภาษีอย่างครบถ้วนสำหรับ crypto จุดสำคัญอยู่ที่การไม่เก็บ VAT แต่เก็บภาษีเงินได้ด้วยกลไกที่แตกต่างกันสองแบบ
ที่น่าสังเกตคือ วิธีการเก็บภาษี 0,1% ต่อธุรกรรมแต่ละครั้ง — ไม่ขึ้นกับกำไรหรือขาดทุน — ทำให้ต้นทุนรวมที่เกิดขึ้นจริงขึ้นอยู่มากกับความถี่ของการซื้อขาย สิ่งนี้อาจผลักดันให้นักลงทุนต้องทบทวนกลยุทธ์อีกครั้ง โดยเฉพาะสำหรับกิจกรรม trading ระยะสั้นหรือการซื้อขายหลายรอบ
